国库现金定存利率走高市场利率上行预期升温

　　27日招标的2009年第九期中央国库现金管理商业银行定期存款中标利率较此前同期限品种利率上行27个基点，分析人士指出，国库现金定存利率显著上行，凸显市场投资者对于货币市场利率上扬的预期。尽管当前市场资金面较前期有所收紧，但总体依然保持宽松。

　　中国债券信息网的公告显示，财政部、央行27日招标的300亿元3月期国库现金定存中标利率为1.98%，较此前招标发行的同期限品种利率显著上行27个基点。

 　　资料显示，2009年以来财政部、央行已招标发行9期国库现金定存，其中，3月期品种占6期，最近的两期3月期国库现金定存分别于8月26日、7月21日招标，中标利率均为1.71%。

　　“这反映投资者预期货币市场利率会上扬。”中金公司固定收益研究员陈健恒分析说，随着央行回笼力度有所加大，货币市场利率上升应该是一个趋势。

　　10月以来，央行改公开市场“净投放”为“净回笼”，最近两周净回笼资金量分别达到730亿元和1600亿元。本周的情况则是：截至27日，央行已发行130亿元1年期央票，并进行450亿元正回购操作，回笼量超过本周到期资金量，连续第三周净回笼已成定局。

　　与此同时，上海银行间同业拆放利率（SHIBOR）3月期以上品种利率呈现持续走高态势，其中，3月期品种目前涨至1.78%上方。

　　尽管如此，“市场资金面并未出现明显紧张局面。”国海证券固定收益研究中心研究员陈亮说。相关数据显示，当前回购利率仍保持小幅回落的总体态势，1天和7天回购利率都已经接近9月份低位，显示市场资金面相对宽松。

　　分析人士认为，国库现金定存招标量不大，市场影响力偏弱，不会对市场利率形成明显影响。陈健恒预计，在资金面相对宽松的情况下，央票发行利率保持平稳的可能性较大。