美联储议息牵动全球市场 美指关注74.52

　　昨晚纽约盘，大宗商品重挫。正如标题所说：美元本周能否扭转乾坤还需看美联储脸色，美指重点关注74.40。周一交易极为活跃，黄金(1497.50,-11.60,-0.77%)白银价格创历史新高，白银再次领涨。期银再度录得强劲涨幅，逼近50.00美元，在周一早些时候触及31年高点49.82美元。同时，天通金触及新的纪录高点318.09元/克。白银创新高10435，晚间纽约盘白银价格在收盘时远离日内高点。

　　周一5月白银收盘接近区间中部。多头具有强劲的整体近期和较长期技术面优势。价格在日线图上处于近3个月的向上趋势中。目前仍旧没有早期线索表明市场顶部就要形成。最近市场向上过度扩张，是快要获利了结和修正性回调的时候了。对多头来说，下个近期向上技术突破目标是，使得收盘高于重要的心理阻力位50.00美元/盎司。对空头来说，下个向下价格突破目标是，使得收盘低于牢固的支撑位45.00美元/盎司。第一个阻力位在48.00美元，接着在48.50美元。下个支撑位在47.00美元，接着在46.69美元。

　　过去几天白银市场的表现超过黄金。在过去3个的交易日，期银日内涨幅超过1.00美元/盎司，周一早些时候日内涨幅一度超过3.00美元/盎司。白银市场现在呈抛物线型，表明市场向着成熟牛市更进一步。这不是说市场顶部马上就到了，但却是可作为一个警告信号：即白银市场的近期日内走势可能会更加的上下波动。而且商品市场价格历史表明，商品大型牛市的最后阶段可能是个“blow-off-top”阶段(价格突然快速上扬后迅速下跌)，在此阶段价格走势会变得极为波动，之后才出现重要的市场顶部。

　　周一上午开始美元指数走软，但接着从低点反弹。这导致了贵金属的部分获利了结压力，价格从日内高点回落。但美指仍旧徘徊在近2年半低点附近。美元指数仍旧极为疲软的技术面对贵金属市场是很大的利多因素。

　　周一上午开始原油(111.33,-0.95,-0.85%)价格走高，但接着从高点回落。这对黄金和白银略微利空。但原油多头具有向上技术动能，6月期货合约价格接近4月高点114.05美元。油价现在111.00美元上方，这意味着通货膨胀，对贵金属是潜在看涨因素。

　　贵金属市场多头继续从避险投资需求中获益。周末期间中东和北非地区紧张局面升级，利比亚出现新的军事行动，叙利亚和也门出现示威和暴力活动。这个石油丰富地区的问题不会马上消失，近期随时可能爆发。

　　市场关注的焦点早本周三下午美联储公开市场委员会(FOMC)最新会员的结果。在会议后，美联储主席伯南克将首次主持新闻发布会讨论会议内容和美联储货币政策。贵金属交易者将密切关注周三下午的美联储新闻发布会，以获得有关通货膨胀的最新线索。最近对通货膨胀恐惧加深是贵金属市场的主要驱动力。

　　周二(4月26日)亚市早盘，因投资者在美联储(FED)利率决议公布之前调整头寸，加之欧洲央行(ECB)行长特里谢发表利好美元的言论，美元兑多数主要货币全线上涨，欧元/美元大幅下滑，并一度跌破1.4500关口，最低触及1.4494。尽管特里谢发表了有关将避免第二轮通胀效应风险的言论，但这基本属于老生常谈，而在其称完全认同强势美元符合美国利益的看法后，欧元迅速承压。欧洲央行行长特里谢周二表示，"完全同意"强势美元符合美国利益的看法，他完全相信美国能够维持其信誉以及承诺的威信。特里谢还表示："当前我未见到第二轮通胀效应有任何明显的实质化，也没见到通胀预期失控，不过这不是沾沾自喜的时候。我们必须一直保持警惕，避免上述风险实化。"本月早些时候欧洲央行上调基准利率25个基点，至1.25%，为2008年7月以来首次升息。债务问题可能难以在短期内解决；这种持续的僵持状况或削弱欧元潜在的利率优势，导致欧元周期性下跌。

