原油价格反弹,黄金价格下跌

　　如果没有周中的反弹和上周库存急剧下降所提供的动能，油价昨天可能会更进一步下跌。但昨日收盘油价自周三大幅上扬后几无变动。影响油价的主要因素是市场情绪。全球股市下跌将近1%，金价一度下跌超过3%，风险规避情绪再次袭来。欧元/美元下跌至3个月来的低点，表明风险情绪下降，原油的对手美元上升(美元是原油的主要计价单位)。风险规避情绪是否会持续？答案应该是否定的。假日即将来临，交投清淡可能导致市场极具波动，但也可能抑制趋势的形成。另外一个值得关注的问题是期货主力合约的到期日。2010年1月的合约将在下周一到期，但由于担忧市场流动性，投资者已将合约展期至2月合约。持仓头寸通常不会引发价格异常走势，但有时可能阻碍趋势的形成。

　　基本面将继续引导油价明显的趋势。在对过去两个月走势修正后，供需基本面的影响增加，导致推动油价的投机兴趣的影响大幅下降。能源库存仍过量，但需求和生产报告将改变这种情况。上周EIA库存下降368.9万桶，使得总供给降至1月9日以来的最低水平。另外，上周总能源需求上升6.7%至每天1980万桶，为4个月以来的最高值，录得将近5年来的最大升幅。但这仅是一周的数据。目前能源供给仍高于历史平均水平，需求仍十分疲软。下周欧佩克会议规定产量限额将可能影响油价，但欧佩克大部分成员国认为油价维持在70-80美元/桶为最合理水平，因此油价不太可能会改变。

　　昨日风险情绪降温，美元上扬至3个月高点，金价暴跌至1个月来的低点，跌幅将近3.5%，为12月4日以来最大的单日跌幅，打破了金价稳定的上升趋势。金价录得自第1季度以来最大的跌势，可能是因为年末头寸了结获利以及大部分头寸平仓。投资者将闲置资本重新投回投机资产，一度稳定了金融市场。随着证券市场明显反转，投资者希望挽回2008年市场崩溃造成的损失，对暴涨的资本收益情有独钟，黄金自然成为最受追捧的资产，但由于见证了金融危机，投资者仍持谨慎态度。临近年末，金融市场在2个月以来的区间震荡。市场对各资产的信心动摇，对高位建仓的投资者来说，这种情况极其令人恐慌。因此，投机兴趣减少使得年末市场更为清淡。但2010年，基本面因素将再次影响金价走势。支持将来自对黄金升值信心十足的市场参与者(包括投资者、投机者及各国央行等等)。越来越少市场参与者能负担黄金如此高位的价格水平。另外，黄金对冲美元和通胀的功能也为其提供支持。周三公布的美国消费者物价指数年率上升1.8%，显现了极度宽松的货币政策的效应，但美联储声明将利率维持在历史低位又使得情况错综复杂。反过来，较低的利率也不利于美元。联邦公开市场委员会掌握着黄金的命运。