中国境内美元稀缺 外汇贷款四月骤降49亿美元

　　5月11日,中国人民银行发布金融统计数据报告显示,4月外汇贷款新增52亿美元,较3月少增49亿美元;4月末外汇贷款余额为4134亿美元,同比增加70.32%,增幅较3月回落近3个百分点。

　　在持续一年多的高速增长后,4月新增外汇贷款较今年前三月平均下降近一半,增速骤然放缓。分析人士认为,这是外汇贷存比居高不下,以及外汇资金来源日益受限所带来的必然结果,并预计外汇贷款增量在今后一段时间内都会保持在较低水平。

　　中国银行宏观经济分析师石磊表示,在前期外汇贷款高速增长后,很多银行外汇贷存比超过了150%,外汇存款奇缺;同时境内外汇利率上升很快,外管局对短期外债指标进行控制,都制约了外汇贷款的增长。

　　外汇存款减少90亿美元

　　实际上,在4月增速趋缓之前,外汇贷款的高速增长已持续一年多。2009年全年新增外汇贷款1362亿美元,年末余额达到3799亿美元,同比增长56%,远高于人民币贷款的增速;今年前三个月增势不减,新增外汇贷款分别为94亿美元、97亿美元和101亿美元。

　　中国银行国际金融高级分析师温彬指出,迫于外汇储备持续增长的压力,政府一直鼓励企业走出去,希望企业购买外汇来进行海外投资,从而起到分流外汇储备的作用,但很多企业在人民币升值的预期下选择外汇贷款而非购汇。外汇贷款特别是短期外债的激增,反而造成央行外汇储备和外汇占款进一步增多,因此政府有意控制外汇贷款的增加。

　　控制的手段之一便是减少金融机构短期外债余额指标。国家外汇管理局4月29日决定,将2010年度境内机构短期外债余额指标总规模压缩至324亿美元,较2009年指标规模调减1.5%,而2009年外管局曾调增当年金融机构短期外债指标12%至329亿美元。

　　与短期外债相比,商业银行另一个主要的外汇资金来源——存款面临的压力更大。2009年在贷款增长1362亿美元的同时,外汇存款却仅增长162亿美元。今年前三个月贷款增长292亿美元,存款也仅增长47亿美元,4月外汇存款更是在今年以来首次出现减少90亿美元。

　　石磊指出,由于很多外汇贷款在境内通过各种方式进行结汇,一定程度上造成贷款大幅增长的同时,存款却增长很少甚至负增长,也导致外汇贷存比居高不下。而由于银行贷存比是外币和本币合并计算的,外汇贷存比过高也推高了银行的整体贷存比。

　　以中国银行为例,截至2009年末,该行贷存比达到70.3%,距离75%的“红线”不远。但实际上该行人民币贷存比仅为65%,而外汇贷款和存款分别占该行总贷款和存款的28%和20%左右,由于外汇存款增速远不及贷款,令外汇贷存比达到105%,推高了整体存贷比。

　　全行业的外汇贷存比则更高。根据4月末外汇存贷款余额分别为2043和4134亿美元来计算,金融机构外汇贷存比已经达到200%,2009年末这一比例还为182%。“迫于贷存比过高,银行也在主动控制外汇贷款。”石磊指出。

　　值得注意的是,中国银行近日将美元活期存款利率和7天通知存款利率由0.15%下调至0.1%,而1年期存款利率由0.95%上调至1%,2年期存款利率由1%上调至1.2%。分析师称,由于银行间市场同业资金拆借以短期为主,而通过上调利率可吸收期限较长的外汇存款,更能满足银行的资金需求。

　　外汇贷款料低位徘徊

　　尽管4月外汇贷款增速趋缓,但鉴于人民币升值预期不减且中美货币利差仍然存在,分析师预计外汇贷款需求仍将旺盛,只是银行外汇资金的紧缺会制约外汇贷款继续大幅增长。

　　“从财务角度,由于人民币升值的预期,如果能够获得美元贷款,可以赢得汇兑收益,而且美元贷款利率仍然比人民币贷款利率要低很多,企业仍然会愿意多借外汇。”温彬说,由于银行资金来源减少,外汇贷款增幅预计会保持在较低水平。

　　石磊指出,目前银行间货币市场上的美元资金拆借利率非常高,可能要在LIBOR上加上400-500个点,而在金融危机期间一度仅为LIBOR加上10-20个基点,“境内美元太缺,外汇贷款要继续大幅上升也不太可能”。