11月5日,今日整体观点:美国大选来临，金市退避三舍

　　国际金价周一亚洲盘初温和反弹至1680美元处低位整理，上周五公布的美国10月非农数据表现强劲，加剧市场对QE3最终规模或受影响的担忧。黄金在击穿千七美元整数关口之后，触发止损盘并最低下挫至1674美元水平。美国劳工部公布数据称，美国10月非农就业人数增长17.1万人，增幅远超预期的12.5万人，但失业率如预期小幅回升。数据还显示，9月非农就业人数上修后为增长14.8万人，初值为增长11.4万人。预计日内现货金在经历大跌后将出现技术性反弹，只是力度和高度恐将相对受限。
　　
　　在接下来的一周，甚至是未来的几周内，金融市场将更多关注美国总统大选结果会产生如何的影响。目前来看，僵持局面是好事吗？换句话说，投资者是否应该反对同一个政党同时去控制国会和白宫？哪个政党赢得大选更有利于提高股市、债市以及商品市场的回报，共和党还是民主党？事实上，尤其作为金市参与者而言，真正应该关心的是利率的变化，而不是哪个政党迈入白宫的大门。
　　
　　从1926年有可*的股市数据可查以来，美国总共有过15位总统，有九次选举出现白宫控制权从一个党转移到另一个党手中。自1926年以来，民主党总统执政期间标普500指数涨幅几乎正好是共和党总统当政期间的两倍。民主党执掌白宫时，股市平均年回报率为15.4%，相比之下，共和党总统执政期间为7.8%。很多政治预测人士都认为将出现“分裂国会”的结果，奥巴马总统成功连任，民主党控制参议院，共和党控制众议院。据研究显示，自1965年以来，相比美联储加息时期，降息时大型股的平均年回报率要高出近12个百分点。同期，民主党总统执政期间和共和党总统执政期间的股市回报率相差不到七个百分点。
　　
　　事实上，美联储政策的影响要大于哪个党派控制白宫的影响。简而言之，FED的政策比党派政治更重要。民主党总统只是正好赶上了美联储降息的时候多--降息对股市回报可以起到极大的推动作用，同样对金市走向也是如此的。相比美联储减息，不要因为一个党派或另一个党派控制白宫而让你做出重大投资策略调整。无论谁胜，利率调整的方向才是对黄金市场回报影响最大的因素。低利率市场环境正迫使全世界的“游资热钱”寻找能打赢通胀的稳定高收益率品种，黄金也自然成为追逐的对象。比如，中国储户必须接受官方规定的低利率，所以许多中国人涌入理财产品来谋求高收益率，尽管一些产品可能与庞氏骗局无异。
　　
　　当政府不允许储户获得高于通胀的回报时，存款人就会想一切办法找能够带来高收益率的投资，不管它们是合法、非法或者是最终可能会有害处的产品。与中国的情况类似，马来西亚储户寻求更高的收益率，导致当地兴起黄金投资热潮。从理论上来说，实际利率往往在黄金价格波动中表现出更为直接的作用。
　　
　　因为相比把原始资本投入到风险资产中去，债券投资者在经历通货膨胀以后，应该会赚取实质性的购买力回报。即使相比股票投资者来说，也并不会接受过多的风险，但是这仍然需要为他们的风险做出相对性的补偿。如果没获得相对的补偿，那么从长期来看将会投入得更少，由于没有理由为了受保障的损失而去冒险投入资金。当名义利率由央行强制性调整到较低的时候，债券投资人会渐渐转向投资黄金。原因是当投资债券肯定会对投资人造成实质损失的时候，黄金至少会和通货膨胀率保持同步，即“随胀而涨”，这样可以最大程度的保存其所持有的现金购买力。
　　
　　从黄金周K线图来看，金价在10月初第一个交易周收于一根带长上影线的小阳线，几乎接近于一个“射击之星”的形态，在价格经历了较为充分的上涨行情之后，表明空头开始呈现出剑拔弩张气氛。紧接着后面的连续三个交易周收出的三根阴线，与经典看跌形态“三只乌鸦”极为相似，预示着多头衰竭信号以及大跌将近的迹象，故上周出现放量下跌也是在情理之中并且是早有征兆的。在关键的1700美元心理关口被跌破后，后市测试1650美元将无法避免。
　　
　　国际现货黄金操作建议
　　
　　建议考虑在1685--1687美元区间做空，有效突破1690美元止损，1668--1670美元区间止盈。
　　
　　国内黄金T+D操作建议
　　
　　建议考虑短线在341-342区间做空，有效突破345止损，335一线及时止盈。