解密中国大妈的投资经：动机理性表现不理性

　　在中国，大妈原本是和柴米油盐捆绑在一起的。但是，2013年，中国大妈华丽地登上了《华尔街日报》，被称为“影响全球黄金市场的一支生力军”，随后有消息显示，中国大妈抄底韩国济州岛房产。而后，又有分析称她们还杀入虚无缥缈的比特币世界。就连上海自贸区，都盛传着中国大妈将其纳入自己的投资地盘。随着最近互联网金融的兴起，大妈的身影再次闪现。
　　
　　在过去的一年，中国大妈当仁不让地成了最流行词汇之一。她们不仅在国内制造“神话”，更走出国门为世人所知。不过，南都记者采访多位专业人士发现，关于中国大妈的段子和传闻，有夸张戏谑的成分，而大妈们紧跟潮流，甚至因盲目跟风而损失财产，却是不争事实。大妈们怎么看待自己的投资胜败？大妈们将来还会投什么？来看看投资黄金、海外房产和P2P（人人贷）中国大妈们的心得。
　　
　　动机理性，表现不理性
　　
　　此前，有段子描述中国大妈：年龄在40岁至60岁区间；家庭可支配现金在数十万到千万元之间，金融知识趋近于零，投资喜欢跟风，多凭感觉，以及闺密朋友的撺掇；还有人总结认为，她们“手中有闲钱，心中有冲动，方向不清楚，只管勇敢冲”，是“不明觉厉，跟风投资”的散户群体。
　　
　　“我认为她们的动机是很理性的，只是表现出来的方式和结果可能让大家觉得不理性。”暨南大学管理学院卢馨教授对南都记者表示，“大妈”们面临一些很现实的压力。比如子女要升学就业、婚嫁，还有自己的养老、健康医疗等压力。但是，“一个重要的背景就是，货币资产在居民手中不断贬值。手中有闲钱的大妈们，有理财、生财的需求，但苦于没有合适的理财渠道。”
　　
　　而事实上，国内的投资渠道比如储蓄，银行利率太低，抵不上物价上涨；买房，很多地方都在限购；股市，数年以来的萎靡，让股民财富严重缩水。
　　
　　于是，中国普通民众在投资方面开始躁动，并且对投资渠道非常渴望。万联证券研究所所长傅子恒接受南都记者采访时表示，“中国大妈”的行为难言疯狂或者理性。
　　
　　总结下来，不难发现“中国大妈”很大程度上代表了家庭整体投资意识，其投资往往有三个特征，“逆市抄底”、“顺势追高”、“去杠杆化”（只做现货，不做期货）。中国金融智库研究员杨国英认为，这三个特征中，“逆市抄底”和“去杠杆化”应该说是比较理性的，“顺市追高”则相对不理性。
　　
　　喝不着头啖汤
　　
　　中国大妈每次出手，有分析认为均有完胜时刻。比如2013年4月12日，金价突然大挫逾5%，随后如瀑布般下跌。市场传言，是华尔街大鳄在美联储的授意下举起了做空黄金的屠刀。而大跌后的10个交易日，中国大妈狂扫黄金300吨，力挫华尔街大鳄，托起金价。又比如，今年1月初，韩国鉴定院对外透露，2012-2013年，济州岛的公寓售价上涨了8.6%，房价直逼韩国首都首尔。有分析认为，这是中国大妈抄底韩国济州岛的功劳。
　　
　　然而，中国大妈真有那么大威力吗？看看黄金投资，最早一批抄底，在去年4到5月期间，加上手续费，大多数中国大妈入市均价约300元/克，按近日240元/克计算，被套近60多元/克。而对于中国大妈抄底韩国济州岛房产，有报道显示，或是投资商们做噱头的“烟幕弹”。而对于比特币的投资，火币网联合创始人杜均日前表示，“中国大妈大举进军比特币”的说法并不准确。而且对交易的影响也没那么大。而比特币投资理解起来有一定的难度。杜均说，“大妈还没来”。
