黄金美元共舞

　　上周金价如预期般出现了一波暗渡陈仓的走势，从1527美元的近五个月低点反弹至最高1599美元，而本周市场则沉浸于欧盟非领导人峰会之中，最终期盼与失望交织，风险资产遭到大举抛售，美元汇率一枝独秀，从避险来看后市唯有黄金或能与美元共舞。
 
　　金价盘中虽然再度跌至1533美元，但当日实现逆转。黄金表现强劲的主要因素依然是自身的货币属性和避险价值。这一周备受瞩目的欧盟非领导人峰会对于实质的欧元区债券、欧元区银行存款担保以及希腊等等问题均未能达成一致。进而导致欧元兑换美元的汇率大幅下跌至22个月以来的新低，在推升美元的同时自然形成了对于黄金价格走势的抑制。
 
　　另一方面全球经济增长前景继续蒙上阴影，本周公布的中欧制造业数据均令人失望。汇丰中国制造业采购经理人指数 （PMI）的5月初值数据，回落至48.7，为连续第七个月处在荣枯分水岭下方，预料二季度GDP增长可能继续滑落。而作为欧洲领头羊的德国5月制造业PMI降至45.0,显示行业萎缩速度为三年来最快，欧元区依*德国1季度GDP的成长最终避免技术性衰退，目前来看二季度前景重返衰退的概率极大。
 
　　中国因素削弱了全球性商品市场的需求不难理解，这对于黄金作为大宗商品将产生负面冲击。但同时2012年一季度也正好中国黄金需求的上升对抗了印度黄金需求下滑产生的负面影响，令金价出现了从1565美元至1790美元的升势。而国内实物需求和投资需求的影响仍可能继续强化对于黄金后期走势的正面影响。
 
　　国际金价在避险环境下，与美元走势的正相关其实已经出现了四次。第一次是2009年末欧洲经济陷入严重衰退，第二次是2010年中期希腊债务危机爆发，第三次是2010年末爱尔兰债务危机爆发，第四次是2011年中期意大利、西班牙债务危机爆发。以此来看现今的走势，黄金极有可能重演危机中的避险货币角色。
 
　　技术走势来看，黄金在1520美元附近形成的关键支撑依然有效。日线布林下轨已经提供了两次买入机会，目前切入位置在1530美元。上行来看则在1600美元存在显著压力。短期操作偏向于继续寻求逢低建仓机会。从长期角度来看，低于当年开盘价格的买点均构成后期获利良机，而目前金价处于当年开盘价格1565美元之下则继续构成中期建仓机会。