摘要：黄金作为一种非信用货币，其信用货币价格就是黄金和这种信用货币价值的比值。当各国央行为了刺激经济而增发货币时，增发的货币如果在货币乘数较大的时候就可以增加整个社会流通中的货币量，这样这种增发的货币的价值就要降低，黄金价格上涨也就顺利成章了。 人们通常在通货膨胀腐蚀手中的钱币的时候去购买黄金，以实现货币资产的保值。没错，黄金的确具有抵御通货膨胀的保值功能，不过对于专业的黄金投资者来说，区分哪些时间区间黄金的保值功能更能得到充分的发挥显然是有一定意义的，尤其对那些将资金从一个市场转战到另一个市场的游资来说更有现实的意义。 我们回顾黄金价格近几年的历史。2007年8月开始，受次贷危机的影响，黄金价格在一年的时间里从当时的670美元/盎司一路上涨到950美元/盎司。我们知道，次贷危机后，美联储开启了印钞机向市场注入流动性，去救助哪些濒临破产边缘的银行。信用货币在非常时期的贬值无疑是金价上涨最大的推动力。 当各国央行为了刺激经济而增发货币时，增发的货币如果在货币乘数较大的时候就可以增加整个社会流通中的货币量，这样这种增发的货币的价值就要降低，黄金价格上涨也就顺利成章了。 09年以来，随着美元的疲弱，黄金价格再次实现了上涨，当然2010年3月-6月美元尽管疲弱，但相对于遭受主权债务危机的欧洲国家来说要好的多。下图是黄金价格和美元指数的对比，注意美元指数的右侧坐标轴，坐标轴上方的数值小于下方的数值。
事实上，黄金作为一种非信用货币，其信用货币价格就是黄金和这种信用货币价值的比值。当各国央行为了刺激经济而增发货币时，增发的货币如果在货币乘数较大的时候就可以增加整个社会流通中的货币量，这样这种增发的货币的价值就要降低，黄金价格上涨也就顺利成章了。下图显示了2008年世界主要经济体广义货币年增长率以及黄金储备的增长率。
信用货币的本质就是当经济需要它们贬值的时候进行贬值。只有这样，货币政策和财政政策的配合才能在经济需要注入活力的时候为其注入活力。
近期美国各方面的经济数据普遍偏弱，上周五的非农就业数据也远远低于人们悲观的预期，黄金在这种情况下充当了避险的资产。而当经济逐渐的走强，整个经济体流通中的货币增多的时候，又会发生更多的货币追逐同样数目的黄金的情况，届时黄金价格还会上涨。
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