随着美元重拾去年12月份的强势,黄金价格在重压之下跌破1100美元重要关口,投资者对金市一边倒看多的态度开始发生变化。 中国对冲基金研究中心研究部主管RexChan认为,长期看,并不怀疑美元走贬、黄金走强的趋势,但是随着投资性需求的萎缩,目前市场正在对2009年金市的过热状况进行修正。 现货金失守1100美元 随着美元指数上周重拾12月初以来的强势,黄金价格出现重挫,连续4个交易日在1100美元/盎司左右震荡徘徊,国际现货金、期金虽然于昨日亚市早盘出现反弹,但随后很快一路下挫,并于欧洲交易时段再次跌破1100美元/盎司下方。 国内方面,上海金交所Au9999金连续6个交易日下跌,1月26日开盘报247元/克,此后一路震荡下行,收报243.70元/克。上海期金主力1006合约26日一路震荡下行报243.1元/克,下跌1.58或0.65%。 东证期货分析师陆兼勤认为,由于年初是美国的发债高峰期,强势美元将有利于美国成功发行债券,美元走强带来的“跷跷板”效应使得黄金相应走弱。此外,中国提前收紧流动性的消息,也在一定程度上引发金市动荡。 值得注意的是,美元自12月以来持续走强,引发美元套息盘平仓,相比之下,由于日元的伦敦银行间拆借利率（Libor）低于美元,已经代替美元重新成为套息货币。陆兼勤认为,“美元的套息盘主要投资于黄金、原油等大宗商品市场,套利资金回流不可避免会引发市场的波动。” 此外,截至2010年2月1日,美国用于在公开市场操作的工具将有3个到期,分别是商业票据融资工具（CPFF）、定期证券贷款工具（TSLF）和资产支持商业票据货币市场共同基金工具（AMLF）。陆兼勤认为,这相当于释放流动性的水龙头一时间关掉了3个,如果这3个工具不能延期,届时美元仍将出现反弹。 震荡盘整期限或达半年 高赛尔首席分析师王瑞雷认为,在美国经济稳步复苏的关键时期,比起黄金,美国更需要的是强势美元,以及原油、有色等大宗商品。 “预计2010年上半年,黄金的走势都难有突破,黄金的投资需求会出现萎缩,避险色彩将逐步淡化,黄金原油套利的比价将维持在15下方,意味着每盎司黄金只能兑换不足15桶原油。” 中国对冲基金研究中心研究部主管RexChan说,当前的金市存在的风险和2008年7月至09年1月期间的原油类似,当时原油期货曾经一度从50美元/桶上涨至147.25美元/桶的高位,随后又暴跌至33.20美元。前期黄金现货、期货价格创下历史高位后,也应当警惕类似的风险。 RexChan认为,对冲基金正于年初着手落实全球资产配置,种种迹象显示,目前看好美国经济的投资者正在增加,因此有一大批资金顺势涌向美国金融市场;逐利资金则会继续涌入新兴市场的股市和债市。 陆兼勤指出,从以往经验看,各国央行对黄金的态度与黄金市场的表现往往相反,今年各国央行21年来首次成为净买方的角色,这在此前8年的黄金大牛市中是一直没有的,央行操作的转变某种程度上传达了金市出现反转的信号。 跌破1000美元可能性不大 高赛尔研究中心对全球10多个黄金ETF的跟踪结果显示,这类黄金交易所上市基金的持仓量在逐步减少。其中全球最大黄金ETF的持仓量较去年12月31日减少了21.7吨,相当于不到1个月的时间减持幅度达2%。 陆兼勤认为,历史数据显示每年1、2月份美元走强,因此可以预计,春节前黄金市场大幅上涨的可能性并不大。 不过广发期货分析师冯亮认为,如果本周欧元兑美元能持续在1.40筑底,那么在2月初之前,黄金还是很有可能有一波不小的行情。 对于后市,分析人士一致认为,短期内跌破1000美元/盎司下方的概率仍然很小。国际现货金将在印度央行购金的点位1045美元/盎司附近形成强有力的支撑。如果失守,下方支撑位将是1032美元/盎司和1018美元/盎司。
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