通胀的美好一面？

　　享受消费的假期结束了，你是否感受到价格的上涨？虽然1月CPI只上涨了1.5%，低于普遍预期，但市场依然预期CPI接下来会快速上涨。

　　当多数人都在猜测、建议如何预防和治理通胀时，有声音响起来：不妨用通货膨胀来对付人民币升值压力。虽然常理看来，人民币升值是治理国内通胀的药方之一，但该观点反其道而行之。这让通胀看起来很美好。

　　《华尔街日报》中文网日前援引学者观点称，如果中国平均物价涨幅较美国高出5%，人民币兑美元汇率维持不变，实际效果就相当于中国让人民币升值5%而两国通货膨胀率相等。在两种情况下，中国产品按美元计算都贵了5%，即人民币的实际汇率提高了5%。

　　虽然美国人从中国的贸易顺差中两面获利——便宜的资金和便宜的商品（中国挣来的外汇储备大量购买美国国债，降低了美国国债收益率；中国价廉物美的商品惠及美国的千家万户）——但人民币升值的最大压力依然来自美国。

　　2008年和2009年的巨变就像电影《2012》的结局，喜马拉雅山变成“冰山一角”，而一些原本平坦的地方成了世界最高峰，中国市场的分量在这轮危机中因别的市场塌陷而变得更加“高大”。现在流行的论调是：中国向全世界输出总需求。

　　能力越大，责任越大。欧美认为，中国承担更大责任的一个最重要表现就是让人民币升值。

　　2009年末，人民币对美元汇率中间价为6.8282元，升值幅度为0.09%。但汇改以来至2009年年末，人民币对美元汇率累计升值21.21%，对欧元汇率累计升值2.21%，对日元汇率累计贬值0.98%。根据国际清算银行的计算，汇改以来至2009年12月，人民币名义有效汇率升值12.7%，实际有效汇率升值16.3%。

　　不少经济学家和机构预计，在通胀预期越来越强烈的情况下，今年人民币将重启升值历程。

　　但是如前文所述，用通货膨胀来对冲人民币升值的话，将要启动的则是物价上涨历程，甚至是加速上涨历程。

　　中国正在加大力度启动内需，让城市消费升级，让农村消费换代。要在物价上涨的过程中实质性地促进消费，需要居民收入的涨幅超过通胀率。无论出于启动消费还是出于对冲本币升值，关键的环节在于居民收入增长，而工资的增长又将推动成本型通胀，继而又对冲升值压力，看起来真是不错。

　　当然，除了扩大就业，提高工资，促进收入相对增长的方式还有遏制房价恶性上涨、提供更多带有公益性的廉价住房、加强社会保障制度建设、加快收入分配体制变革（如提高个税起征点等）。

　　如果用容忍通胀来缓解人民币升值压力，就不用“一次性”升值多少多少了，总不能让平均物价一次性上涨多少多少。事实上中国决策者近年来一直顶着一次性升值的压力，根据自身需要来调整节奏。