“金虎”迎春之际，金价由涨势如虹转入宽幅振荡，这是再创新高前的休整还是泡沫破裂前的挣扎？ 牛年金市牛气冲天：百姓买金热情高涨，黄金基金持仓创出新高，印度等国央行公开购金，众多力量将金价以２５％的年涨幅推上一千美元。“金虎”迎春之际，金价由涨势如虹转入宽幅振荡，这是再创新高前的休整还是泡沫破裂前的挣扎？全年金市能否续演辉煌？ 金价舞在巅峰？ 四十年来，一盎司（３１．１克）黄金从３０美元的官价起步，涨到三十年前的６００多美元，跌至二十年前的３５０美元及十年前的２５０美元，再涨至两个月前的１２００美元。 回首过去，当前金价颇有“会当凌绝顶，一览众山小”之势，近两月的跌宕起伏只是巅峰上的舞蹈；展望未来，当今的“巅峰”会否像历史上诸多“山顶”一样，先后成为山腰上甚至山脚下的一两处凸起？ 迄今最乐观的预期来自里昂证券，其最新报告预计虎年金价可突破每盎司２０００美元。该机构首席分析师克里斯托弗·伍德更是预言，金价长期看将涨至３５００美元。 而国内率先发布金价预测报告的西汉志国际黄金公司认为，虎年将是一个“黄金的整理年”，在美元疲软有限、央行购金乏力、通胀预期成疑的多重压力下，金价预计在一季度冲高后展开一个庞大的整理空间。 高价之际，金价泡沫论此起彼伏。中国人民银行副行长胡晓炼日前指出，目前黄金价格已是历史高位，须留意资产泡沫。美国《福布斯》杂志近日评出全球七大近在眼前的金融泡沫，黄金成为榜单状元。金融大鳄索罗斯警告：低利率为全球形成新的资产泡沫提供了必备条件，目前这些资产泡沫正在恶化，黄金是最终的泡沫，有暴跌风险。 对于泡沫论，世界黄金协会在其官方网站发表声明，强调当前金价是在坚实的基本面支撑下“一步一个脚印”涨上来的。这些基本面，包括高涨的黄金投资需求、正在恢复的黄金首饰消费需求、央行纷纷增持黄金储备等，将支撑金价继续上涨。 “如果说，过去十年原油是大宗商品价格的领军者，今后十年这一地位将被黄金替代。”经易金业副总经理柳宇宁断言。 谁是幕后推手？ 兴也涨，衰也涨——过去十年，无论全球经济过热还是衰退，无论大宗商品价格飙升还是跌落，黄金价格总是稳步向上，这背后究竟谁是推手？ “有人说买黄金可以规避通胀风险，这并不准确。”柳宇宁说，例如２００７年全球通胀明显，买黄金却远不如投资其他大宗商品收益高；２００８年商品价格大跌，通缩弥漫，黄金却是当年收益最高的投资产品。 他说，黄金既是商品，也是货币，尤其是“乱世”之货币。国际货币体系稳定，则黄金的货币属性淡化，金价主要决定于实物领域的供需；一旦国际货币体系动荡，黄金货币属性凸显，金价变动则取决于新的货币体系重构情况。 １９７１年，以黄金和美元为基础的布雷顿货币体系走向瓦解，金价启动了历史上的首次上涨，几年内由一盎司３０美元的官价涨至１５０美元以上。１９７６年，以美元为基础的牙买加货币体系建立，黄金从此不再作为货币定值标准，可以自由买卖，黄金市场随后蓬勃发展，四年后金价创出逼近７００美元的历史高位。随着牙买加体系平稳运行，各国央行纷纷增加美元储备，抛售不能生息且储存麻烦的黄金资产，金价一路跌至１９９９年每盎司２５０美元的历史低点。进入新世纪，美国新经济泡沫破裂启动了美元对主要货币的贬值步伐，金价随之一路上扬，直至近期突破１２００美元。 “金融危机使牙买加体系面临挑战，多极货币体系正在形成。这既是一个全世界范围的博弈，也是全球各国与美国之间的博弈。无论结果如何，黄金都将成为各国政府争夺货币主导权的筹码。”中国黄金协会副会长王仲会说。 数据显示，过去几十年无论美元升值贬值，美国的黄金储备始终保持在８０００吨以上，在外汇储备中占比超过５０％。目前，全球市场上１５万多吨黄金中，四分之一储存于各国央行，其中德国、法国、意大利、瑞士、荷兰等发达国家外汇储备中黄金占比在４０％左右，中国、印度等新兴国家黄金占比则低于１０％。 “黄金储备达到相应规模，是一国货币走向国际化的重要信用保证。在新的世界货币体系形成之际，一些正在崛起的新兴国家有可能明显增加黄金储备。”王仲会说。 ２００９年１１月，印度央行公开购买２００吨黄金，将该国外汇储备中黄金占比升至６％，并一举将金价推升９０美元。俄罗斯央行一边增加黄金储备，一边公开表示打算买进更多黄金。中国目前黄金储备１０５４吨，在外汇储备中占比１．６％；要将这一比例提高至世界平均的１０％，需要购入５０００吨黄金，大大高于全球黄金的年供应总量。 虎年是否需要藏金？该如何藏金？ 虎年如何藏金？ 两百年来，一盎司黄金无论是３５美元还是７３５美元，在伦敦始终可以买到一套非常体面的西装。１９９７年亚洲金融危机期间，亚洲国家货币纷纷贬值，以美元计价的黄金使其持有者利益得到保护。我国素有“乱世藏金”的古训，那么虎年是否需要藏金？该如何藏金？ 一问目的，二选渠道，三看金价，这是专家对黄金投资者的建议。 为什么投资黄金？是看中黄金长期或“乱世”中的保值功能，还是看中当前金价上涨迅速投资收益高企？兴业银行(601166,股吧)黄金分析师蒋舒建议，若是前者，可将自身财富较小比例，例如５％到１５％，用于购买金条，因为藏金既无利息，又有成本。若是后者，可根据自己专业知识和风险承受能力选择投资额度和工具。 金条、纸黄金、黄金期货等是目前我国居民最主要的黄金投资工具。恒泰大通黄金投资公司总裁王志斌介绍，纸黄金交易成本最低；黄金期货需要专业知识，短时间内收益率或亏损率最高；金条买卖最简单，但资金占用多，交易成本高，一般每克加１０元左右手续费，也就是金价每克涨１０元以上投资者才有得赚。近年来，一些黄金投资公司开展的黄金买卖预付款交易模式，降低了投资成本和风险，受到越来越多的投资者欢迎。 对于想*“炒金”赚钱的投资者，了解虎年金价走势至关重要。众多国际机构会在岁末年初发布金价预测报告，国内报告中内容较全面的包括经易金业每年３月初发布的《黄金市场研究报告》，其中罗列有全球２０多家知名机构的金价预测。北京黄金经济发展研究中心专家委员会秘书长刘山恩指出，追求短期获利需要承担风险，炒金主角应该是拥有大资金的专业投资者和投资机构，普通投资者最好“浅尝辄止”。 １９７１年的买金者，９年后赚了20倍；１９８０年的买金者，等了２８年才解套。当然，历史不等于未来，虎年是否藏金及如何藏金，还需投资者理性判断。
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