金交所副总经理宋钰勤：黄金正在恢复货币属性

　　专访上海黄金交易所副总经理宋钰勤:

　　黄金正在恢复货币属性

　　国际金价再创历史新高,黄金投资再掀热潮。黄金市场有无出现新的变化趋势？

　　上海黄金交易所副总经理宋钰勤日前在接受《第一财经日报》独家专访时表示,黄金已经出现恢复货币化属性等三大显著特征。

　　第一财经日报:金价再次大幅上涨,你认为黄金市场出现了哪些变化趋势？

　　宋钰勤:当前黄金市场上出现了三大显著特征。一是黄金货币化属性恢复。自2009年10月19日起,芝加哥商品交易所（CME）允许交易商将黄金作为所有商品的保证金和抵押物。二是全球央行成为黄金竞买家。黄金作为外汇储备的功能正在恢复。三是黄金作为金融市场投资品的功能扩大。作为资产配置的重要工具,已经被更多机构、个人投资者接受。目前,经济复苏和人们对黄金认识的深化支持了金价中长期的上涨。

　　日报:当前黄金与美元出现了同涨的现象,你认为影响黄金价格的因素有哪些？最重要的是什么？

　　宋钰勤:金价受到很多因素的影响,在历史上,跟美元的走势,跟石油、有色金属成正相关,但在这次金融危机之后,波动因素增加,包括了国际上的政治与经济情况、美国货币政策和财政政策等等。另外,供求关系和SPDR持仓情况等也对金价有一定的影响。

　　我认为国际政治情况,特别是美元走势非常重要。现在的金价表现跟传统有所不同,甚至出现了美元上涨,黄金也同步上扬的局面,跟石油的关系变得弱化,比如2008年石油上涨时黄金不涨反跌。因此,不能够简单、单一地来解释黄金价格变化的原因。

　　我强烈建议投资者投资黄金市场前必须具备以下几方面的基础知识:1.货币市场知识,包括人民币兑美元的走势,本国利率政策,本币行情和债券等;2.外汇知识;3.股票知识;4.国际商品的有关政策。

　　日报:你认为目前金价处于泡沫中吗？

　　宋钰勤:由于我是上海黄金交易所的工作人员,对价格不能做过多的谈论。但就我个人想法而言,单纯看金价确实走得较高,但做个横向比较,金价根据80年美元不变价来说没涨太多,或者跟铜比较,也没涨太多。

　　日报:今年“两会”期间央行副行长易纲谈到过对黄金投资的看法,请问你怎么看？

　　宋钰勤:我国的外汇储备一旦大幅度增持黄金,必定推高金价,这对市场投资黄金并不有利。同时,央行副行长易纲曾表示黄金是很好的投资品种,相较于胡晓炼表示的金价已高需注意泡沫,央行官员细微的变化是值得黄金投资者关注的。

　　日报:那么你认为近期该如何投资黄金呢？

　　宋钰勤:我一贯主张黄金最重要的功能就是避险,作为一个资产配置产品,随时可以进入该市场,并无最佳时机可言。不过我还是建议投资者应持有谨慎的态度来投资黄金。对黄金、股票、债券、固定收益等金融资产的投资,都应有适当的比例分配。我们上海黄金交易所建立的数学模型得出,2002.1.1~2008.6.30的数据显示,针对我国而言,最佳投资比例是黄金占7.85%,风险资产投资占33.13%,固定收益包括企业债券等占21.18%,活期储蓄占14.32%,房地产占23.53%。与西方5%~10%对黄金的流行投资比例相比,我国还显得较单薄。虽然保险法、基金法制定时,我国黄金市场还未成立,但现在保险资金已经进入基础设施建设和股票市场了,那就更应该投资黄金,增加黄金投资品来获取收益。

　　另外,国外的黄金ETF带来了一定的便利,也是流行的投资趋势。上海黄金交易所目前也在参考借鉴国外的产品,设计了有中国特色、符合中国市场的黄金投资产品——交易型黄金凭证,为建设上海两个中心做出贡献,也有利于国家“收金于国,藏金于民”。该产品没有中间费用,减少了投资成本,大大便利了投资者,目前正处于报监管部门审批阶段。