基本面
国际金价周二开盘1292.78美元，探底1285.82美元后美盘时段再度拉升，最高触及1296.69美元，随后回落调整收盘1294.10美元，日内涨幅0.14%，收于长下影线的小阳线。现货白银跟随上涨，开盘19.33美元，最低19.24美元，最高19.43美元，收盘19.41美元，涨幅0.36%。
周二晚间公布了美国当周红皮书商业零售销售年率增长3.9%，低于上周4.9%，为连续三周以来的下跌。该数据一定程度上反映美国零售行业的状况，连续下跌的数据加剧了市场对美国零售行业复苏步伐的担忧，结合零售销售、消费者信心指数等指标可以看到美国二季度的需求并不如市场预期的那样良好，在经济复苏的过程中或将出现波折。数据公布之后盘中金价筑底上涨，可以预见在美国经济预期向好的市场情绪下，任何不好的消息数据都有可能带动金价在承压下出现反扑。
美国纽约联储银行行长杜德利周二在纽约商业经济协会举行的午餐会上称，预计通胀将在今年剩余时间走高，但美联储设定的2%的通胀目标并非上限，目前成长阻力有所减弱，但经济成长的轨迹仍令人失望。杜德利关于美联储缩减QE进程和升息预期的论调与之前美联储会议之后的态度并不二致，但强调了目前关于经济前景的谨慎乐观态度和对潜在风险的担忧，包括市场波动性降低表露的市场自满情绪和杠杆贷款市场存在泡沫，这些表态都将有助于市场避险情绪的逐渐升温。同日发表讲话的还有美国费城联邦储备银行行长普罗索，他在华盛顿参加一场楼市会议时讲话重申了对通胀强硬的立场，美国经济不断增强和就业市场的改善可能迫使美联储适时调整策略，对于央行在经济活动中的货币干预政策则要逐步降低其干预程度。尽管今年以来美国楼市表现挣扎但他对楼市感到乐观。这些讲话都将提前预热周四凌晨两点的美国联邦公开市场委员会（FOMC）4月议息会议记录，目前的经济运行状况到底如何还需要更多的经济数据来揭示，在美联储就货币政策表态之前，金价料将继续保持现有的震荡态势。
世界黄金协会在5月20日发布报告指出，2014年一季度黄金的需求稳定维持在1074.5公吨，与去年同期的变化不大，金条金币的需求与去年同期相比急剧下滑39%至283公吨，创下4年以来的新低。WGC指出，今年一季度受到地缘政治的因素刺激金价抬升7%，让投资者对黄金的需求处于观望态度，另一项原因是去年基期较高，在2013年第一季度市场对黄金的需求创下新高纪录，今年与去年同期相比需求下降也是情理之中。与黄金饰品相比，各国央行仍然持续买超黄金但是购置量与去年同期相比减少6%至122公吨，全球各国央行已连续第13季度成为黄金的净买家，显示出各国持续致力于多元化资产储备的决心。而全球黄金投资需求则在今年第一季度出现大幅萎缩至282吨而去年同期为288吨。可以看到实物黄金需求未出现太大下滑，黄金投资需求的强弱仍将主导黄金价格走势，就目前全球经济状况来说，黄金投资需求萎缩近期内已成事实，黄金市场继续震荡偏弱并不具备大涨的基础。
目前投行集体看空，投资者纷纷抛售，市场开始再次逃离黄金，周二全球最大黄金ETF SPDR的黄金持仓量跌至780.19吨，单天减持超过1.79吨，黄金投资需求仍然在持续萎缩未见任何复苏迹象。在过去的2013年全球投资者共抛售了869吨黄金ETF，价值730亿美元，黄金随之暴跌28%。巴克莱银行预计，全球黄金ETF料将进一步缩水100吨，黄金将在未来12个月内跌至1050美元/盎司。
技术面分析
日线图上金价仍旧运行在三角形整理形态尾端，真实波幅进一步缩小，在1286附近形成新的底部支撑。目前技术指标上均线走平短期均线仍承压长期均线下方，布林线开口收紧运行方向走平，MACD双线运行零轴下方附近多空能量柱都较小，震荡指标保持在多空区域来回震荡未见明显超买超卖迹象。小时图形态上金价运行在下跌通道中有望测试下方支撑线。操作上建议短线轻仓做多1284附近，止损1277，获利暂看1296至1303，快速上破可继续持有至1307。或1303附近受阻做空，止损1309，目标下看1292强势下破可持有至1285。现货白银操作上建议做多19.30，止损19.20，上方暂看19.60附近。
今日关注
美国上周MBA30年期固定抵押贷款利率，欧元区5月消费者信心指数初值，晚间凌晨两点美国联邦公开市场委员会（FOMC）发布4月议息会议记录。
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