一段时间以来，全球最大黄金ETFSPDRGoldShares持续小幅减仓，7月14日，该基金与上一交易日相比减少了15.27吨，持金量为1094.54吨，这也是今年以来该基金最大的一次减仓。另外，7、8月份是传统的黄金销售淡季，从历史来看，金价在这两个月的表现多数不佳。尤其是在国际金市上举足轻重的加拿大丰业银行近期发布报告称，黄金目前空头主导，将有面临跌向每盎司865美元的风险。
机构普遍看好中长期走势
从中长期来看，黄金走势仍被看好。近期境外某媒体对48名黄金分析师和交易商进行调查，在7月16日公布的调查结果中显示，黄金价格2009及2010两年料将强劲上涨。潜在的通胀担忧，加上美元走软的前景都促使分析师调高对未来金价的预期。
调查结果显示，2009年黄金均价预计为930美元/盎司，较1月调查时预计的862.50美元/盎司高出7.8%。当时，市场对全球经济前景的担忧正处于高潮时期。苏格兰皇家银行全球银行和市场分析师StephenBriggs表示，预计金价（到年底）将再度逼近1000美元/盎司关口，通胀上升的风险明显存在，美元也有可能大幅贬值。Briggs指出，预计央行出售黄金规模将小于以往，矿山作业将放缓。另外，若全球经济回暖，珠宝需求也势必升温。受访分析师的言论表明，美元走软预期是看涨黄金的主要推动力。
白银投资价值更明显
在投资市场影响力远不及黄金的白银近期开始受到关注。著名国际投资人士罗杰斯日前在新加坡表示，一场酝酿已久的货币危机可能会在未来一两年内爆发，而黄金不一定是最好的投资避险品，他更看好白银的投资回报。他指出，拥有大量黄金的国际货币基金组织可能出售黄金筹资，这将打压金价。因此，白银等其他相关资产的增值潜力更大。
事实上，白银的波动性明显高于黄金。经过前段时间的调整，白银的价格优势再次显现。本周早些时候，黄金白银价格比升向75，而6月初这个比值在历史平均水平60左右。2008年，因为全球经济危机的冲击，该比率曾最高触及80。
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