金价调整或已结束

　　继上周破位下跌之后，本周金价表现来了一个V形反转，最大涨幅创近7周来最佳。截至北京时间周五20：00，现货金价报于934.45美元/盎司。上海金交所Au99.99金昨日收盘为205.99元/克。

　　现货金价自上周跌破120日均线并创出本轮调整新低后，市场大部分机构看空金价短期走势，不少机构发布报告认为金价有可能回调到前期低点864美元附近。不过，金价调整的脚步不但在904美元附近戛然而止，而且快速反弹，重新回到各主要均线上方。

　　究其原因，金价前期调整主要受风险偏好回升打击，本周一系列经济数据，以及部分受市场高度关注的公司相对靓丽的半年报，大大削弱了市场的风险偏好。本周美国的CPI、PPI指标都有所抬头，市场再度萌生通胀忧虑，使本周商品市场再度转强，美元再次大幅下跌，刺激金价大幅走高。

　　技术上看，目前半年以内市场成本均线皆胶合于923—932美元区间，上周金价跌破这一区间后，市场一片悲观，本周突然突破这一区间，反而让人觉得上周下跌是诱空，如果短期内能在这一区间站稳，那么历经一个半月的调整可能宣告结束。如果前述假设成立，未来金价不可能在此位置久留，而应快速上涨，脱离成本区。当然，前提是近期不会出现较大的利空消息。

　　值得关注的是黄金ETF的投资需求。从世界最大的黄金ETF近日公布的持仓数据来看，截至本周二收盘，该ETF黄金持有量降至1094.54吨，较周一收盘时减少15.27吨，而在过去一个月中SPDR的黄金持有量大幅下降近40吨。好在周三SPDR已开始小幅加仓，未来黄金ETF的动作值得投资者密切关注。