地缘局势与通胀风险共推金价

    国际金价本周在维持高位横盘之际，也在不断寻找上测历史高位的契机，从周初低点1423美元最高升至1440美元，距离历史高位1444美元仅差一步。

    本周推动金价扬升的两大因素，一是愈演愈烈的利比亚局势，其已经从国内动乱转向区域战争。二是再度燃起的美、欧、英等发达国家的通胀风险。

    上周末，以法国为首的西方国家空袭利比亚,并发誓加强打击,尽管遭到阿拉伯联盟的批评，西方势力仍试图彻底摧毁卡扎菲的政权。而利比亚领导人卡扎菲表示将战斗到底。市场的担心是西方对利比亚的军事打击可能存在长期僵持的风险。而该国内部动乱已令其原油出口接近瘫痪，若战事持续，将导致原油价格维持强势。而这过程中不论是给予地缘避险还是油价间接推动，均可使金价受到联动。

    另一方面，美、英和欧洲大陆近期的通胀形势继续恶化，本周公布的英国通胀数据攀升到4.4%的28个月高点。而美联储也对通胀看法出现分歧。达拉斯联邦储备银行总裁费希尔警告称,有迹象显示投机性交易开始重新浮现,可能加剧原油等主要大宗商品的价格上涨。欧洲央行暗示准备下月升息。对于欧洲大陆和英国而言，欧洲通胀对金价的影响是偏积极的，因为欧元和英镑是美元的对手货币，此刻，通胀处于上升周期当中，加息与预期的增长会提振这些货币的走势进而打压美元。美元走低本身也会支撑金价。有人担心欧洲收紧货币会打压市场流动性和商品价格，进而不利于金价，实际上，在当前情况下，这种可能性不大，就对商品的打压而言，欧洲国家加息的影响或许不如新兴经济体，且通胀上升初期一般会引发较强的预期。

    但是，也存在一些不利于金价继续走高的因素，那就是投资需求呼声大雨点小，尽管都认为近期全球发生的风险事件利好金价，但正是这些事件导致短期资金面偏紧，而事件本身都还在相关国家可控的范围之内。不管是CFTC基金持仓，还是ETF基金持仓，近期都出现不同幅度的减少，这也是抑制金价进一步走高的主要因素。

    总的来看，金价若不能在1440附近取得突破性进展的话，不排除再次回落可能。但是，可以肯定的是，近期市场的动荡，即便是回调，金价回调的幅度暂时应该不会太大。所以在当前的情况下，建议有多头头寸者以持仓为主，若金价依然不能在1440附近获得突破动力的话，回调时1424之下可适当减持。若能持稳于此点位之上，可少量买进。若金价能取得突破，并且突破的力度较强，可适当加仓。对于实物金投资者而言，可继续谨慎看好黄金趋势。