通胀压力有待确认，金价冲高回落

    昨日内盘 昨日沪金小幅跳空高开，盘中震荡上行，尾盘涨幅略有缩小。主力合约沪金0912收高2.25元报收202.35元/克。成交量增1276手至12674手，持仓减1154手至39990手。

    隔夜外盘 隔夜期金冲高回落，尾盘几近收平。COMEX8月期金略收高0.3美元至922.8美元/盎司，盘中最高价触及927.0美元/盎司，最低为917.4美元/盎司。

    基本面分析 1. 经济数据方面：美国劳工部周二公布，6月份 PPI环比上升1.8%，创下2007年11月份以来的最大升幅，并较此前市场预期的上升1%高出近一倍。6月份PPI同比下降4.6%，但仍高于预期的降5.3%，从汽油、汽车、家具到处方药甚至蔬菜，所有物品的价格全线上涨，进一步证实通货紧缩风险已经消退，通胀压力增加；6月份零售额增长0.6%，为连续第二个月环比上升，且升幅略高于预期的0.5%，但出现增长的主要原因是受到消费者购买汽油和汽车推动，而非消费的整体复苏；此外美国5月份商业库存与商业销售额双双下降，且降幅超出预期，表明虽然企业在削减过剩供应方面取得了缓慢进展，但未来还要进一步削减库存以适应销售额的下降。 2. 相关市场方面：因经济数据利好及高盛二季度财报利润超预期，美股周二全线上扬，市场风险偏好升温，美元指数走势震荡；大宗商品市场延续反弹，CRB指数涨1.11%，原油指数微跌0.67%。

    技术分析 从日K线上来看，金价虽冲高回落，但在918上方站稳，显示反弹力度在逐渐增强，底部仍在上移之中，目前金价在10日均线上方强势整理，KD指标有形成黄金交*之势。今日有望向上突破928一线阻力。

    操作建议 未突破950尚不能确认金价转强。关注今日晚间公布的美国6月份CPI数据，对通胀预期的形成有进一步指引，6月份 PPI数据显示通货紧缩风险已经消退，通胀压力在增加。