四大因素致黄金新年萎靡 金价将何去何从

　　1月28日讯 尽管虎年年尾叫好声一片，但黄金在兔年伊始的表现却萎靡不振，美盘期金价格去年全年上涨了三成，但一月份以来至今已跌过百元，跌幅超过7%。
　　
　　首先，黄金避险魅力今年以来明显减弱，一方面，欧债危机的担忧进一步得到缓解，葡萄牙、西班牙和意大利等国家的公债本月相继成功标售，日前欧洲金融稳定基金（EFSF）为援助爱尔兰发行的50亿欧元债券销售状况良好，投标总规模达到发行规模近9倍。中国、俄罗斯及日本对欧债的公开支持，更是为欧债危机转好注入信心，欧洲国家国债的信用违约交换（CDS）合约价差持续下跌。
　　
　　另一方面，欧美强劲的经济数据令市场对经济复苏前景乐观，GE、Google、麦当劳、西门子、爱立信等欧美多家大企业的亮丽财报提振市场信心。美联储主席伯南克表示，过去几个月内美国经济复苏动力增强，预计今年美国经济增速可以达到3%-4%，IMF日前也将2011年全球经济增长预期由4.2%提高至4.4%。
　　
　　此外，新兴市场因国内通胀纷纷实施收紧货币的措施，市场担心黄金后续上涨将缺乏足够的动力。包括泰国、韩国、巴西、印度、匈牙利、以色列及中国在内的多个国家一月份均进一步收紧流动性。继韩国的“泡菜危机”之后，印度也传出“洋葱危机”，印度去年已经加息六次，此次再度加息25个基点，可见国内通胀严重程度及政府的收紧决心。
　　
　　而中国在本月再次将银行存款准备金率上调至历史高点之后，市场原本预期后续的收紧措施可能让位于加息，但人民银行行长周小川近日表示存款准备金率还有上调空间的消息令市场担忧再起，不过目前市场还是偏向于认为央行可能在春节前后加息。但不管是加息还是提高存准率，作为全球最大的新兴国家，中国流动性进一步收紧对黄金市场来说都不是好消息。
　　
　　本月最大的异动来自全球最大黄金ETFSPDRGoldShaes。黄金ETF自去年年中以来整体上维持减持态势，新年开始之后也一直保持这一趋势，但该ETF1月21日骤然增持20.34吨后连续两天大幅减持，24日及25日分别减持10.93吨及30.26吨，两日减持幅度高达3.3%，而该基金今年以来减持幅度也才4.2%。此举令美盘期金26日跌近1%，触及三个月低点。
　　
　　本月交易日所剩不多，美盘期金半年来首度录得月跌幅基本成为定局，周四黄金价格下探至四个月低点。与去年年底一片看好的情形相反，目前市场对金价的担忧似乎有增无减。澳洲联邦银行商品分析师LachlanShaw认为，2011年黄金均将维持当前的弱势格局，并可能将疲弱的走势带进2012年。
　　
　　不过，当前市场对欧债危机将反复的担心还是不能完全消退。另外，标普九年来首次下调日本长期主权信用评级，发达国家的负债情况依然堪忧。加上美联储重申低利率政策及QE2的全额执行，金价在未来还是不缺乏获得支撑的理由。