从历史看未来：上世纪七八十年代牛市回顾

　　“回顾历史，展望未来”，黄金作为在人类生活中存在了几千年的重要金属，其历史上价格的变动有着非常强的规律性。因此，通过分析黄金价格变动的历史，对我们由黄金价格运行的规律来预测后市有着非常重要的意义。

　　许多分析师都在研究黄金价格的各种历史，其中研究最多的一次是上世纪70、80年代黄金价格的变化。当时黄金的价格从七十年代的35美元每盎司涨至最高时的800多美元，随后在整个八十、九十年代，黄金进入了长达20年的熊市，一度跌至300至500美元的水平。

　　下面是我们对上次大牛市和大熊市的一些研究，探讨究竟是什么原因导致黄金价格上涨，随后3个月又急剧下跌。其意义在于了解历史，从而找出未来再次发生的可能性，以及该如何抓住交易时机。

　　一、结论和总括

　　消费物价指数的飙升和通货膨胀的担忧，确立了黄金价格上涨的总体趋势。但除此之外，1979年苏联入侵阿富汗和伊朗人质危机引起的地缘政治局势紧张，美联储在1980年第一季度将利率从13%调升至20%以便遏制恶性通货膨胀，和亨特兄弟在白银市场投机失败，均造成了黄金价格暴涨暴跌的情况。

　　二、金价在1979年12月暴涨的原因

　　黄金价格在1979年12月下旬和1980年1月急剧上升，主要是两个原因：

　　地缘政治的原因

　　苏联入侵阿富汗：在1979年12月23日，苏联军队入侵了阿富汗并占领了首都喀布尔。

　　伊朗人质危机：伊朗人质危机是伊朗与美国的外交危机，从1979年11月4日到1981年1月20号，53个美国人质被扣押了444天。

　　通货膨胀的担心

　　美国的通货膨胀在70年代后期开始显露，到1979年12月的时候，年通胀率飙升到前所未有的13%。

　　三、黄金价格从1980年1月开始下跌的原因

　　黄金价格从1980年1月开始下跌，并由此开始了一段长达20年的大熊市，主要原因是：

　　美联储加息：美联储在80年第一季度将利率从13%提高到20%的高位，大大遏制了通货膨胀的蔓延。加息行动推动消费物价指数从1980年3月高峰的14.8%，逐渐下降到1983年6月的2.6%。

　　亨特兄弟投资白银市场失败：1980年3月27日，白银市场的投机大亨亨特兄弟无法支付100美元的追加保证金要求，使得贵金属市场的恐慌情绪进一步蔓延。最终亨特兄弟破产，其手中大量的多头头寸被迫平仓，白银价格的暴跌拖累了金价。