本文通过选取09年2月2日至7月21日的1小时高频数据，利用协整方法建立上海燃料油(资讯,行情)期货908合约及910合约之间长期均衡关系，根据协整方程得到其残差序列并分析，在一定的可信度的基础上建立跨期套利头寸，并设定相应套利区间及止损位，从而获得统计套利的程序化交易模型。
利用协整关系建立模型进行期货合约的跨期套利，从本质上是一种统计套利，利用不同到期月份合约间价差偏离长期均衡状态构建对冲套利头寸获利的交易行为。该方法有别于纯粹利用近期和远期合约走势的单纯投机套利交易行为，为套利交易提供了一种更为理性的思路和方法。
本文仅对运用该方法对燃料油期货的跨期套利进行了初步分析，考虑到908和910合约在2-4月份并不活跃，前期的价差波动频繁并不能构成有效的套利机会，后续还可以继续跟踪研究。同时，可分别设定不同的套利上下边界及止损位，来计算套利成功次数及盈利率，通过比较获得实际最优套利区间；或者针对燃料油主力合约变换频繁的特点，将主力合约连续为一个序列，主力合约的后一月或后两月合约连续为一个序列，从而获得更长的数据支持，并能反映出每年某些合约的季节性套利机会。
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