“二次探底”？ 世界经济复苏歧路再现

　　世界银行高级副行长、首席经济学家林毅夫日前警告，世界经济复苏的基础还异常脆弱，不排除再度陷入衰退的可能性。不难看出，林毅夫所表达的是，世界经济完全有陷入“W”型衰退或“双底”衰退的可能。

　　然而，林毅夫并不是发出这一警告的唯一的经济学家。IMF总裁卡恩、美国全国经济研究局总裁费尔德斯坦等也都有类似的研判。在当前全球经济呈现向好发展势头、乐观情绪占据上风的情况下，这种警告可谓正当其实，也未必就没有道理。

 　　经济向好势头明显

　　从目前公布的经济数据或预测报告看，世界经济确实已摆脱了早前的直线下滑的趋势，好转势头相当明显。

　　按照IMF2009年10月的预测，2009年全球经济下滑1%，但今年则可望增长3.1%。其中发达国家经济去年下滑3.4%，今年增长1.3%；发展中和新兴经济体去年增长1.7%，今年则增长5.1%。这些数据都大大好于IMF此前的数份报告。IMF总裁卡恩认为，受益于中国等新兴经济体的快速复苏，世界经济复苏势头强于预期。

　　这一点，也得到世界银行的佐证。根据世行2010年1月20日公布的一项经济预测，2009年全球经济下滑2.2%，但2010年和2011年则可望实现2.7%和3.2%的增长；其中发展中国家则增势强劲，预计今明两年增幅将分别达到5.2%和5.8%，大大好于2009年的1.1%；发达国家复苏势头相对疲软，但今年和明年增幅也可望分别达到1.8%和2.3%。

　　以世界最大经济体的美国为例，美国经济向好发展的势头是相当明显。《华尔街日报》不久前对经济学家的预测调查显示，大多数经济学家认为，美国经济2010年第四季度增幅将达到4.3%，好于第三季度的2.2%，今年全年的增长则将在3%左右。美国银行家协会日前的报告也认为，今年美国经济增幅将在3.15%左右。

　　对于庞大的美国经济来说，3%的经济复苏虽不强劲，但也谈不上差。美国银行家协会主席，同时也是美国PNC银行首席经济学家的斯图尔特·霍夫曼认为，这其实可以称之为“中度经济复苏”。在他看来，美国经济复苏将可持续进行，并不存在所谓“双底”或“W”型衰退的可能性。《华尔街日报》的预测调查也显示，认为经济会再次陷入衰退的经济学家只占受调查的56位经济学家的16%。

　　在不久前一次演讲中，IMF前首席经济学家穆萨说，他特意穿了西服和黑色领带。为什么？“因为这是我出席葬礼的装束，我今天这么穿就是出席世界经济危机的葬礼。”全场哄堂大笑。在这位资深经济学家看来，美国经济和世界经济其实远比预想的更为乐观，其中美国经济2010年增幅将达到4％，中国经济则可望达到9.0%，世界经济增幅则在4.2%。用他的话说，世界经济将出现“V”型复苏。

　　再次衰退可能性不容排除

　　但即便如此，许多经济学家也都认为，世界经济仍存在诸多变数，因此再次衰退的可能性不容排除。林毅夫认为，现在仍存在诸多不确定因素，由于当前危机已是实体经济危机，在实体经济问题，比如产能过剩问题没有有效解决前，认为经济已经“触底”还为时尚早。

　　这在美国经济走势上就表现明显。伯南克在一次演讲中指出，现在就断言美国经济已实现持久复苏还为时尚早，而且，尽管经济再次急剧下滑可能性很小，但“双底”衰退的可能性也不能排除。在许多经济学家看来，当前最大的风险，就是当前的经济复苏，很大程度是不可持续的“政府驱动型”。

　　为应对这场大萧条以来最严重的危机，各国政府都制定了庞大的开支计划，各国利率都降至历史罕见的低位，虽然此举促成了经济的快速复苏，却也积累了大量的风险：首先高赤字和宽松货币政策累积了恶性通胀的风险；其次，在许多国家，个人消费并没有被有效激活，一旦政府不得已而开始“退出战略”，经济复苏进程将可能缺乏驱动因素而出现逆转。

　　此外，美国和欧洲以及其他许多国家，都面临严峻的就业危机。美国最近的失业率都维持在10%的高位，就经济层面讲，失业率居高不下，势必遏制消费，这进而又损害经济复苏的努力。同时需要注意的是，在许多国家，银行的坏账问题并没有得到彻底解决，房地产市场的泡沫还未完全挤出，新的资产泡沫则开始显现，这些都为经济可持续复苏带来了变数。

　　美国经济战略研究会主任本·卡林纳说，当前美国经济存在“双底”（即Ｗ型）衰退的可能性，“出现"双底"衰退的最大风险，就是政府刺激计划太早结束……因为私人需求太疲软无法驱动复苏，而政府刺激又不能填补这一空缺。”

　　美国总统奥巴马也坦陈，如果不能有效处理赤字问题，美国将有陷入“双底”衰退的可能。全美经济研究局总裁费尔德斯坦则认为，2010年美国经济再次陷入衰退的“风险极大”，就是因为高赤字存在极大风险，他认为，奥巴马政府必须确保财政问题不失控。

　　美国的问题，其实也是世界经济问题的一个缩影。IMF总裁卡恩如是说道，“全球经济复苏虽强劲但也疲软”，现在就断言经济已可持续复苏为时尚早。因此，各国必须慎重对待“退出战略”，太晚实施固然会有风险，但太早实施则可能使经济复苏功亏一篑。

　　金融危机最猛烈的风暴已经过去，但新的风暴依然存在。世界经济的巨轮虽已驶离最危险的港湾，但用林毅夫的话说，目前仍航行在“未知的海域”。在经济呈现向好发展的时候，各国决策者理应保持坚定的信心，但更应保持清醒的头脑，居安思危，防患未然，避免世界经济真的滑向新的衰退。