大宗商品市场哀鸿遍野黄金再创新低 FOMC会议多头能否绝地逢生？

　　国际现货黄金周五(7月24日)高开低走，亚市盘初触及日内高点1091.40美元/盎司之后震荡下行，欧市盘中再刷新逾5年低点至1077.24美元/盎司，美市盘中因美国日内公布的新屋销售意外下滑，黄金短线快速反弹上涨约7美元，但仍承压于1190美元/盎司下方。本周的大跌后，黄金市场料将迎来连续第五周的下跌，创下2012年以来最长下跌周期，并且本周的跌幅也是9个月最高水平。
　　
　　主要因供应增加和美元走强，从原油到金属再到农作物，近期大宗商品价格“节节败退”。大宗商品市场周五又上演“哀鸿遍野”一幕，继现货黄金是刷新5年低位之后，铜价也重挫至2009年以来的最低水平，本周恐将创下一个月来最大单周跌幅。
　　
　　黄金市场目前充斥大量空头，Comex期金市场的空头头寸触及历史高点。SPDR黄金ETF则已经连续六个交易日流出，总共流出2200万盎司，总持有量创下2008年8月以来的新低。
　　
　　美国6月新屋销售意外下滑 但整个房地产依然保持复苏势头
　　
　　美国6月新屋销售意外下滑，且创下七个月以来的最低水平，此外上个月的数值遭到下修。今天的报告显示，在一年中楼市销售旺季之中，新屋销售意外下滑，暗示楼市复苏强劲势头有所下滑，不过仍然无碍整个房地产市场的增长。
　　
　　美国商务部(DOC)周五(7月24日)公布的数据显示，美国6月新屋销售总数年化降至48.2万户，创去年11月以来最低，预期54.6万户，前值修正为51.7万户。
　　
　　美国商务部在今天的报告中称，在所统计的四大地区中，三个地区的新屋销售下滑。
　　
　　由于就业市场稳健，抵押贷款利率处于低位，美国的房地产市场近期呈现加速复苏迹象。然而今天的新屋销售报告却与之背离。考虑到新屋销售占整个房地产市场占比较小，目前整个楼市仍然复苏强劲。
　　
　　数据公布之后，华尔街日报称，本轮数据意外回落，但近期其他房地产数据表明需求正在上升，且过往历史显示该数据具有较大波动与误差；由于新屋销售仅占总体房屋购买的十分之一，包括新屋购买等大范围的向好趋势说明，新屋市场正随着整个房地产行业的强势复苏而获得增长动能。
　　
　　由于新屋销售意外下滑，美元指数自95.50附近加速下行并刷新日内低点至97.12。
　　
　　金市消极情绪大幅蔓延 美联储下周会议再成关注焦点
　　
　　就业和通胀是美联储在决定加息时最为关注的问题。美国周四公布的上周初请失业金人数远低于市场预期，且创下1973年以来的最低水平，表明，美国的就业市场依然处于强劲复苏的态势。
　　
　　在就业维持改善势头之际，上周公布的美国6月CPI月率连续五个月上升，核心CPI年率增长1.80%，当通胀开始爬升，传递升息必要性就容易多了。
　　
　　基于已经公布的研究报告，经济学家对下周的联邦公开市场委员会(FOMC)会议后美联储(FED)何时开始加息仍然存在较大分歧。FOMC下周三至周四(7月28-29日)的会议没有新闻发布会，也不会公布点阵图数据及经济预测。
　　
　　摩根大通指出，下周美联储FOMC声明料将提及经济指标正朝着目标持续推进，但不会给出明确的加息时间信号。
　　
　　美银美林全球新兴市场固定收益策略及经济部门联合负责人Alberto Ades和经济学家Isidore Smart表示，美联储9月份加息有可能，只要就业市场和经济增长复苏维持在当前轨道上。
　　
　　瑞银集团经济学家Drew Matus也表示，劳动力市场指标继续改善，美联储将保持在9月份首次加息的轨道上。
　　
　　道明证券经济学家道利率，外汇以及大宗商品全球研究主管Eric Green则指出FOMC政策声明将是下周判断美联储政策倾向的唯一途径。摩根士丹利资深经济学家Ellen Zentner 和经济学家Ted Wieseman则认为，美联储会议讨论的重点将围绕美元升值对经济增长和通胀前景的影响，该行预计美联储会在12月份首次加息。
　　
　　杰富瑞集团经济学家Ward McCarthy表示，官员们在等待通胀、就业出现进一步好转，FOMC在9月份不会加息。
　　
　　凯投宏观(Capital Economics)周五在给客户的报告中称，美联储自2008年金融危机来实施的货币宽松政策推动了黄金的牛市，但是现在金价由可能回落至危机前的水平，因美联储货币政策将正常化。
　　
