是金子，总会发光。 今年以来国际金价一路披荆斩棘，连创新高，黄金的光芒让股市、楼市黯然失色。相应地，黄金及与之相关的理财产品已成为近年来境外市场最受关注的投资品种之一，面对庞大的投资需求，公募基金也打起了黄金的主意。 黄金基金：黄金投资新渠道 今年9月份，国内两家公募基金诺安基金和易方达基金不约而同地向证监会提交了相关黄金基金的募集申请，并先后获得证监会受理。据业内人士透露，基金产品的审核时间大概为6个月，而这两只黄金基金均作为创新产品提交申请，审核时间可能会缩短，无意外的话，年内这两只黄金基金将进入募集期。 黄金基金的出现无疑为黄金投资者开启了一条崭新的投资渠道。据了解，目前，国内个人投资者投资黄金的主要渠道为实物黄金和纸黄金，但对于普通投资者而言，这两种投资渠道的门槛和交易手续费均比股票、基金和一般理财产品要高，且买卖也不及股票、基金来得方便。在这种情况下，不少对黄金心向往之的投资者也因此与国际金价节节高升的走势失之交臂。 除了这两种最直接的投资方式外，近年来银行推出的黄金理财产品则成为投资者退而求其次的黄金理财工具。但银行黄金理财产品的收益率却是远远跟不上黄金价格的走势。 普益财富的统计显示，2010年初至今，黄金挂钩类产品共发行了20款，其中已到期的3款产品表现均不尽如人意：中国银行的汇聚宝澳元金上加金和美元金上加金产品仅获1%和0.2%的预期最低收益率，农业银行(601288)的2010年第1期汇利丰黄金挂钩产品到期获得最高预期收益率也仅为3%。而国际金价从2010年初至今，已经从每盎司1000美元左右，飙涨至目前逼近1400美元的高位，涨幅接近40%。 在这种情况下，黄金基金的出现让不少投资者翘首期待。但据记者了解，上述两家基金公司提出申请的相关黄金基金产品与国际市场上受欢迎的黄金ETF不同。 南方一家基金公司国际业务部的负责人对《财商》记者表示，受到国内基金投资范围的限制，这两只基金将很难直接投资实物黄金或者纸黄金，从目前两只基金的设计看，都是属于QDII产品，通过投资国外的黄金ETF和黄金股票以及相关衍生品，“曲线”享受金价上涨的收益。 记者从易方达基金处也了解到，易方达黄金主题基金属于境外投资基金中基金（FOF），拟将主要投资于境外以跟踪黄金价格或黄金价格指数为目的的ETF、跟踪黄金股票指数的公募基金（含ETF）以及从事黄金采掘的公司股票等。 黄金ETF基金是一种追踪现货黄金价格波动的金融衍生产品，从2003年悉尼第一只黄金ETF基金上市之后，黄金ETF开始蓬勃发展。据不完全统计，截至2009年底，境外注册上市的黄金ETF已超过30只并呈快速增加的趋势；同期，境外黄金ETF所持有的黄金也已从2007年初的600吨左右增加至接近1800吨，三年多来增长率接近200%。有华尔街分析师认为，黄金ETF的崛起直接促进了2004年后期黄金价格的走牛。 “黄金ETF的出现和大发展，成为引导黄金投资需求的一大创新方式，其具有门槛低、参与程度广、交易便捷、与实物挂钩等特点，且其持仓行为也具有较强的稳定性与长期性。”金顶黄金投资集团总裁陶行逸指出。 除了黄金ETF外，境外黄金采掘公司的股票也是上述黄金基金的主要投资方向。交银国际10月15日在其研究报告中指出，由于近期美元弱势的格局仍难以改观，预计四季度黄金价格仍将延续上涨格局，以黄金开采为主业的资源优势型黄金矿业企业在金价上涨中受益显著。 黄金牛市再走10年？ 10月14日，国际现货黄金价格盘中再创新高，达到1387美元/盎司，刷新了历史最高纪录。人民币黄金现货价也同样创下295.96元/克的新高，直逼300元/克。在涨势如虹的黄金牛市下，国内黄金基金此时起航，市场则有不同的看法。 一位从事期货投资的私募基金人士就指出，黄金价格已经达到一个高位，在当前的十字路口，黄金价格向左走还是往右走有待观察，在当前高位发行黄金基金产品，很可能再步首批出海QDII折戟的后尘。 “黄金牛市还可以再走10年。”未来十年支撑黄金牛市的各种因素依然存在，这20年的黄金牛市实际上是跟1981年到2000年20年熊市对应的，黄金基金的发行无疑也将对金价上涨起到正面的推动作用。 黄金供给在长期内仍然受限制，2001年到现在，每年金矿的开采量不但没有增长，反而是在下降。在需求上涨的情况下，供给没跟上，这将导致黄金牛市时间更长。 金融危机后，黄金的投资需求首次超越了珠宝首饰这方面的需求，黄金的角色发生了转变，不再只是商品，而是一种金融产品。“各国政府持续宽松的货币政策也将导致通货膨胀在未来很长时间内存在，因此，黄金的投资需求也会长期存在。”
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