警惕美元短期内再度替代黄金成为首选避险品

　　现货黄金周一最高1744.80，最低1704.50，全天以带较短下影线的阴柱报收；全球最大的黄金ETF基金SPDR截至昨日维持持仓不变。上周在欧盟峰会利好预期的支撑下，主要商品市场与风险资产均出现了一定程度的技术性反弹，黄金也受益站稳1700整数关口。黄金短线自上周突破1685重要阻力后经历了二次上冲后回调测试1700支撑的走势，一定程度上增强了投资者看涨黄金的信心，特别是以RSI.MACD等短线技术指标调整后，目前处于20附近低位，有些投资者提出1700美元/盎司已经是介入中长线多头的最佳点位的看法。但笔者认为，这样的说法仍然存在一定的风险，特别是在本周风险事件积聚的情况下。
 
　　谁也没有想到的是，本周一黄金开盘后的走势就给在1700上方介入多单的投资者提了一个醒，也许在此点位做多的投资者并没有出现大的亏损。但昨日亚市日本央行突发干预汇市导致美元/日元暴涨300余点、欧元/美元大跌150—300点过后，除主要非美货币受到重挫以外，由于美元瞬间的爆发黄金也受到牵连，1700的支撑再度受到考验。
 
　　从全球宏观经济面上看，黄金在全球维持量化宽松货币政策、欧美债务危机以及实物需求不断攀升三大方面的支撑下，金价的中长期上涨的趋势确实难以改变，但对于短期内金价的走势而言，欧盟峰会后市场的乐观情绪能否延续以及周内美国经济数据的好坏仍才是主导金价走势的两大因素。投资者需要重点关注欧元区两个方面：其一，欧盟峰会后欧元区的经济发展能否支持欧元持续上涨，减轻投资者从欧美债务危机方面带来的不良影响。然而，经济合作发展组织周一表示由于欧元区可能在2012年面临经济增长的大幅放缓，部分成员国或出现负增长，陷入财政困境的国家若无法重塑信心将引起发达国家经济的大幅萎缩，因此将欧元区2012年经济成长率下调至0.3%，5月时曾经预期为2.0%，而随后欧元区公布的就业数据显示9月份欧元区17国失业人数达到1619.8万，为该数据自1998年有记录以来的最高水平，失业率也上升至10.2%，由此可见，令人失望的就业数据似乎证实了经合组织的预期。
 
　　其二，欧债危机的进展能否出现改观。但从目前情况看，似乎情况并不如欧盟官员所预期的那样。周一意大利国债10年期国债收益率再度逼近历史高点，说明市场在欧盟全面解决方案细节出来之前仍存有担忧，而且此基金在周一时申请了破产保护，由于曼氏环球大量投注欧债债务，其股价在上周暴跌了67%，这也是欧债危机造成美国金融机构破产的首起案例。
 
　　第三个问题是是利率预期，本周四将有欧央行利率决议，当前市场普遍预期欧央行在未来可能减息，甚至部分投资者预期在本次的利率决议上欧洲央行就会宣布减息，不利的利率前景可能也是打压欧元的因素之一。
 
　　黄金长期以来以美元为计价标准，所以美元后市的走势直接影响着黄金走势的变化，特别是在目前黄金与美元“跷跷板”关系凸显的情况下。欧债危机首先影响的是欧元，欧元作为美元的对手货币，如果后市欧元受到担忧情绪的影响较为低迷，美元很可能继续反弹，虽说美元上周连续收阴并且跌破了76.00关键支撑，在美国近期经济数据持续表现良好的基础下，美元本周一重新回到76.00上方说明在避险情绪影响下投资者除了选择黄金以外仍然会选择美元进行避险。
 
　　从目前盘面上看，金价处于1700—1730的小区间整理，小时线上形成形似于头肩顶的形态，颈线位1700，所以若1700一线被有效跌破，后市将继续展开回调；另外，本周是美国集中公布经济数据的一周，不管是受到美国经济数据强势拖累金价，还是数据疲软引发投资者担忧从而避险选择美元，都可能短线上抑制黄金短线的涨势，所以，我们必须提前做好风险控制。