　　
　　卢馨分析说，中国大妈虽然风头较足，但对市场影响较小。比如金价走势，“不是中国大妈所能影响的，她们只是被动地接受这样的价格。”国泰君安分析师谢清鹏对南都记者表示，中国大妈更喜欢追逐高利润，因此会表现得比较新潮，在海外房产、比特币等新题材下摩拳擦掌，尽管海外楼市的还款方式等都和国内不同，她们也并不在乎，尽管比特币风险大、技术要求高，但是不排除她们找人来操盘。只是中国大妈并不是喝头啖汤的，基本都是市场被炒起来后才介入，因此承担风险的几率更大。
　　
　　对于中国大妈给市场带来了多大影响，分析人士多是连连摇头。“她们对投资产品价格的短期波动或有较大影响，但无法改变投资产品的长期价值。对她们而言，这种投资可能短期回报很高，但风险非常大。”经济学家、北京大汉九鼎研究院院长赖伟民亦接受南都记者采访时如是表示。
　　
　　投资领域越来越广
　　
　　喝头啖汤的人落袋为安或脱逃，跟风的人依然开足马力跟进，多数中国大妈就是这样的一个群体。
　　
　　但是不管怎么说，大妈在投资领域总是紧跟潮流，不断追寻新的投资热点。这无疑可以肯定的就是，大妈投资的领域会越来越广，脚步也会跟得越来越紧。
　　
　　那么时下还有哪些领域值得大妈们“磨刀霍霍”呢？有分析认为，凡是政府政策有所指向、但存在信息不对称的，存在很大价格增长空间的，中间流通繁多的领域都很容易成为“大妈”们的炒点。
　　
　　赖伟民对南都记者表示，中国大妈因为年龄结构以及知识结构所限制，对专业的金融知识比较匮乏而且很难短时间内吃透，成为真正的理财达人。下一步中国大妈可能进入的投资领域有三类：号证资源，如手机靓号、特殊网站域名、限购城市车牌等；艺术品，如古玩、字画、玉石等；特殊农产品，如名贵茶叶、地产中药、畅销食品等。而这些可投资领域的共性就是“进入门槛低、变现容易、能较快将价格炒高，不一定需要太专业的投资知识”。
　　
　　炒金篇
　　
　　冲动而执着的投资人
　　
　　160多元/克
　　
　　黄金稍有降价，不少大妈就觉得是千载难逢的好机会，加上黄金断货的消息频频出街，感觉彼时还不出手，就没有便宜可占了。按照1月22日的黄金现货价格约240元/克，钟婷被套约160多元/克。
　　
　　40多岁的广东阿姨钟婷，目前的生活状态比较惬意。年轻时，钟婷和丈夫白手起家，多年辛劳得到风生水起的餐饮生意。她和“中国大妈”们一起抄底黄金，目前还未解套，这让她难以释怀。
　　
　　20万一次性抄底被套
　　
　　目前，钟婷退居家庭，过上了相夫教子的生活。“平时不怎么管生意，但是账目的事情，老公还是交给我来管。”因此，钟婷和银行打交道比较多。“总是存钱取钱，银行的理财经理主动为我推荐一些理财产品。”在与银行人士接触的过程中，钟婷吃到了钱生钱的甜头。“从买理财产品、基金再到股票”，其理财手段逐渐多样。到目前为止，钟婷个人的投资总额在100万左右。不过，说起最受伤的，并不是股票，而是去年4月第一次金价大跌后，在广州某百货，一次性买了近20万的黄金首饰及金条。
　　
　　钟婷回忆称，“那几天的黄金价格起起伏伏，最低时黄金首饰每克350多元，过两天又涨回三四十元，也拿不准价格走势，于是在接近400元/克的时候买入了。我此前买的首饰金420元/克，觉得黄金肯定还会涨回去的。”
　　
