货币因素主导国际大宗商品普跌

　　受美元指数上涨及日本、欧元区经济下滑的影响，春节假期期间外盘期货市场整体表现较弱。其中，黄金价格下跌明显，国际金价格创下近六个月的低点，伦铜、伦锌周线也纷纷收跌。业内人士预计，受外围因素影响，节后国内贵金属期价难以出现“开门红”。
　　
　　货币因素主导市场波动
　　
　　随着日本政府跟随美国加入“宽松货币”行列，货币因素超越了经济复苏成为影响市场的主要宏观因素。“假期期间世界主要经济体对‘货币战争’问题的争论不绝于耳，各国货币汇率也随之大起大落，成为商品价格波动的主导因素。”一德期货宏观经济分析师寇宁表示，由于对日元过度波动担忧，日元急速拉升后，欧洲央行、英国央行纷纷释放出“进一步货币宽松”的信号，导致欧元、英镑破位回落，进而引发了美元指数“从大幅回落到回升走强”的行情演变。
　　
　　目前，美元指数技术上已经收复5日均线，并连续两周收涨。而黄金、基本金属、原油等大宗商品价格因美元指数的振荡均出现了较大波动。其中，纽交所黄金期货和白银期货主力合约分别下跌3.51%和5.06%，一度受到需求预期转暖及供应趋紧等利好支撑而表现坚挺的国际原油期货价格，也在2月15日跳水，回吐了此前大部分涨幅，布伦特原油期货价格一个月来首度周线收跌。市场人士预计，随着欧元下跌预期的增强，美元指数可能继续走强，贵金属、有色金属、原油等以美元计价的大宗商品价格将进一步受到打压。
　　
　　日欧经济依旧疲软
　　
　　除美元指数上涨趋势明显外，美国经济回暖也是大势所趋。数据显示，截至2月14日，美国上周初请失业金人数为34.1万人，较前一周下降2.5万人。虽然有市场分析人士认为就业回升主要是受天气回暖等季节性因素推动，但2月15日发布的美国密歇根大学消费者信心指数初值为76.3，高于市场预期的74.8，再次印证了美国经济加速回暖的现状。
　　
　　相对于美国经济强劲的回暖势头，日本和欧元区经济状况依旧疲软。安倍晋三上任以来推行的宽松货币政策效果并不理想，欧元区第四季度GDP年率初值超预期萎缩。“更令市场担忧的是欧元区两大经济体德国和法国情况也不容乐观，德、法两国第四季度GDP年初值分别报0.4%和-0.3%，均低于预期0.1个百分点。”国都期货分析师吕勇认为，在经济复苏乏力的背景下，无论日本还是欧元区国家，依*外需将成为各自拉动经济的重要手段，各国竞相实施宽松货币政策的可能性正在逐渐加大。
　　
　　对于节后国内大宗商品走势，寇宁认为，外盘市场的弱势以及日欧经济数据的疲软，将在一定程度上对国内期货市场形成压力。特别是与外盘联动性较强的有色金属，期价上行压力进一步加大，短期涨势将受到抑制，中期可能振荡调整。受外盘影响较小的螺纹钢和化工品，在国内经济企稳的预期下，有望保持强势。农产品期货总体将继续振荡回调。