黄金“独自”突破 货币市场进入紊乱期

　　9月8日,国际现货黄金价格再次突破1000美元,这次黄金价格高涨与前两次“事出有因”的推动并不完全相似。本次国际黄金、白银等贵金属价格能够绕开其他商品“独自”突破,预示着黄金千元时代已慢慢开始,也预示着国际货币信用体系迎来了新的挑战。

　　为什么这么说呢？

　　在刚刚结束的G20会议上,各国财政及行长基本都是兴致而去,落寞而回,无果而终的结局并非在他们意料之外,或许倒有点“惯例”的感觉。对于整个全球经济环境来说,美国在金融货币市场上的任何一个举动,将会直接或间接地影响到世界每一个国家。面对美国失业率的攀升,各国民众对“经济龙头”经济复苏前景的担忧越加强烈,在此影响下,很多国家担心美国将采取非常规的手段,来保护自身贸易、防止持续衰退。因而,以财政、货币双宽松的政策来应对美国将有可能会在刺激经济中运用的货币手段,已成为各国心照不宣的共识。而银行业及金融机构的改革又会受到英国等依仗金融业发展的国家的内心反对。从这两点上不难看出,金融危机留下的后遗症并不是其创伤需要多长时间来恢复,而是创伤本身在没有得到完全医治之前就被人为的强行“康复”了。

　　如果美元“表现”是美国经济的晴雨表,那么国际黄金价格就是美元的反光镜。在G20未能达成实质性进展之后,因经济复苏奠基起来的美元避险功效开始减退,盘整了近一个月的美元开始震荡下跌,国际黄金价格在受到风险偏好者“投资转移”之后,大幅拉升。其中有几个现象是显而易见的,美国经济在财政赤字的负担下寻求出路的呼声连绵不断,不排除美国财政部将会联合美联储进行有计划的美元大幅贬值策略,来降低经济运行成本、吸纳外来资金及促进出口等。欧元作为世界第二大信用货币,它的运作相比美元来说要复杂一些,但其受到美元的影响是最大的,美元贬值将助推欧元、英镑等上涨,对欧元区经济复苏及平稳发展造成压力,尤其是对于德国等这类出口导向型国家极为不利。

　　另一方面,8日下午公布的数据显示,欧元区9月SENTIX投资者信心指数为2008年7月以来最高水平,这表明欧元区之前的经济刺激计划是行之有效的,如果在这种时候由于美元的问题导致欧元区再度陷入困境,恐怕整个世界金融货币市场又要陷入到新一轮的挑战当中。

　　在国际金融市场走向模棱两可之际,国际货币市场在美元带领下率先开始震荡,从近期包括黄金在内的各类贵金属价格走高中,投资者已经看到了一些眯缝。一些国际大型黄金基金在持仓量维持在历史高位情况下,继续大幅加仓。从另一个角度去理解,这并不是对黄金后市的看好,或者是投机行为的高涨,而是整个金融商品市场对后市货币市场的担忧。

　　对于中国投资者来说,要面对涨势如虹的国际黄金市场,并且要在价格高位进行投资选择,实属困难。很多分析师建议,投资者应在黄金价格站稳1000美元之后追涨,后期目标位在1300美元左右。相同市场上,在脱离了经济层面后,国际原油价格几乎是“零”涨幅,这跟与其正相关的黄金并不搭配。还有一部分分析师,包括国内一些咨询机构,观点正好是相反的,他们认为黄金上涨缺少基本面支撑,是大机构有意为之,存在较大下跌空间。笔者认为,这二者的观点都忽略了一个问题,就是目前国际货币市场对于黄金价格到底起到何种影响的问题。

　　到目前为止,2009年的黄金价格最大波幅停滞在20%左右,与2008年的35%左右相比,风险率有所降低。但2009年并未走完,市场还在疯狂的运行着。不难相信,2009年下半年黄金价格波幅会小于2008年。投资者能做的,除了对黄金投资的理性参与之外,更重要的是如何从包括黄金投资在内的各种投资当中认识经济规律,把握自身财富投放配比,更好地融入到现代经济、金融生活当中。