金价持稳 未来仍需谨慎

　　以危机为取向的心态依然弥漫在8月份的最后一天，并且我们将感兴趣地看到当夏天假期后，在一周时间里完全的参与恢复的时候，全球投资者阴郁的情绪状态如何。

　　在隔夜时段，更多类似的情况随处可见；关于全球经济复苏出现更广泛的紧张情绪、抗拒地心引力的日元出现更多增长、原油价格出现更多的走软、全球股票市场出现更多的下跌、金价更持稳。虽然金价触及1,231.00美元/盎司附近低点，但是当投机性买家与印度潜在的实物买方决一雌雄的话，这依然是相对较好的价格。

　　当人们觉得金价太高，他们可能马上修正削弱的季节相关购物热情时，印度买家目前对购买贵金属感到厌倦。以卢比计价的黄金依然保持在比历史高点低1%上。与此同时比进口略便宜的本土黄金正在进入印度商家的架子上。

　　该国的居民被认为拥有20,000多吨的黄金储备；当所有者决定价格是“正确”的时候，至少部分是可以被移动的。世界黄金协会最近报告第二季度废旧金的供应上涨35% --- 在欧元债务危机期间与黄金设定的新纪录相吻合。

　　在美国消费者情绪、汽车销量及住房价格数据发布之前，纽约贵金属今天早晨开盘下跌；所有这些都预计强调美国经济速度的缓慢。增加开盘小幅抛售压力的是在大量股票市场下跌之后，全球投资者正在寻求现金时候抛售大量不同的资产。周一道指仅仅维持在10,000水平上，而日经综指隔夜下跌325点，自由下落至8,824.00水平。

　　欧元区通货膨胀本月平稳下来，结果显示价格增长步伐为1.6%；依然位于欧洲央行2%目标之下。下跌的数字中心是该区域的工作压力，本国的经济被高失业水平所包围（像连续5个月10%，几乎1,600万人民失业）。在日本，人们继续在谈论着关于货币市场干预将停止日元看上去永无止尽的上涨。

　　周二现货金价开盘出现进一步的小幅下跌，下跌1.20美元，报1,235.20美元/盎司。白银开盘下跌8美分，报18.96美元，但是更多潜在的下跌出现在贵金属群中。

　　在意识到软性股票指数期货并没有帮助多少时，原油下跌将近1美元。我们依然寻找试着在本月末（今晚收盘）之前把金价推至更高。无论怎样，在从资金的紧张注意力当中，8月份的金价将最终会上涨4%。

　　人们一致认为，乐观的预兆依然如秋天小麦(资讯,行情)丰收一样丰富。目前“我们将看到”的水平正聚集在1,400美元和1,500美元/盎司之间，1,280 – 1,320美元区域甚至不值得被提为路标或者休息站。一些技术员可能在这个问题上的意见不一样。

　　Kitco网站上一位有名的图解专家Merv Burak，在他每周一次的技术分析中（昨日发布）指出，黄金正在呈现一个负背离。从基本上来说，他认为，黄金在6月上升到新高的表现并没有得到动量指标中相应高点的证实。事实上，动量指标差不多在一年前见顶后就逐渐衰弱，当时金价攀上了1,226.00美元的小尖峰。

　　这种走势的分岔并不一定是该轮牛市结束的一个标识，而是一个‘未来要谨慎’的信号。在艾略特波浪理论一方，如果并且当1,265.00 美元的6月高点在图表上被突破时，分析师们只会认为那是对当前波形模式的一种否认。在此时，我们距离那一目标还有20美元，但是显然有人正力图支撑金价到达那一点。不过首先最重要的是，我们必须看到金价突破下一个临近的、具有标志性的1,250.00美元的阻力位。

　　铂金价格比周一的收盘价下跌12美元至1,511.00美元/盎司，同时，钯金温和地、但仍较大幅度地下滑了4美元（0.81%），开盘报489.00美元/盎司。今晚就能得出的美国本月汽车销量数据预计会相当令人失望，它将在明天公布。

　　那些数据事实上可能会成为反映汽车经销商在大约28年中所经历的（销售）最迟缓的8月。年均汽车销量已经跌至1,200万台的水平线之下，相比去年的销售进度约减少260万台。铂族金属最近呈现的反弹主要是依*投机基金和以ETF为导向的需求，观察员认为，美国和西欧的汽车销售水平将需要实现一个完全的复苏才能更好地支撑铂族金属的价格。铑依然是现在唯一保持稳定的金属，它的报价仍旧为周一的买方收盘报价2,080.00美元。

　　在结束今天的评论前，我们来看一个关于中国情况的新看法。谢国忠（Andy Xie）在Marketwatch上拿出了放大镜，发现了中国的惊人增长中可能实际包含正在形成的、某种并非那么令人愉快的放松的种子。Andy文章的重点放在了中国发展和美元疲软之间“先有鸡还是先有蛋”的难题上，但是也包含了一个全球有效的见解，我们认为这个见解值得在此处一提，因为它可以经过时间的考验，并且就像新干线列车抵达东京站一样可以预测。或者，也像磁悬浮列车会到达浦东机场一样可以预测：

　　“危机似乎总是会在新兴经济体中的一段高增长期后接踵而来。人们往往将危机归咎于缓慢的增长。事实上，这种因果关系是错误的。那些在高增长期内被允许积聚的问题既导致了缓慢增长，也引发了危机。没有什么能像高增长那样隐藏问题。因此，在决策者间有一种倾向，去尽可能地延长高增长。中国经济现在面临的问题和许多人提出的政策建议与我们在其它新兴经济体的高速增长中所曾观察到的很相似。历史告诉我们，增长的过程中必定面临着问题。增长所持续的时间越长，所面临的问题也就越棘手。试图摆脱所必须面临的问题必然会导致货币过剩。疲软的美元使得货币过剩在短期内是可忍受的，因为外部限制钞票印制的压力是薄弱的。这导致泡沫。然后，资产升值就变成证明投资合理的获利来源。一次崩溃是不可避免的。”