这位低调的大宗商品投资家执掌着一个主要进行黄金投资的“王国”。据估算,他所持有的黄金资产接近20亿美元,超过巴西央行所持黄金的现值 当欧洲债务危机不断打击国际资本市场的信心时,黄金价格却屡创新高,这让投资者和普通民众手中的黄金资产大大增值。但是,很少有人能像托马斯·卡普兰(Thomas Kaplan)那样获利丰厚,这位低调的大宗商品投资家执掌着一个主要进行黄金投资的“王国”。 据估算,他所持有的黄金资产接近20亿美元,超过巴西央行所持黄金的现值。 通常,黄金作为投资组合的一部分,其作用是对冲通货膨胀风险,不过卡普兰却比绝大多数的富人都走得更远:他把自己的大部分财富压在了黄金和其他稀有金属上面。他坚信,在全球经济动荡之下,黄金需求和价格会不断上涨。 通过他的Tigris Financial Group及其下属公司,卡普兰持有了大量的黄金。在他收购的遍及五大洲的17个国家的土地上,地质学家们不断为他探寻更多的宝藏。Tigris下属公司已经收购了不少矿业公司的股份,包括那些尚未开采出真金白银的小公司。 “我已经到了这样一个地步,那就是我唯一有信心的资产就是黄金,”卡普兰在一次采访中表示。和许多投资者一样,卡普兰担心政府的大手笔投资不能控制住金融系统面临的问题,而黄金作为资本市场的终极避风港,价格会大幅攀升。 从矿藏中寻找财富 作为牛津大学的英国殖民史博士,卡普兰深知政府为了积聚财富和保障自然资源会做些什么。他的博士论文就是关于二次世界大战后英国对马来西亚的争夺,因为那是一片盛产橡胶(资讯,行情)和锡的沃土。这也许是推动卡普兰走上大宗商品投资的原动力之一。 卡普兰的职业生涯始于为对冲基金提供咨询服务。1993年,他用索罗斯提供的1000万美元种子资本创建了Apex银矿有限公司（Apex Silver Mines Ltd.）,从日益改善的金属基本面供需关系上获利。1995年,他和Apex团队在玻利维亚发现和投资了圣·克里斯特博矿,后者现已成为全球最大的银和锌的生产商。 2003年,与卡普兰相关的一家公司成为了非洲铂金公司（African Platinum Plc）的投资者,开始在南非勘探并开发大型的铂金项目。到了2007年,非洲铂金公司被英帕拉铂金公司（Impala Platinum Limited）收购,卡普兰也作价5.8亿美元出售了自己的股份。 同样在2003年,卡普兰还与人合伙创建了Leor勘探与生产公司（Leor Exploration &Production LLC）,租下了得克萨斯州东部的一些天然气田。不久之后,这家公司吸引了高盛和美林证券的加入。 卡普兰还和加拿大的恩卡纳石油与天然气公司[EnCana Oil &Gas (USA) Inc.]建立起了合资公司。该公司后来成了美国成长最快的私人碳氢化合物勘探与生产公司,探明了2.4万亿立方英尺的天然气。 四年之后,Leor公司的天然气资产作价25.5亿美元卖给了合作方恩卡纳,卡普兰本人获利20亿美元。 卡普兰寻找资源的嗅觉在他创立的银矿和天然气公司里得到了锻炼,这不仅帮助他创造了大笔的财富,也把他逐步领向黄金投资领域,并成为最早预言黄金价格将大幅上涨的投资家之一。
抄底诺华黄金
卡普兰大量投资黄金始于2000年。但他同时意识到,金矿开采企业正在费力地搜寻大规模的矿藏,而新矿投产又需要花上几年的时间。如果人们希望在短时间内积累黄金,那么即使开足马力也难以满足这些人的需要。 到了2007年,在出售了非洲铂金和Leor公司的资产之后,他把投资主要集中在Electrum集团上。该集团的勘探部门拥有一个多元化的国际金矿投资组合,其他部门则拥有几家上市公司的大量股份,包括加拿大诺华黄金资源（NovaGold Resources Inc.）和罗马尼亚加百利资源（Gabriel Resources Ltd.）,这两家是世界上拥有最大探明黄金储量的公司。 自金融危机爆发以来,黄金的避险功能逐步彰显,这也在华尔街和富人中间掀起了黄金投资热潮,身居纽约的卡普兰对黄金投资的先知先觉引发了众多对冲基金的追随,其中不乏在投资界声名如雷贯耳的金融大鳄。 