在1月12日金价下跌后,1月13日市场出现来自印度的逢低买盘,加上当日的美元走软颓势共同提振了金价,1月14日,纽约商品期货交易所COMEX 期金在震荡中小幅收高。随着市场的企稳,黄金市场上资金外流暂停下来,金价似乎继续演绎走高的格局,但1月15日,全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Shaes今年第七次减持黄金（0．91吨）,对市场信心造成了一定冲击。
今年的黄金价格能否延续2009年的牛市,全年将是什么走势？接受中国经济时报记者采访的专家认为,黄金投资是2009年资本市场上一个抢眼的亮点具有里程碑的意义;2010 年黄金价格将延续去年的涨势,预计上涨10％—15％。
2009是黄金投资的“黄金年”
2009年黄金价 格上演了激动人心的“三部曲”——初涨、整理、冲高,从年初的开盘价880美元／盎司起步,在发起第三次冲击后不但稳稳站上1000美元的大关还一度摸高至1227．5美元／盎司,年末以1100美元／盎司的价格收盘,上涨幅度高达39％;按最低点和最高点计算全年上涨53％,创年度最大涨幅。
“金价在进入去年10月后频频刷新历史新高成为下半年投资者追捧的对象。”东盛公司策略分析师米德贵告诉中国经济时报记者,金融危机引发全球经济低迷资本市场大幅缩水加上美元在后三季度一路走低,黄金作为避险工具便成为投资者的首选,大量资金迅速流入黄金市场,“2009年可以说是黄金投资的'黄金年’。许多投资黄金的客户都满载而归。”
数据显示,美元指数2009年初以80．9点开盘并快速攀升,在3月5日达到当年的最高点89．5点后,掉头向下,在11月25日创出最低点74．2点。全年美元走势呈现一季度强、后三季度弱的格局。“黄金的涨跌主要还是看美元的走势,在美元疲弱的背景下,黄金市场成了资金避险的最佳去处。”米德贵分析,金融危机的冲击,令金价在2009年初即显露强势,一季度曾一度突破1000美元／盎司大关,令市场欣喜,但短时间内的高位抛压令金价走软加之二季度各主要经济体开始呈现复苏苗头,资金转而追逐股市及高息货币,黄金经历一段长时间的宽幅盘整。进入10月份,投资者看到各国采取的货币量化宽松政策造成市场流动性泛滥担心引起通货膨胀,于是又回头追逐黄金以求避险保值,加上印度等国的黄金消费期日益临近,一系列利好因素促成了金价在年底年初的历史性上涨。
根据惯例,岁末年初是黄金的消费需求旺季,印度人习惯在年底的12月份和年初的1月份婚娶。中国人则有春节期间购买黄金饰品的喜好,历年这个时期黄金需求均较往日旺盛,黄金价格往往走高。
2010年黄金还有上涨动力
今年黄金价格能否延续去年的行情﹖无论是业内专家还是国际投行对金价走势都非常乐观。汇丰认为,今年黄金的平均价格将在1150美元／盎司,摩根斯坦利预测金价为1200美元／盎司,瑞银预计金价可能在1100美元／盎司至1300美元／盎司区间,高盛则更为乐观,预估金价将探顶1350美元／盎司。这些国际投行均看涨黄金。
“2009年虽然已有部分国家迈出加息步伐,但目前各主要经济体还是慎言退出策略。”恒益贵金属投资公司黄金分析师董习蕴告诉中国经济时报记者,市场上充沛的流动性,隐隐约约的通胀身影,会使黄金价格更加坚挺。尽管美元近期出现了反弹但总体而言还是处于贬值的长期通道中。美联储加息的大幕还没有拉开,长期来看美元依然呈下跌趋势。所以,2010年黄金投资仍有利可图。董习蕴分析,一季度黄金价格会有一轮冲高的机会,但真正的高位应该在三季度以后,预计全年金价涨幅会在15％左右。
“今年黄金上涨的动力依然存在,各国量化宽松的货币政策和迅速增加的政府赤字,加重了投资者对通胀的担忧,这些都是推高金价的利好因素。”自从2009年3月份美国实施量化宽松的货币政策之后,世界主要经济大国纷纷跟进,为规避通胀风险,一些国家的中央银行开始减少抛售黄金,甚至以金砖四国为代表的一些国家央行转而大规模增持黄金,投资者也大幅度购进黄金,这是支撑黄金价格的主要因素之一。
米德贵也认为今年金价仍会延续去年的上涨趋势,但他同时表示,各国经济复苏能否企稳将很大程度上影响今年金价的走势,因为经济回暖会带来股市活跃和大宗商品价格上涨的预期,资金回流可能会使黄金价格失去部分支撑,他认为金价的升幅在12％—14％的水平较有可能。他分析,美元虽然一贬再贬,但维持美元的世界货币地位是美国政府的责任,越来越多的数据表明美国经济将领先欧洲等地复苏美元利率回升将吸引投资和投机资金回流美国,美元也会因此由弱转强。随着美国经济的复苏,美元走强不会遥遥无期,届时对黄金的需求可能下滑,金价亦可能出现大幅回调。
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