11月1日,今日整体观点:财政悬崖逼近，黄金期待上位

　　国际金价周三纽约市场温和收高于1720美元水平，飓风桑迪过后美国金融市场全面恢复，欧元及股市盘中走高令得市场偏好情绪有所回暖。考虑到本周五即将公布极为重要的非农就业数据，以及美国大选临近，预计金市参与者将显得更为谨慎，之前窄幅波动或略扩大至1700-1730美元运行。
　　
　　明日即将公布的美国10月非农就业数据将是美国总统大选前最后一个待公布的重大经济指标，而这也将为投资者提供全新的交易机会。美国劳工部将于北京时间周五20:30公布美国10月非农就业数据。接受媒体调查的全球经济学家预计，在9月份增加11.4万后，10月就业人数可能再增12.5万。与此同时，料当月失业率将自7.8%微幅提升至7.9%。
　　
　　目前来看，尽管有分析称桑迪飓风之后的房屋及基础设施重建带来的支出将提振美国经济，但是随着“财政悬崖”已经迫在眉睫，尤其是对于美国银行业来说，或许更多的是苦涩日子的开始。商业贷款（向工商业企业发放的贷款）此前一直是美国银行业少有的贷款增长亮点，在低利率环境下，银行净利息收益率面临越来越大的压力，但较快的商业贷款增长有助于缓冲低利率等负面因素的冲击。实际上，美联储公布的所有商业银行的数据显示，9月份，经过季节因素调整的商业和工业贷款仅增长了1.4%，是2010年1月以来的最低水平。商业贷款增长放缓可能拖累银行的利润率，而且负面影响可能会更大。
　　
　　在证券投资回报率不断下滑的情况下，越来越多的银行争相发放贷款来抵消 利息收益率下滑，竞争导致的定价压力会让贷款业务的收益率进一步下降。关键的问题在于商业贷款增长放慢是暂时现象还是长期趋势。假如政客们能够解决财政悬崖问题，商业贷款应该会很快实现反弹，这将会促使贷款在明年第一季度强劲增长。不过越来越多的迹象表明，进入第四季度，商业贷款的增长速度已开始放缓，这是因为美国总统大选、政府可能削减支出和提高税率以及全球经济降温等一系列不确定因素让企业变得更加谨小慎微。在这些因素当中，最令人不安的是财政悬崖，因为它可能把美国经济再次拖入衰退。
　　
　　众所周知，全球最大的经济体--美国正在面临所谓的“财政悬崖”的巨大风险。简而言之，即指财政状况走到了尽头。事实上，“财政悬崖”就是用来形容2013年1月1日这一财政的节点，因为小布什政府时期的减税政策将会到期，若美国国会不修改相关法律，将触发国会自动减赤机制。但如果在各超级委员没有达成共识的情况下，这种硬性减赤做法有可能使得美国经济陷入深度衰退境地。而根据预算控制法，美国将在2013年启动自动削减赤字机制，即在十年内削减国防等安全开支和国内其他项目开支共约1.2万亿美元。在美国“财政悬崖“临近之际，黄金将有望成为少有受益于政治和经济波动的资产之一，在今年余下的时间内重新开始“闪耀”。传统上来说，对于想将自己的闲置资金投入到稳定资产中的投资者，金市一直是避险天堂的首选。但是，欧元区危机和货币稳定的不确定性，导致了投资者对黄金一种“矛盾动力”的反应。
　　
　　其实，中央银行通过可能破坏汇率市场的量化宽松政策来支撑经济体系时，黄金应该保持其价值。既然投资者在动荡的经济环境中都寻求避险资产，为什么金价没有创新高。其实，黄金之前已经与大宗商品跌跌不休反势而行了，因为它被认为不受政府财政和货币政策影响，所以黄金理论上作为一种不在风险范围内的“中性资产”而吸引着投资者。考虑到政府部门需求和预期美元走弱支持，美国的“财政悬崖”势必会吸引更多关注，尤其是会对货币的价值更加在意。
　　
　　从黄金的周K线图来看，多空双方在技术面上激烈碰撞。空方：利用前期在1800美元整数关口形成的双顶形态逐渐向三重顶过渡。金价自8月底开启的快速上涨行情未能突破该阻力，暂不能排除这一演变成形的可能。而三重顶形态通常意味着转熊的强烈信号，不过真正跌势的触发还需要彻底跌破下方的起涨平台1550美元才能确认。多方：依托下方多个重要支撑，金价此番飙升和回撤的走势亦形成了一个上升三角形的形态，结合此前技术分析中提及的“杯与杯把”理论，金价的调整幅度或已到位。后市企稳并重启升势的概率较大。倘若金价能够上穿1800美元一线，则上行目标直指历史高点，且只需要现价5%的涨幅便可达成条件。
　　
　　国际现货黄金操作建议
　　
　　1．建议考虑在1707--1709美元区间做多，有效跌破1705美元止损，1721--1723美元区间止盈。
　　
　　2．也可考虑在1726--1728美元区间做空，有效突破1730美元止损，1712--1714美元区间止盈。
　　
　　国内黄金T+D操作建议
　　
　　1．短线投机交易者，继续343- -346区间内轻仓高抛低吸
　　
　　2．中长线投资者，可在有效站稳346上方后，进一步建立战略性多头仓位。