　　在特里谢讲话之后，市场注意力仍将转向美联储公开市场委员会(FOMC)为期两天(周三结束)的政策会议，美联储主席伯南克(Ben Bernanke)将首次在会后召开新闻发布会。由于美联储没有明确暗示收紧政策，美元近几周一直面临进一步走低的风险，若伯南克在本周会后仍没有对此有所暗示，这美元继续走软的可能性相当大。但如果伯南克承认经济面临通胀风险，甚至暗示将收紧货币政策，则美元可能出现大幅反弹。美联储3月24日发表声明称，伯南克将每年4次在货币政策制定会议结束以后召开新闻发布会，以提高透明度，加强与公众的联系。声明表示，美联储将在伯南克召开新闻发布会两小时前发布货币政策声明。美联储称，伯南克将于美国东部时间4月27日14:15(北京时间4月28日02:15)召开第一次此类新闻发布会；与此同时，在伯南克召开此类新闻发布会的情况下，FOMC将把同日公布货币政策声明的时间从此前的美国东部时间14:15改为美国东部时间12:30(北京时间次日00:30，冬令时为次日01:30)。

　　美联储将于周二和周三举行的政策会议将是本周主要的事件风险，交易商试图从中寻找美国政策方向的线索。北京时间周四(28日)凌晨00:30，美国联邦公开市场委员会(FOMC)公布利率决定并发表会后声明；凌晨2:15，美联储主席伯南克举行新闻发布会。市场人士将通过伯南克的此次记者会寻找美联储计划如何撤出超宽松政策的线索。这是美联储97年历史上主席首度举行例行记者会。如果美联储政策立场意外转趋强硬，则市场中的大规模美元空头将面临风险。根据商品期货交易委员会上周五(22日)公布的数据，汇市投机商在过去四周连续削减美元空头头寸，但仍有243.6亿美元的美元净空头头寸。

　　本周(25日当周)汇市的“头等大事”是美联储利率决议。关注的焦点不在于指望其加息，相反，市场关注的是QE2之后，是否会推出QE3。美联储对是否继续扩大宽松货币政策的决定和态度，将直接主导着美元的“命运”；同时，由于近一个多月来欧洲央行的加息预期一直是市场的热点，且欧洲央行视抑制通胀为首要任务。因此，本周将公布的欧元区CPI数据和德国CPI数据都将受到市场的密切关注。本周欧元和美元料将再度成为汇市焦点。由于美联储决议周四(凌晨)才公布，因此，预计周三市场将以头寸调整为主。周一众多欧美国家仍因“复活节”在休市，澳大利亚则因军人日休市，但消息人士称，澳大利亚大部分的大型投机商都将会入市。周二将有众多欧美经济数据，料将为重要交投线索。周四和周五汇市走向将主要受美联储决议和欧元区CPI数据的主导。

　　本周将发生的主要事件将是4月26-27日召开的联邦公开市场委员会(FOMC)。这将是美联邦公开市场委员会做出相关决定后，美联储主席伯南克第一次发表声明。虽然利率将不太可能上调，但是人们对伯南克将会说什么还是有很大的兴趣。“我们认为不会出现任何大的变动，但是当然如果有什么变化的话，那么将会是因为美元正在大幅的下跌。我认为现在所有人都把目光投向了二次量化宽松，并且在拭目以待会不会出现三次量化宽松” “现在任何的催化剂都会使美元出现反弹。预计本周的FOMC会议将会是这一催化剂，不过美元的任一反弹对黄金和白银来说都会是不利的”

　　美联储(FED)将于当地时间周二、周三(26日、27日)举行为期两天的封闭式议息会议，届时美联储主席伯南克(Ben Bernanke)也将首次现身新闻发布会。去年11月以来6,000亿美元的QE2计划将于今年6月按期完成，但6月之后美联储的货币政策还未浮出水面。北京时间周四(28日)凌晨02:15将宣布利率决议，为其揭开“神秘的面纱”。

　　市场预计，由于美国通胀不如欧元区那样严重，美联储加息的可能性不大。有知情人士透露，美联储届时最有可能的就是维持目前的货币政策不变。但是，任何超出市场预期的结果都会引发市场较大反应。3月2日，美联储主席伯南克在向国会提交的半年期美国经济状况报告中表示，美联储将继续实施量化宽松政策，暂停或开始缩减这种措施都还为时过早。投资者大肆抛售美元，美元跌至四个月低点。美联储主席伯南克仍在等待国内经济低迷的进一步信号，来延长当前的第二轮货币宽松举措(QE2)。2010年末新形成的美国议会目前无法阻止伯南克的上述态度，好像只有美联储在等待经济低迷状况的再次出现，以借此作为实施第三轮货币宽松政策(QE3)的有力理由。若美联储在本周的议息会中依然对QE3保持沉默，则暗示美联储将按计划完成QE2的6,000亿美元的购买计划，然后停止量化宽松。

