2月19日,今日整体观点：日银谁人入主，短线金市偏空

　　由于美国市场因华盛顿总统日而休市，国际金价隔夜纽约盘几无波动，基本位于1610美元处窄幅震荡。在经历上周短暂跌破关键支撑千六美元关口之后，金市正从恐慌性抛盘打压中逐步恢复。但是考虑到黄金短线基本面依然偏弱，相信技术性反弹的高度或将相对有限，本月的收盘价能否重返月线布林带中轨1625美元显得较为重要。
　　
　　欧洲央行行长德拉基周一在出席欧洲议会听证会时称，指标显示2013年欧元区经济还将疲弱一段时间，预计今年后期经济增长将非常缓慢。他表示，目前还没看到经济实现可持续的自我复苏，经济前景仍面临下行风险 。德拉基的这一悲观表态令欧元承压下行，黄金也因此再受间接的负面影响。
　　
　　此外，在被问及如何看待欧元汇率走势近况时，德拉基指出，欧元汇率并不是欧洲央行的政策调控目标所在，但是汇率稳定对欧元区经济增长和物价稳定仍具有重要意义。如果欧元汇价持续走高，可能使欧元区经济增速面临进一步的下行风险。
　　
　　目前来看，倘若本周日本政府任命下任央行行长，那么日元可能又要掀起一阵“大波涛”。现任日本央行行长白川方明2月初宣布，将于3月19日卸任行长一职，较原定时间提前三周。市场人士预计，日本首相安倍晋三将会在本周五于华盛顿会晤美国总统奥巴马之前任命新行长。
　　
　　据知情人士称，武藤敏郎和岩田一政是最有可能的人选，二人均曾担任过日本央行副行长。此外，亚开行行长黑田东彦）也是一位潜在候选人。这将是本周驱动日元甚至是影响金融市场的最重要事件，因为下任日本央行行长将告诉我们有关未来日本货币政策的许多信息。如果岩田一政成为新行长，那么在此情况下的日元抛售势头将是最猛烈的，原因系岩田始终提倡削弱日元和继续货币宽松。在三位候选人中，武藤敏郎是最不支持货币宽松的，因此如果他得到任命，日元恐将温和反弹走强。不过外界普遍认为，相比于白川方明，所有三位候选人对货币宽松的态度都要更加开放。
　　
　　眼下投资者均已经在担心汇率战，那么各国的平息市场担忧的做法恐怕恰好起到了反效果。G20发布声明称，会员国不会设定汇率目标，其财政政策和货币政策的目标将一直是运用国内工具实现国内目标。汇率问题引发的口水仗最先出现在2010年，当时巴西批评美国通过定量宽松政策让美元贬值。最近几个月，安倍领导的日本新政府为了抗击通货紧缩把压低日圆汇率作为目标又引得争端再度出现。去年9月至今日圆兑美元已贬值20%，再加上美联储和其他主要央行继续实行超宽松货币政策，拉丁美洲、欧洲和亚洲国家纷纷警告，一场货币贬值竞赛可能即将点燃。
　　
　　到目前为止，这种担忧看起来似乎有些过度，特别是对日圆的担忧，因为日圆兑美元汇率去年估值明显过高。不过拉丁美洲的出口企业仍呼吁政府实施干预，减缓本币升值势头，而韩国也表示正在考虑采取行动减缓资本流入。G20声明事实上是给日本继续抛售日圆，并进一步推动日圆兑美元贬值开了绿灯，但却让让市场陷入了一片混乱。换句话说，对于汇率战的担忧情绪势必造成市场信心的崩塌，这也是为何对冲基金选择先行大举出脱黄金持仓的原因所在。
　　
　　风险驱动型交易已经处在减弱的周期中，这一点是不可回避的现实。考虑到危机过后这种在避险资产和风险资产之间不断转移的交易策略一直占据市场主导地位，毕竟作出正确的预测也是可以赚钱的。2012年时最大的风险因素是欧元可能的崩溃，目前这一风险已经消退，因此风险交易似乎没有理由不因此失宠。确实有迹象显示此类交易已在减少：在一些重要的场合中，一直与风险交易紧密相伴的跨市场高度关联走势显然正被弱化中。比如，澳元与标准普尔500指数以及股市与铜价等关联走势减弱。非常不幸的是，尽管黄金被未被明确划定在风险资产行列，但其避险属性显然在面对市场信心缺失的情况下难以发挥。
　　
　　相反，在受到其他大宗商品走低的拖累同时，其流动性和变现能力强的特质又使其陷入被抛售换取现金的最佳首选。就像是在欧债危机初期的时候，黄金也是因股市、商品等风险市场的崩跌而充当了弥补损失和交易保证金的角色。但有一点似乎是明确的：风险交易是伴随着央行显露支持债券市场的意愿并迫使投资者寻求风险以获得较高收益而发展和繁荣的，这意味着风险交易不太可能彻底消失。即使央行打算结束定量宽松，不再为市场提供必要支持，投资者仍会猜测此类政策何时会重新启动，除非定量宽松理念永远被消除。但这显然不现实。定量宽松已经被广泛接受，未来几年都将是央行的政策选择。只要这种情况没有改变，风险交易可能会不时消退，但不会完全消失。正如同黄金的牛市一样，只要上述背景存在便不会轻易消亡。
　　
　　从黄金月K线图并结合布林通道来看，能够确定下方的极为重要支撑便是月布林带中轨所在1625美元，考虑到正如此前预期该位置已经被跌破，即战略性多头建仓的时机已真正到来。之前出现类似的走势还要追溯到2008年10月的681美元，在创1032美元高点后的大级别调整最低位，当月也是收于布林带中轨的下方。随后便是近3年的单边震荡上行，金价也始终是沿着布林带上轨运行。此番自1920美元展开大级别调整在时间周期上仍未完结，目前总共进行了17个交易月，距离变盘时间窗口第21个交易月仍需时日，因此推测后市将以“时间换空间”-- 横盘箱体上落走势的概率颇大，箱体两端大致锁定于1600- -1850美元。
　　
　　国际现货黄金操作建议
　　
　　1.建议考虑在1620--1622美元区间做空，有效突破1625美元止损，1605--1607美元区间止盈。
　　
　　2.也可考虑在1603--1605美元区间做多，有效跌破1600美元止损，1618--1620美元区间止盈。