中国央行料仍将在8月底之前降准50基点

　　中国央行周三(8月19日)对14家金融机构开展为期六个月的中期借贷便利(MLF)操作，共计投放了1100亿元的市场流动性，但是野村(Nomura)的亚洲经济团队专家则指出，中国央行此举不会改变其既定的政策宽松日程，预计在8月底之前，央行仍将再度下调银行存款准备金(RRR)率达50个基点。
　　
　　野村指出，首先，中国央行周三的MLF操作所释放的流动性大幅低于降准50个基点所释放的可贷资金。该机构预计，央行降准50基点，将向公开市场释放人民币6500亿元的流动性。同时，由于MLF存在六个月的偿还期限，到期后如不续作将自动回收流动性，因此其效果可视为是暂时的。而降准在更大程度上是被视作永久性的政策行动，因此是更强的政策宽松信号，对提振市场信心起到更大效果。
　　
　　野村认为，在当前经济疲弱、CPI通胀温和的经济金融环境下，中国央行降准仍是大概率事件。虽然此前的数据显示中国经济动能在二季度时略有好转，但是数据显示三季度经济开局不利，下半年的经济增长仍存在阴影。
　　
　　此外，野村强调，在人民币下半年贬值的总体预期下，资本外流的脚步也会加快，为了抵消这一因素带来的对国内流动性的影响，中国央行在月底之前的必要性也有所增加。