　　市场目前主要关注美国经济数据是否支持美联储年内加息。周四(28日)将公布的美国第一季度GDP或为投资者提供指引。另外美国4月初请失业金人数已经连续2周不及预期，建议投资者密切注意接下去2周的初请失业金人数数据，若仍不及预期，则4月美国非农就业数据料将难以乐观。此外，美国预算案在美元前景上也起着决定性的因素。标准普尔在报告中质疑，白宫和共和党人能不能在2012年总统大选以前就一个控制赤字的方案达成一致。该公司主权评级委员会主席钱伯斯(John Chambers)说，政治僵局迹象是标普改变评级展望的一个关键决定因素。上周四(4月21日)纽约时段，美国白宫方面表示，6月底之前有望达成预算协议以及提高债务上限。美元受此提振小幅反弹。如果白宫和国会同意通过大幅削减支出或增税来降低赤字，美国脆弱的经济复苏或将受阻，这可能迫使美联储维持利率于纪录低位，即使其他央行加息。尽管美元已经明显被低估，但仍维持对其未来数月走低的预期。只有重大变动才能扭转美元走势，如美国就业市场明显好转、国外投资者投资美国股市的强劲需求和美联储更为强硬和激进的立场。

　　美元指数周线图显示，美元指数在跌破颈线位74.16后，技术形态极为恶劣，目前完成技术回踩，预示着美元未来走势还是相当的悲观。从技术上看，美元跌破重要支撑后，预示着未来或将进一步大幅下跌。在美指目前的水平和历史低点70.68之间并无任何强支撑，未来或向下测试70.68支撑，甚至再创纪录低点。因市场预期美联储(FED)收紧货币政策将远远落后于其他央行，投资者对美国债务问题感到担忧，加之市场风险偏好情绪回升，美元上周全线溃败，上周最低触及73.74，这是2008年8月以来最低位。本周美联储将公布备受关注的利率决议以及会后声明，美元是触底反弹，还是继续跌向2008年3月触及的纪录低位70.68，美联储会议可能将起到至关重要的作用。美联储主席伯南克(Ben Bernanke)周三(4月27日)将首次在议息会后召开记者会。由于美联储没有明确暗示收紧政策，美元近几周一直面临进一步走低的风险，若伯南克在本周会后仍没有对此有所暗示，这美元继续走软的可能性相当大。但如果伯南克承认经济面临通胀风险，甚至暗示将收紧货币政策，则美元可能出现大幅反弹。

　　昨日趁欧洲市场休市，美指短线向上反弹，主要是受到美元近期空头趋势不确定影响，价值美联储本周四将公布利率决议、公债销售以及伯南克讲话，这些都将涉及到判断美联储何时撤出量化宽松政策，再重大决议之前以及空头不确定的情况下，美元空头仓位纷纷获利了结，进而导致美元指数短线呈现反弹走势，后市投资者需要进一步关注美国经济的表现，以及美联储周四的利率会议，只有美国经济持续走好，而且美联储暗示将在不久的将来有可能会撤出量化宽松政策，那么美元指数中期才有望企稳反弹

　　从技术上看，美元指数周线图上形成头肩顶，发出看跌的强烈信号。同时，继上周四(21日)美元跌至32个月低点以来，市场不断出现“美元恐将测试历史低点”的观点。周线图上将跌破M形态之颈线位置，后市或将进一步大幅下跌，下一个空头目标将指向70.00整数大关。中线来看，美元在没有站稳75.50以前，市场继续看空美元的观点不会改变。美元只有站稳75.50之上，才有可能扭转近期的疲软颓废之走势，否则美元的空头优势不会改变……本周三美联储议息会议美元能否迎来拐点，有待观察。后市只有站稳在78.30之上，美元才有望扩大反弹的空间。下方强支撑73.60，若跌破关口，美元指数将寻求更低的支撑。中期看，美元的多头行情只有站稳78.30以上才会得以确认，78.30是美元多空的分水岭。美元指数支撑73.79，73.56，阻力74.27，74.52