　　陶坚分析认为，股票下跌、房产贵且难变现等原因之下，投资者更倾向于投资黄金这么一个保值增值的品种，最主要原因就在于金本位思想根深蒂固。
　　
　　黄金稍有降价，不少大妈就觉得是千载难逢的好机会。再看到黄金柜台旁人头攒动，加上黄金断货的消息频频出街，感觉彼时还不出手，就没有便宜可占了。按照1月22日的黄金现货价格约240元/克，钟婷被套约160多元/克。
　　
　　广州一家百货相关负责人说，去年该百货仅总店一家的黄金销售额两亿多元。每逢黄金大促时，营业人员就会“怨声载道”、“叫苦不迭”。该负责人说，去年有三波销售行情，分别是4月份，5月到6月，以及10月到12月。“国人对黄金的喜爱，不管是刚性需求还是投资需要，在这些阶段，用个不恰当的词语，就是失控了。本来只想买几克，可是看到这样火热的场景，就买了多一倍两倍的量。”
　　
　　坚信金价最终反弹
　　
　　钟婷代表了一类“大妈”，平时的圈子很少有投资理财的交流，因为自己不懂，而且也不希望太多人知道自己的经济实力，多半都是听从理财经理、“意见领袖”或者媒体信息的冲动投资人。
　　
　　但是亦有一些理性的黄金投资人。阮玲是一家金融机构的管理人员，年薪在30万元左右。虽然在金融机构上班，但从事行政工作，对金融产品的了解并不深刻。“我的投资理念还是比较理性的。”阮玲这样说。
　　
　　“买贵金属币10多年了”，阮玲说自己都不知道存在银行保险箱里的贵金属币能值多少钱，但至少也有上百万。“黄金我也想买，但是我背后有高人指点，让我再等等”。阮玲说的高人就是广东某黄金投资公司的一位专家。去年黄金大跌时，尽管心里痒痒，但她还是忍住冲动，先咨询了前述专家。得到的判断是黄金还有下跌的趋势，彼时并非好的入手时机。
　　
　　阮玲豪爽的性格在投资理财上也表现得淋漓尽致。2005年，130万杀入股市和基金。“其实股票和基金我都不懂，就是天天听办公室或者外面的朋友说，谁买的股票翻倍了，谁买的基金赚大发了，忍不住跟风买。”
　　
　　但是阮玲并没有从中获利，而是赔得自己再也不敢看一眼。“行情好的时候，觉得涨到10000点都有可能，行情差的时候，觉得还会涨回去。”阮玲说，她得出经验，不懂的东西不去碰。
　　
　　1999年，阮玲开始接触贵金属币，早期只是少量买，但经常会与贵金属币专家交流，有了一定的专业知识。与其它投资方式相比，阮玲看中其本身具有黄金的价值，以及拥有艺术品鉴和收藏价值，能够带来的高于黄金等贵金属的上涨空间和速度。“因为孩子还在读书，家里的投资多以稳健为主。”每次投资都会在题材和价格方面进行综合衡量，拒绝买高追高。到目前为止，阮玲依然保持着只买不卖的风格。“除非急用，否则不会卖。贵金属币长远来看有保值作用，而且升值空间较大，自己用不着以后还能传给孩子。”
　　
　　如今阮玲在她的圈子里，已经成了黄金投资代言人。阮玲说，“曾经有个同事在商场准备买80克黄金，排队缴费时给我打了电话。”投资黄金有专门的机构，可以按上海黄金交易所的价格购买，只要支付很少的交易费即可，而且变现容易。“当时，这位同事每克省了80块钱”。阮玲说起这件事情，禁不住露出自豪感。
　　
　　对于中国大妈疯狂购买黄金的举动，阮玲作为投资人自有她的一套逻辑。“即便现在跌了也不要后悔，只要喜欢就好，而且长远来看黄金有保值、增值的属性，迟早会涨上去的，不怕砸手里”。