7月2日,今日整体观点:非农前夕 金银交投谨慎

　　现货黄金周二收盘价13626.20元/盎司，盘中最高1332.83美元/盎司，最低1323.40美元/盎司；现货白银周二收盘价21.00元/盎司，盘中最高21.21美元/盎司，最低20.97美元/盎司。
　　
　　周二各主要国家6月PMI数据相继公布，全球制造业形势出现分化。美国ISM公布的数据显示，6月ISM制造业指数跌至55.3，低于预期的55.8和前值55.4。分项指标中，前瞻性指标新订单分项指数由56.9攀升至58.9，就业分项指数保持在52.8，产出分项指数降至60，库存分项指数跌至53.0。这表明美国制造业在经历早前连续五个月的回升之后，6月制造业活动增速有所放缓，出现企稳迹象，但美国制造业仍保持在扩张过程之中，成为美国经济复苏的重要推动力。值得注意的是新订单分项指数触及六个月高位，对于企业资本支出而言是一个好信号，这表明制造商对自身业务状况的评估比较乐观，对后面几个季度的经济环境保持信心，尤其是运输设备、机械、电脑电子产品等行业的表现最为良好。
　　
　　反观全球其他主要经济体公布的6月制造业PMI数据，欧洲、澳大利亚、韩国、日本均有放缓或失去增长动力的迹象前景堪忧。唯有中国PMI在半年后重现增长，制造业呈全面复苏态势。中国PMI回归扩张制造业回暖，6月官方制造业PMI为51.0，6月汇丰制造业PMI终值为50.7，新订单指数和新出口订单指数均在回升，国内外需求正回暖，政府多种稳增长措施成效显现。法国制造业进一步萎缩，6月制造业PMI终值48.2低于50的枯荣线，受其影响，欧元区6月Markit制造业PMI终值51.8创7个月新低，欧元区制造业复苏放缓并在逐渐失去动力。澳大利亚6月AIG制造业表现指数从49.2略降至48.9，已经连续8个月处于萎缩状态。韩国6月制造业采购经理人指数(PMI)降至48.4，为10个月以来最低水平，表明该国经济复苏正在失去动力。日本在消费税调整之后，企业信心大幅下滑，日本央行发布的6月份企业短期经济观测调查（短观报告）显示，日本大型制造业企业信心指数较3月份时的17下滑至12，为六个季度以来首次下跌，消费税的上调使得消费者支出意愿低迷，国内需求疲弱，企业投资也有所减少日本企业对短期经营信心不足。从2012年第三季度以来，全球经济增长的预期接连遭到下调，目前2014年全球GDP增长预期仅为2.67%，同期代表全球股市的MSCI世界股市指数却飙涨了35%创下纪录新高。6月底，代表全球央行的国际清算银行（BIS）曾发出警告，称目前繁荣金融市场已经与后金融危机时代仍显病态的经济已经脱钩，在全球经济还未完全恢复的时候，资产泡沫已经开始形成。全球经济短期内的现状并不令市场投资者足够放心，经济复苏步伐仍然任重道远，市场在这种经济环境下对黄金仍有一定的投资需求，这种现状将会给黄金带来较强的底部支撑作用。这点从近日黄金ETF的持续增仓中也得以体现。
　　
　　面对周四即将公布的非农就业报告，市场目前趋于谨慎，黄金波动空间也在减小。非农数据反映的是整个劳动力市场的状况，市场需要从以下几个相关的劳动力市场指标中来全面解读非农的整体表现。彭博新闻社预期6月非农就业数将为21.5万人而花旗的6月非农预期是19万人，两者之间的分歧比较大。美元指数的最强支撑力来自劳动力市场，而美元指数的涨跌也将直接影响到黄金价格强弱，连续三个月以来非农就业人数都保持在20万上方，所以这个数值关口将成为评判此次非农数据好坏的重要参考。对于失业率，市场预期将持平于6.3%，显示市场预期相对平静，若失业率进一步下滑意味着劳动力市场更接近美联储所谓的充分就业，若失业率超过6.4%，则表面耶伦关于未参与就业的群体数量仍多的观点得到验证。非农就业数量和失业率两项指标将是直接影响金价非农夜表现的因素，既会给市场带来短促立竿见影的影响，也将影响到黄金后市中长期表现。目前市场对这两个经济指标的预期并不盲目乐观，金价目前大部分时段处于震荡整理态势，近期的上涨势头未见逆转信号，所以此次非农数据公布仍需谨慎对待，而今晚的ADP就业数据也将格外引人注目。
　　
　　今日后市关注欧元区5月PPI年率，晚间关注美国6月挑战者企业裁员，6月ADP就业人数变动5月工厂订单月率。
　　
　　全球最大的黄金上市交易基金（ETF）SPDR Gold Trust截至7月1日黄金持仓继续增加5.688吨，净持仓量为796.392吨。全球最大的iShares Silver Trust白银ETF截至7月1日白银持仓保持不变，净持仓量为10042.47吨。
　　
　　现货黄金方面，黄金继周初上涨之后周二日线收带上影线的阴十字星，整日波幅狭小，表明目前市场观望情绪浓厚，多空对突破方向仍显犹豫。金价运行维持在短期均线上方，MACD指标快线慢线向上运行放缓，多头量能逐渐衰减，RSI震荡指标仍旧保持多头区域连续运行态势。短线看，金价周一突破上涨之后震荡整理位置被抬高，4H图背离仍在构筑，1H图布林走平，MACD多头量级在缩减，如快线下破0轴运行，金价可能重回原先的震荡区域。综合来看，技术面短期仍处盘整格局，但如受基本面数据影响，波动区间下移可能放大，但在非农数据前金价料难有趋势性发展。
　　
　　国际现货黄金操作建议
　　
　　交易策略：金价短线如在1328-1329美元附近遇阻可介入空单，下看1320-1318美元，有效上破1332美元离场，快速下滑可持有至1313美元。