金价1200保卫战并未结束，多空肉搏延续上演

　　上周金价整体显得相对平稳，围绕1200美元整数关口多空展开一定的争夺，周初一度顺延前周之颓势惯性跌穿1200美元后加速下行，但在1185后附近得到支撑后逢低买盘再度介入，金价在上周后半周重新返回1200美元上方。金价上周最高1214.5美元/盎司，最低1185.6美元/盎司，报收于1212美元/盎司，比前一周五1211.6美元/盎司微幅上涨0.4美元，周涨幅0.03％，周K线图形呈现一根在周均线密集区振荡整理的长下引小十字线。上周五金价最高1213.6美元/盎司，最低1194.7美元/盎司，报收于1212美元/盎司，比前一交易日大幅上涨14美元，日涨幅1.17%，日K线呈现一根延5日均线强劲反弹上扬重新收复60日均线向10日均线回归的中阳线。白银上周最高18.21美元/盎司，最低17.56美元/盎司，报收18.13美元/盎司，较前一周五17.86美元大幅上涨27美分，周涨幅1.48%，周线图形呈现一根在周均线密集区振荡上扬的长下引小阳线。白银上周五最高18.21美元/盎司，最低17.83美元/盎司，报收于18.13美元/盎司，比前一交易日小幅上涨17美分，日涨幅0.92%，日K线呈现一根延5日均线持续反弹上扬的小阳线。美元指数上周五最高84.11,最低83.62,报收84,比前一交易日小幅上涨24点，日涨幅0.29%，日K线呈一根持续单边下滑后止跌回稳向5日均线回归的小阳线。原油上周五盘中最高76.48美元/桶，最低75美元/桶,报收76.09美元/桶,比前一交易日小幅上涨65美分或0.86%，日K线呈现一根延5日均线持续反弹上扬并突破60日均线压力的长下引小阳线形态。

　　上周金融市场迎来众多央行的议息会议，而结果也大多符合市场预期。从央行的会后声明可以看出，通胀以及欧洲危机对经济复苏步伐的影响，仍然是各大央行在面对撤出经济刺激举措时的重点关注因素。印度尼西亚央行(Bank Indonesia)上周一将基准利率维持在6.50%不变。澳洲联储(RBA)上周二则宣布将利率维持在4.5%不变。市场普遍认为，澳洲联储在年底前至少会加息一次。该联储加息与否还需关注澳洲第三季度消费者物价指数(CPI)数据情况。最引人瞩目的无疑是欧洲两大央行上周四的政策会议，而欧洲央行(ECB)行长特里谢的讲话更加成为众人关注的焦点。英国央行(BOE)上周四维持指标利率在0.5%的纪录低点不变，符合外界的广泛预期。欧洲央行也在本次月度会议上将指标利率维持于1.0%的纪录低位不变。特里谢随后表示，利率水平依然适宜。他并指出，分析证实中期内通胀压力将受控，预计中期内物价将保持稳定，而且通胀预期也保持稳定。经济学家们表示，欧元区各国政府2011年削减开支可能对经济增长构成打击。再加上通货膨胀前景温和，这些可能促使欧洲央行今年剩余时间以及2011年大部分时间都维持主要利率不变。汇丰(HSBC)驻伦敦的经济学家预计，欧洲央行要到2012年才可能开始加息。上周迈出加息步伐的则是马来西亚央行、韩国央行和秘鲁央行。马来西亚央行周四将指标利率调升25个基点，为五个月来第三度升息，因马来西亚经济增长前景强劲。而韩国央行上周五意外宣布加息25个基点，这是金融危机爆发以来的首次加息，表明央行更加担忧国内的通胀风险，而不是全球经济复苏疑虑。秘鲁央行上周五也将基准利率上调25个基点至2%，此举符合普遍预期。该行正逐渐推出货币刺激政策，其已在5月和6月连续两次加息25个基点。

　　关注本周的重要数据和事件有，周一的法国5月经常帐；周二的德国7月ZEW经济景气指数、欧元区7月ZEW经济景气指数、美国5月贸易帐；周三的美国6月政府预算、欧元区5月工业产出、美国6月核心零售销售、美国上周EIA原油库存变化；周四的美国6月核心生产者物价指数、美国7月纽约联储制造业指数、美国6月工业产出、美国7月费城联储制造业指数、美联储公布6月22日至23日货币政策会议记录、瑞典央行发布7月1日货币政策会议纪录；周五的欧元区5月季调后贸易帐、美国6月核心消费者物价指数、美国7月密歇根大学消费者信心指数初值。

　　美国经济指标依然是市场关注的焦点，投资者将以此修正对美国经济复苏、以及美联储升息的预期。另一方面，商品货币的强势可能将延续一段时间，国际股市自上周中以来的连续暴涨可能需要回调，这将对高收益货币带来短线压力。金价在今年6月份创出历史新高，原因是交易员们想对冲欧元区主权债务危机的潜在风险。在美国经济数据令人失望且担心全球经济放缓之际，投资者也买入作为避险资产的黄金。由于上述忧虑有所减轻，金价价格出现下跌，自上月创下的1264.80美元历史最高水平回落。尽管市场避险情绪有所减弱上周一度打压金价跌至1185美元附近区域，但实物需求和逢低买盘给予金价有力支持，金价1200美元失而复得，在上周末再度牢牢站稳在1200美元上方。短期内市场风险偏好情绪上升可能会继续打压金价，但投资者的实物需求和逢低买盘则将帮助金价避免大幅下滑，多空双方将继续围绕1200美元展开进一步激烈争夺。来自官方机构的买盘，尤其是一些亚洲央行的增持和欧洲银行的惜售一直是此轮金价涨势中的主要动力之一。黄金ETF持仓量在经过6月份的稳定增持后开始下降，表明对黄金投资需求的下降。全球最大黄金ETF SPDR Gold Trust上周四持仓量再次下滑0.445吨，至1,316.036吨。由于近几个月市场避险情绪有所缓解，该基金自6月底创出1,320.436吨的持仓纪录以来，已累计减持黄金4.4吨。黄金ETF购买黄金在很大程度上是受恐慌情绪支配，但目前似乎恐慌情绪正在逐渐消失，投资者对经济数据不再感到担忧，而且欧洲央行采取的措施目前看来能够应对危机。但目前来看ETF减仓幅度很小，对黄金市场的影响非常有限，除非看到ETF持仓大幅下降，否则不会影响市场中对金价整体走势的乐观判断。随着实物黄金季节性需求的下降和投资热情的逐渐消退，今年夏季黄金走势或将疲软。但是，对于市场总体前景的担忧情绪将为黄金的长期走势提供支撑。而就短线而言，尽管金价在1200美元重要整数关口失而复得，但并没有太多迹象可以证明金价已经彻底摆脱了颓势的影响，相信未来一段时间围绕1200美元的多空博弈将会更为激烈。而金价在1250美元上方构建的压力瓶颈将会封锁短期的上升通道。金价今日下方支撑位于1205美元和1198美元；上方压力在1218美元和1223美元。

　　今日(0712)操盘指导：

　　黄金于1189－1234之间振荡发展，白银于17.4－18.9之间振荡发展。