1月23日,今日整体观点:全球银纸横飞，金市静等通胀

　　国际金价亚太盘初继续延续隔夜盘整格局，*稳于1690美元处维持相对强势。虽然市场正逐渐消化日本央行最新推出的无限量资产购买计划，但在各大央行纷纷进行量化宽松的总体背景下，黄金资产的魅力依旧且中长期依然看涨。日本央行昨日如市场预期宣布维持0-0.1%的超低利率水平不变，并按照首相安倍晋三的主张将中期通胀目标提高一倍至2%。不过，出人意料的是，日本央行同时承诺，在2013年末完成当前资产购买计划后，从2014年开始每月买入13万亿日元的金融资产，其中包括大约2万亿日元国债和大约10万亿日元短期债券，并且未确定结束期限。
　　
　　目前来看，作为量化宽松政策的“始作俑者”，日本央行这一行动只能说是给全球货币战争添了把火，即全球竞争性货币贬值。去年12月，美联储大手笔地推出第四轮量化宽松（QE4），称其将于2013年开始每月购买450亿美元的长期国债，以取代即将到期的“扭转操作（OT）”。在此之前，欧洲央行也宣布了一项旨在稳定欧元区受困国家借贷成本的“无限量”版货币直接交易计划（OMT）。事实上，每隔两个月全球主要经济体的中央银行行就会在瑞士的巴塞尔碰头聚餐，地点就位于一个可以俯瞰莱茵河的圆柱形建筑的第18层。近来，这些秘密会谈的主题开始转向全球经济问题以及各国央行为了治理本国经济所采取的激进措施。
　　
　　自2007年以来，全球央行已经向世界金融体系注入了超过11万亿美元的流动性。面对经济复苏乏力和欧洲经济问题持续发酵的现状，各国央行加快了注入流动性的速度。全球最大的几家央行计划以购买政府债券、抵押贷款和商业贷款的形式向经济再注入数十亿美元的流动性，这其中自然不会缺少美联储的身影。值得关注的是，晚宴的座上宾所代表的国家一年创造的国内GDP加在一起超过51万亿美元，占全球经济总产出的四分之三。
　　
　　目前来看，全球央行的流动性冒险背后无非透露出这样的讯息：如果这些央行行长是正确的，那么将有助于避免世界经济陷入长期停滞，并不再重复中央银行在上世纪30年代犯下的错误。如果他们错了，那么可能令通货膨胀再度抬头，或为下一次金融危机播下种子。他们的失败还可能导致政府对中央银行的权力和独立性做出新的限制，而在2008年至2009年的金融危机等非常时期，中央银行被认为发挥了至关重要的作用。美联储现在起每月购买价值总计为850亿的债券；英国央行已经同意通过银行将数十亿英镑的资金注入企业和家庭部门；欧洲央行承诺压低那些向其寻求帮助的政府的借贷成本；
　　
　　日本央行则计划购买91万亿日圆的政府债券、公司债券和股票。上述这些举措的目标是降低借贷成本，刺激风险资产市场，鼓励家庭和企业进行消费和投资。但该方法从未在全球范围内做过如此大规模的检验，去年以来全球央行行长已经召开了多次秘密会议评估该“试验”可能带来的风险，而最终的结果便是打开世界货币供应的“水龙头”。从理论上讲，龙头打开时，新流出的资金就会起到给经济加热的作用，能降低利率和失业率，但也会带来出现高通胀率的危险；而龙头关闭时，利率会上扬、经济会冷却，但物价同样也会受到遏制。央行人士异口同声承诺一旦世界经济重新站稳脚跟，他们会以足够快的速度关上资金龙头，以阻止高通胀现象出现。但在恰当的时间从金融体系中抽回如此多的资金，有可能成为一个政治上和实际操作中的难题。
　　
　　换句话说，之所以QE4、QE3相比较前两轮QE对于金价的提振明显不济，其实是市场对于持续QE后会否出现通胀存在怀疑的态度。当然，今年金市炒作的第一大经济面题材无疑将是通胀的预期和现状，倘若有经济数据佐证支持通胀或因QE而卷土重来，则黄金真正的新一波上涨行情才会到来。综上所述，在美国、欧洲、日本这三大经济体的相继“原形毕露”后——所谓大力提振经济的方法也只有狂发钞票，因此就看通胀后续能否为金市重新“红火”来给力了。
　　
　　从黄金月K线图并结合布林通道来看，能够确定下方的极为重要支撑便是月布林带中轨所在1620美元，本月再度测试甚至是短暂跌破的机会依旧存在。之前出现类似的走势还是追溯到2008年10月的681美元，即创1032美元高点后的大级别调整最低位。而随后便是近3年的单边震荡上行，金价也始终是沿着布林带上轨运行。此番自1920美元展开大级别调整在时间周期上仍未完结，目前总共进行了17个交易月，距离变盘时间窗口第21个交易月仍需时日，因此推测后市将以“时间换空间”-- 横盘箱体上落走势的概率颇大，箱体两端大致锁定于1600- -1850美元。短期内，之前较强阻力即50周和60周均线共同锁定的1670美元在上周被有效突破后，接下来便是1700美元的整数心理关口，料本周将再度上演多空攻防战。
　　
　　国际现货黄金操作建议
　　
　　1.建议考虑在1678--1680美元区间做多，有效跌破1675美元止损，1693--1695美元区间止盈。
　　
　　2.也可考虑在1696--1698美元区间做空，有效突破1700美元止损，1682--1684美元区间止盈。