欧债恶化金价蹉跎 谁摘了黄金的避险王冠？

    欧元区金融体系脆弱性增加以及关于欧洲债务危机继续恶化将拖累全球经济复苏的预期，市场风险厌恶情绪高涨，全球股市普遍回落，然而有避险之王美称的黄金近日不尽没有上涨，反而表现弱势震荡下行，究竟谁摘了黄金的避险王冠？
 
    有分析认为，近期全球金融市场出现恐慌性下跌，部分投资机构和对冲基金不得不售出黄金以弥补其他市场的损失。与此同时，由于欧元遭到重创，美元随之上扬，也令以美元定价的黄金期货承压。
 
    巴克莱资本(Barclays Capital)周五(9月9日)表示，随着国际金价近几个交易日出现显著回落，黄金实物市场人气开始变得更加旺盛起来。虽然黄金仍受到基本面因素的良好支撑，但股票等其他市场的大幅波动往往也会殃及金市。
 
    渣打银行(Standard Chartered)分析师Dan Smith表示，黄金通常在危机时期表现的很好，但目前显然不是这样。作为更广泛的资产组合的一部分，在股市出现的地毯式抛售时，黄金亦会遭遇严重抛压。
 
    分析认为，美元的大幅拉升是近期黄金阶段性回落的主要原因。奥巴马的就业计划短期提振美元的走势，另外欧元区债务问题的不断深化导致欧元大跌，更是助长来美元的涨势。
 
    美元上周突破了持续半年多震荡区间，市场普遍认为未来一段时间美元的强势将会持续，这显然对以美元计价的黄金、白银带来压力。
 
    有分析认为，如果我们观察价格就会发现黄金与美元之间出现明显的背离，但是当欧洲债务危机爆发时金价往往会和美元同向上涨，这一点是欧洲债务危机爆发的显著特点。所以目前欧洲债务危机大规模爆发的可能性不大，一方面是因为没有更多的消息刺激，而从价格走势上来看美元与黄金之间的关系并未显示出欧洲债务危机的特征。
 
    另一方面，美国量化宽松货币政策的特征则是美元显著的趋势性回落以及黄金配合的趋势性上扬。 QE1、QE2出台是均出现了同样的情形，而这段时间黄金的趋势性上扬则不必我做过多分析，美元却同样打开了上涨的趋势，因此价格上并未反映出利好消息刺激价格上扬的味道。
 
    国际投资大师罗杰斯(Jim Rogers)周一(9月12日)表示，由于各国政府通过持续购买黄金来分散外汇储备，且投资者进行避险保值，预计中长期内，黄金和白银价格将形成泡沫。
 
    不过，罗杰斯表示，当前距离金银价格最终出现泡沫并破灭的日子可能仍有几年时间。罗杰斯称，关于泡沫出现的具体时间，他无法准确预知，但鉴于金价已经历长达十年的涨势，回调的出现将是必然。
 
    世界黄金协会(WGC)公布的最新报告显示，二季度全球央行净买入黄金69.4吨，央行继续转向黄金，以致力于外汇储备多元化。WGC坚信，2011年官方将依旧是黄金净买家。