3月8日,今日整体观点：美股盛宴继续，金市备战非农

　　国际金价周五亚太盘初温和回升至1580美元水平，隔夜欧洲央行按兵不动未能给黄金提供支撑。道指连续3个交易日创下历史新高令金市的避险功能再度受抑，投资者则将目光更多聚焦于今晚的非农就业报告。欧洲央行周四宣布维持再融资利率在0.75%不变，并维持边际贷款利率和贴现利率风别在1.50%和0.00%不变。行长德拉基对欧元区经济前景和金融环境的评价较为乐观。
　　
　　德拉基虽然承认目前经济增长疲软，但认为经济增长将在今年下半年复苏，并称LTRO贷款偿还反应了金融市场信心改善，央行政策立场将继续维持流动性的完全配置状态，这一乐观措辞将市场对欧银降息的预期进一步延后。此外，英国央行和日本央行昨日均维持现有货币政策不变，这使得市场对更多宽松货币政策可能提振黄金市场的预期落空。
　　
　　美国劳工部定于北京时间今日晚间21:30公布2月非农就业人口以及失业率数据。普遍预期中值显示，美国2月份季调后非农就业人口料将增加16.0万人，同期失业率料将持稳于7.9%。之前公布的数据显示，美国1月季调后非农就业人口增加15.7万人，同期失业率较2012年12月份上升0.1个百分点至7.9%。
　　
　　美联储在1月份议息会议上重申，只要失业率仍维持在6.5%上方，且通胀率在未来1-2年间不超过2.5%，就会维持利率在当前0-0.25%的水平。美联储主席伯南克在上周出席国会参众两院半年度证词演说时表示，美国总体失业率仍然高达7.9%，预计降至6%下方可能仍然需要三年以上时间，也就意味着这一目标在2016年时才能真正实现。
　　
　　事实上，本周稍早公布的几项美国就业数据表现良好，令投资者对非农数据抱有期待。美国劳工部周四公布的数据显示，上周美国初请失业金人数温和走低，且好于预期。美国3月2日当周初请失业金人数下降0.7万人，至34.0万人，预期为35.5万。与此同时，此前一周初请失业金人数修正后为34.7万人，初值为34.4万人。
　　
　　同时，美国自动化处理公司ADP周三公布的数据显示，美国2月就业人数好于市场预期，创去年2月以来最快增幅，同时1月ADP就业人数得到上修，显示美国就业市场持续改善状态仍在继续。美国2月ADP私营企业就业人数增长19.8万人，好于市场预期的17万人。整体来看，今晚的“非农之夜”很可能是：人数好于预期，失业率“原地踏步”。相信今晚非农对于贵金属的走势必定带来较大影响，只是提醒各位切勿忘记资金的“水床效应”。用一句话概括：只要以道指为代表的美国股市仍不断创新高，那么基本面利好消息将依旧与金市保持“绝缘”。
　　
　　昨日金价动态盘面出现怪异现象：在欧元大幅反弹且美元走低的情况下，黄金却呈现出横盘整理的走势。不过，只要略微留意一下美国股市或许立刻就会明白，原来资金全部跑去股市里面了。只要投资者对未来经济的预期发生微小的变化，股市就会做出强烈的反应，道琼斯工业平均价格指数近来的涨势就是典型的例子。
　　
　　道琼斯指数周三继续创出历史新高，并已较2009年的最低点位上涨超过一倍，仅今年以来就累计上涨近9%。那么，推动股市走高动力到底是什么？标准的回答是，作为体现未来预期的一种机制，股市只是在对未来3-5年或更长时间的更乐观的经济增长前景作出反映。这种角度的问题在于，股票价格应该与未来回报（大部分为股息）的当前价值一致。但从历史情况看，股息的增长一直较为平稳。但是股票价格的波动幅度远高于股息和收益的波动幅度，造成这种波动幅度差异的部分甚至全部原因都可能归结为风险偏好的变化。人们也可以把股价看作是未来各种可能性的综合，这或产生意想不到的巨大影响。
　　
　　对未来极端事件的预期即使只是发生很小变化，也可能导致市场出现剧烈波动。即便在其他所有情况都不发生变化的情况下，只要对未来会发生严重通胀的预期出现微幅升温，就可能引发股价进一步上涨。不过，值得关注的是，博傻理论在眼下恐显现威力。过去不到10年的时间里，美国股市已经遭遇两次崩盘，有太多指标表明现在的股价已经脱离经济基本面，更不用说，让许多市场参与者感到不安的投机狂潮已露出苗头（纽约证券交易所保证金债务同比增加32%，已接近2007年时的顶点）。很多市场参与者尤其是小散们还在硬着头皮买进股票，但这么做只是不希望被别人甩在后面并因此失去机会。
　　
　　其实，他们对这一轮股市上涨并没有信心。所以，只能寄希望于全球央行无休止地提供廉价流动性以维持当前的股票估值，同时满心期待自己在大限来临的那一刻比任何人都早一步实现胜利逃亡。但最终的结局自然是争相逃命中的互相踩踏，而且几乎没有人可以幸免。一旦此轮的美股盛宴曲终人散，届时黄金真正扬眉吐气的日子才会到来。
　　
　　黄金月K线图并结合布林通道来看，能够确定的极为重要支撑便是月线布林带中轨所在的1633美元。考虑到正如此前预期该位置已经被有效击穿，故判断战略性多头建仓的时机已真正到来。之前出现类似的走势还要追溯到2008年10月的681美元，在创1032美元高点后的大级别调整最低位，当月也是收于布林带中轨的下方。随后便是近三年的单边震荡上行，金价也始终是沿着布林带上轨运行。请注意，681美元相距当时的中轨761美元有10%加速杀跌寻底空间。而此番的中轨位于1633美元，只要本月也就是3月份的最低点不会再低于上月低点1555美元，那么就基本可以确定加速杀跌寻底空间在5%左右，且已经完成。同时，自1920美元展开大级别调整在时间周期上仍未完结，目前总共进行了18个交易月，距离变盘时间窗口第21个交易月仍需数月，因此推测后市将以“时间换空间”-- 箱体上落走势的概率颇大，该运行箱体两端应调整为1555- -1665美元，即前者为上月最低点，后者为上方200天均线。
　　
　　国际现货黄金操作建议
　　
　　考虑采取“信号明确式”策略，在非农数据揭晓并明确市场反应方向后，有效突破1590美元顺势进场追多，抑或有效跌破1570美元伺机进场追空。前者若上破千六关口可继续持有，后者若跌破上周低点1555美元可继续持有。否则，注意及时止盈。