量化宽松不停 金银上涨不止
周一亚太交易时段，国际金价自1660美元下方温和反弹，美联储埃文斯发表鸽派言论，提振美联储宽松政策预期，金市参与者做多情绪浓烈，美元走弱亦推升价格上行。现货金盘中最高价见1669美元，最低价见1659美元，目前交投活跃于1668美元附近。今日早间埃文斯出席亚洲金融论坛发言表示，美联储于2012年决定将货币政策与具体经济状况挂钩，应该能够在不让通胀抬头的情况下帮助提振经济复苏。
作为2013年具有投票权的官员，埃文斯对宽松政策的肯定对市场具有积极作用。Au T+D今日早市开于333.98元/克，小幅下探至日低333.50元/克后震荡回升，最高价见335.67元/克，最终报收于335.60元/克，成交量较之前日基本持平，共成交14390手。
量化宽松政策一直以来是金融市场尤其是贵金属投资领域的热门话题，无论是从经济数据中判断QE的可能、还是解读官员讲话中的蛛丝马迹，市场预期对价格的涨跌影响相当明显。然而，在美联储宣布QE3之后，黄金白银却遭到无情的大规模抛售。由于量化宽松项目本身具有很高的通胀性，所以贵金属的接连走弱让投资者迷惑不堪。当然，这一方面是受到市场一直惯用的“买预期，卖事实”的操作原则影响，另一方面也同机构基金赎回粉饰账面不无关系。但是这种直觉性的抛售并不会改变基本面情况，此前美联储的QE1和QE2已经充分说明问题，最终市场会证实QE3也将成为黄金白银牛市的推力。
因为量化宽松实际上就是债券货币化的一种委婉表达方式。历史上，由于潜在的严重通胀风险，这种方式一般都不会被采用。它其实就是央行决定购买债券，然后通过凭空印钱来完成。于是，货币供应急速增加，远远超过了经济增速，随着这些钱流入经济系统，经济上每一个部门的购买力都会下降。这种时候，投资者往往会将资金用于贵金属投资。在央行通胀性增加货币供应的时候，黄金和白银的供需环节就能够保护资本，甚至实现资本扩张。为什么说QE3对于贵金属的推力要甚于前两次QE？因为QE3的预期规模要大于QE1和QE2，而后者已经被事实证明是有利于价格上涨的。
以白银为例，在QE1期间，白银的表现如何？白银价格飙涨80%，当然这不能全部归因于QE1，当时也处于股市恐慌阶段。但至少在QE1时代，出现了不折不扣的一个白银牛市。目前，投资者目睹QE3之后银价的低落，担忧情绪越来越浓重。但值得一提的是，QE1期间，也曾出现过间歇性白银抛售现象，如2009年第二季度和2010年第一季度。随后，美联储推出了QE2，QE2是专项购买美国国债的一次量化宽松，所以其直接程度远比QE1要大。这期间，银价出现了飞跃性的上涨，在9个月之内疯涨177%。但与QE1一样，这并不意味着银价能够一直上涨不停歇。2011年初，白银又遭遇大规模抛售，银价大跌。
但在整个QE2期间，银价还是上涨了89%。QE2结束后，市场开始猜测QE3是否会到来。到2012年夏天，市场对QE3的预期开始真正强烈起来，也意味着白银市场的升温。从7月初QE3预期开始强烈到9月美联储真正推出QE3期间，白银价格就上涨了29%。市场上还有许多其它因素影响资产价格，但QE作为一个大背景是不会轻易改变的。白银市场的投资者需要重点注意的是：白银是一个短期投资-回报的选择。相比较而言，黄金的表现要更加稳定一些。
预计日内金价或延续反弹势头，波动范围在1660- -1680美元之间。Au T+D晚市料*稳于336.00元/克附近，波动范围在334.00- -338.00元/克。操作上短线可考虑在335- -338区间内轻仓高抛低吸，控制仓位为上。
相关资料:
1,黄金T+D 和 纸黄金 交易的比较
2,黄金T+D 与 黄金期货 交易的比较
3,黄金“T+D”规定
4,黄金T+D介绍
5,黄金T+D在线预约开户
6,黄金T+D在线问答
|
行情中心
