G20会议让黄金旺季不旺

　　昨天国际现货黄金开盘1340，最高1343.7，最低1328.6，收盘1340.4，日图形以下影线较长的阳十字星报收。昨天黄金的走势较为震荡，亚洲和欧洲盘中黄金价格连续探底，最低跌至1328的位置。此位置也是本周初金价跳空高开所产生的缺口位置，因而能够提供短期的支撑。美国盘开盘之后，黄金即在缺口位置附近遇到买盘依托，并展开了一段十几美元的反弹走势。

　　上周末，由全球大型经济体组成的20国集团（G20）领导人，在韩国庆州市开会，寻求就减少全球贸易失衡的具体方针达成一致，以求再次努力避免潜在的“汇率战争”。 庆州会议期间，全球市场看到了两个国家在谁应为全球失衡负责问题上的观点截然相反。华盛顿与北京之间的敌对状态，已经升级为一种类似堑壕战的东西。美国政府加大警告力度，称操纵汇率的做法正阻碍全球复苏；而北京方面则表示，发达国家极为宽松的货币政策，正引发破坏稳定的资本流动。这种针对中国的压力，如今正遭到更强硬的抵制。

　　通常情况下，国际会议会播下谅解的种子，而且随着时间的推移会结出政策硕果。而这次会议的结果，正在美元、欧元等国家的汇率上显现。下面是我们最近关注的美元ETF“UUP”的走势图，该ETF的走势正好和美元指数的走势同向，当投资者预期美元将上涨时，买入该ETF便可获利，因此可以成为预示美元走向的重要指标。

　　从该ETF最近的走势可以明显的看出，UUP已经开始止跌，短期有趋势即将反转的迹象。通常情况下，成交量是一个不错的预示趋势反转的领先指标。现在，UUP可能再次来到一个底部。我们注意到过去10天来成交量急剧放大。成交量之所以可能是预示趋势反转的一个良好技术指标，在于它反映了市场的投降式抛售。如果一种交易工具在成交量激增的情况下价值不再缩水，这可能意味着卖家已经枯竭，趋势反转指日可待。

　　G20会议结果明显说明全球再平衡政策争论取得进展，会议之后必然会引起全球政策的转变，这一点从最近各主要国家的汇率变化中可以看出来。自8月份以来，美元的弱势一直是推动金价的重要因素，但显然目前美元正在改变之前的萎靡不振，即将迎来一波上涨。如果美元如预期反转上行的话，必然会给本来已经处于年内高位，并遭到空头打压的金价更加致命的打击。

　　技术上看，黄金价格自1385快速下跌以来，随机指标以及10日均线构成的阻力1348一直成为价格短期的掣肘，且该位置近期屡次上试，但依然未能突破。短期来看，黄金价格一直在1328到48的小区间内波动，短期走势不明朗，投资者可等待黄金破位后再进一步行动。