新形势下的黄金市场 影响黄金市场因素之一的美元正在发生实质性变化，黄金市场面临新的形势，但演绎的格局和方向目前并不确定，需要时间予以观察。 上周，备受瞩目的三大央行货币政策会议结束。其中，英国扩大量化宽松政策500亿英镑出乎市场预料，其余两大央行结果较为中性。而既在市场预料之中又在意料之外的是美国非农就业数据。就其数据本身而言，基本符合甚至超出市场预期：7月非农就业人数减少24.7万人，为2008年8月以来最小降幅，市场预期减少32万人。同时，7月失业率意外下降0.1%至9.4%。可以说，非农就业数据的良好表现印证了此前系列数据关于美国经济已经走上复苏之路的看法。美国股市受此影响表现良好。三大股指涨幅均超过1%，标普500和道指更是创出反弹以来新高。其中，标普500再次站稳1000点之上。按照此前5个月来的逻辑，经济的复苏推升风险资产的同时将令美元被抛弃，因为市场是以避险货币角度来看待美元的。的确，在数据出台几分钟内市场表现反应了这种解读。然而，随后市场表现却令人意外——美元飙升。至收盘美元指数涨幅达1.19%，不仅收复了78点整数关口，还突破20日均线78.84并一度突破79点整数关口。
美元反常走势（与此前5个月相比）是一个信号：美元未来走势可能将不再遵循经济复苏、避险盘涌出、美元下跌的逻辑链条，而是回归到美国经济复苏美元上涨的格局中来。究其原因：（一）风险资产经过长达5个月上涨，无论是股票还是商品，大多涨幅已超过50%甚至100%，其价格已经充分反映经济复苏预期。而且，投资者面对日益增多的良好经济数据也产生了“审美疲劳”，无意再次推高高息货币和风险资产价格。与此同时，美元经过长达5个月幅度13.6%的下跌之后，其吸引力正在与日俱增，欠缺的仅仅是上涨的突破口（关于这一点，此前我们在文章中有所论述）。（二）美国经济越来越明显的复苏迹象重新唤起了市场关于美联储可能在今年年末或者明年年初关于加息的预期，这无疑是提振美元最有力的理由。因此，美元在未来3—6个月内走强的可能性正在与日俱增。
美元未来可能的走强无疑会影响金价中期上扬格局。此前5个月黄金市场维持震荡走高格局无疑是受美元不断下跌的推动。不过，短期来看，这种影响或许并不明显。首先，市场对于美元未来可能的走强还没有完全达成共识。其次，从上周五市场表现来看，美元的大幅反弹对黄金影响有限，金价有独立走强迹象。即便如此，黄金多头还是应该保持一丝谨慎。 今日市场表现显得尤其关键。若金价能够再次上涨并突破980美元的话，则表明未来黄金有独立走强之势，而非单日超跌反弹。这样，未来美元震荡走高之际对其影响有限。毕竟，从黄金此轮不大的涨幅来看，并不能排除未来美元和黄金齐涨的格局。相反，若金价在今日或者明日依旧维持在950美元附近窄幅波动，则短期走势可能就并不令人乐观了。
日线图表上，金价下方支撑较强。950美元自7月20日被突破后，多头在此几经横盘整理形成一个坚实的平台，短期跌破并不容易。10日线、20日线和60日线分别是950、947、944美元，其多头排列也对价格构成一定支撑。4小时图线上，MACD指标依旧处于空头趋势，这表明金价可能还将窄幅波动以时间换取空间修正指标。1小时线上MACD已经低位“金*”。综合不同周期下指标来看，只要金价不跌破950美元，而4小时MACD呈现低位“金*”之际不妨积极买入做多。止损位可以设定为950美元。
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