今年3月初,约翰·鲍尔森的公司Paulson &Co.和索罗斯旗下的投资基金Quantum Partners, Ltd.相继追随卡普兰,向加拿大诺华黄金资源分别投入了1亿美元和7500万美元。鲍尔森还与卡普兰一起向加百利资源进行了投资,后者拥有该公司18%的股份。 论投资技巧,卡普兰可能无法与上述两个金融大鳄相比,但在投资加拿大诺华黄金资源这一单上,他确属略胜一筹。 诺华黄金拥有两大金矿。一个是位于阿拉斯加的Donlin Creek,有着2930万盎司黄金;另一个是在加拿大不列颠哥伦比亚省的Galore Creek,有730万盎司的黄金和89亿磅的铜。 2007年底开始,诺华黄金的股价一度大幅下挫,Galore Creek的金矿被迫停工,并且错误地在公司报表上高估了黄金的价格、低估了成本。2009年1月开始,卡普兰通过其在纽约的投资公司Electrum战略资源（Electrum Strategic Resources）斥资7000万美元买入该公司28%的股份和认股权证。从那时开始,该股开始上涨,卡普兰目前所持股份的市值已达13亿美元。 卡普兰当时的成本仅为每股1.3美元,和鲍尔森和索罗斯两家基金每股5.5美元的出价相比,真是抄到了大底。Electrum战略资源的主管后来说:“诺华黄金犯了一些错误,这些错误让我们反而有机会对这些世界级的资产进行投资。”
坚定的黄金多头
“很少有人意识到,黄金不是商品,而是全世界表现最好的货币。”卡普兰认为,在过去黄金不是世界储备货币的40年中,黄金的价格被扭曲了,未来它会回转到价值的高点上,恢复它过去5000年来所一直拥有的地位。“如果全球经济良好,那么黄金会很好。如果全球经济不好,黄金也会表现良好,不过许多其他东西都会垮掉。” 国际金价今年迄今为止上涨了7.4%,而去年上涨了24%并已连续九年保持了上涨势头。卡普兰认为更高的收益即将到来。“我甚至都不会说我们现在已经进入了牛市。” 2009年2月,他撰文指出:“有些人说800美元/盎司的黄金太贵了。我的看法恰恰相反:在未来几年里,1000美元/盎司以下的黄金会令人感到像一件礼物。”他认为,2008年底和2009年初,资本市场大规模的去杠杆化给在低位建立黄金多头提供了绝佳的机会。 “如果黄金相对于包括强美元在内的所有货币创出新高,如果黄金以更快的速度创造出全世界最持久的牛市,那么你也不应该感到讶异。” 卡普兰指出:“经济最根本的力量——供求关系,正在为黄金的升值提供充分理由。不需要依*紧张的地缘政治关系,仅仅是全球金融危机的一点风吹草动就能让黄金进入一场'完美风暴’。寻求货币多样化和资本增值的投资者正在重复自有历史记录以来的长期投资模式,就是吸收他们能够找到的所有金属。” 作为一个有远见卓识的历史学博士,卡普兰关注各国央行吸收黄金的策略和动作。他发现中国和印度正在黄金市场上展开争夺。“我认为在任何时候,当世界上两个人口最多的国家的消费者为一种稀缺资产展开竞争时,我们应该也要考虑拥有它。” 卡普兰把目前的黄金比作上世纪80年代初的道琼斯工业平均指数。他告诉人们:就像现在的黄金那样,当时的指数终于突破了四位数。那些了解这一趋势的人只需买入持有便看到价值成倍增长。这个投资哲学现在同样适用于黄金。 Related 卡普兰小档案 卡普兰现年47岁,他在纽约成立的Tigris Financial Group是一家投资咨询和资产管理公司,主要致力于投资自然资源,他目前担任这家公司的主席和首席投资官。 卡普兰和犹太精英社群保持着紧密的联系,还是纽约92nd Street Y的董事会主席,这是一个深受纽约精英青睐的著名文化组织。 他同时也是一个慈善家和艺术收藏家。2006年,他参与创建了Panthera Corp.,该机构唯一的诉求是保护全球濒危的野生猫科动物。在卡普兰的慷慨解囊之下,该机构已经成为世界最大的野生动物保护组织之一。
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