　　凯投宏观还指出，随着美联储货币政策将重新走向正常化，金价或跌至2007年底约850美元/盎司的水平，不过金价在今年年底或收高至1200美元/盎司，因中国和印度对黄金的需求增强，且西方投资者会追随金价的动向。
　　
　　美银美林重申在美联储收紧政策周期内，金价不可能反弹。该行预计黄金价格到明年可能跌破1000美元/盎司。
　　
　　花旗(Citi)的金属研究和策略总监David Wilson表示，“在美联储(FED)9月加息的预期推动之下，未来数月，我们将看到金价出现更大幅度的下跌趋势。你或许可以很轻松地就看到金价在未来两个月跌至1000关口下方。”
　　
　　德意志银行(Deutsche Bank AG)分析师Grant Sporre表示，“现在市场情绪非常低落。投资者的感觉是黄金价格受到美联储加息的预期在波动。但我认为，当美联储真正加息的那一天，黄金仍然会进一步下跌。”
　　
　　暴跌之后金市情绪异常低迷 黄金能否绝地逢生？
　　
　　在本周金价经历暴跌后，黄金ETF市场的表现也显现出了市场情绪异常低迷的状态。
　　
　　本周四SPDR黄金ETF连续第六个交易日流出，总持有量跌至684.63吨，是2008年9月以来的最低水平。
　　
　　今年年初该ETF的持有量为709.02吨，因此今年至今已经流出了24.39吨。而距离今年2月其持有量的高点773.31吨，则流出了88.68吨。
　　
　　此外，全球15大黄金ETF总持有量在本周二跌至5030万盎司，较上月底流出了90.8万盎司，较年初流出了114万盎司。
　　
　　汇丰银行(HSBC)表示，黄金ETF的持有量跌到了金融危机刚发生之后的水平，这和目前金价的低迷是不无关系的。
　　
　　“如果黄金ETF继续流出，黄金将面临进一步下跌的风险。”
　　
　　美国商品期货期货交易委员会（CFTC）上周五（7月17日）公布的数据显示，截止7月14日一周，Comex期金净空头升至2014年12月以来最高水平，总空头创纪录高点。
　　
　　加拿大皇家银行资本市场全球期货（RBC Capital Markets Global Futures）贵金属策略师George Gero周四（7月23日）表示，市场上所有的空头已经进入。这意味着如果没有空头进一步入场，黄金的风险情绪可能逆转，这种情况在2014年6月，2014年11月和2015年3月均有发生。
　　
　　投行看空情绪空前高涨 千刀关口多空双方料将展开激烈争夺
　　
　　国际现货黄金本周相继跌破1130,1100两大重要价格水平，刷新2010年2月以来低点1077.20美元/盎司。以高盛为代表的国际投行纷纷发布报告，看空黄金的表现。高盛商品研究员JeffreyCurrie周二(7月21日)表示，眼下黄金最糟糕的时刻还没有到来，金价今年料跌破1000关口，为2009年来首次。
　　
　　BruinHill Partners的主席和创始人Michael Gurka指出，“随着美元走强，我认为未来的情况将是，黄金也许会接近1000关口或在980水平附近反弹。”
　　
　　之前，市场分析师一直将1000美元关口视为是“交易员的心理关口”，这一位置将会成为对于买方有吸引力的区域。
　　
　　Signal Pro的首席市场策略师Sandy Jadeja表示，“市场通常将100和1000等整数位置视为是具有吸引力的区域。但在当前趋势之下，除非我们看到有买盘开始涌入市场，那么1000关口是可以作为一个买入目标点位。”
　　
　　FXStreet分析师Dhwani Mehta在日内报告中指出，从技术面上来看，Dhwani Mehta表示，黄金技术指标处于极度超卖。日图RSI位于15，依然走低，表明空头力量强烈。金价反弹都将遭遇卖压，美国基本面改善将导致金价继续承压。因此，下行方面，跌破日低1076.77将跌向1070支撑。若金价跌破该位将引发新的跌势，指向1044美元。上行方面，5日均线构成强劲阻力，料再次该线，若破将重测1100-1105阻力水平。
　　
　　澳新银行(ANZ)分析师Victor Thianpiriya表示：“我认为本周初金价的表现还有一些余波，黄金的技术面糟糕，而美国经济数据又表现良好，黄金在跌至1040美元/盎司前，不太可能有什么大幅的反弹，我认为市场中的卖家都是了解这一点的。”
　　
　　麦格理(Macquarie)称，将黄金价格今年至2019年的预期削减7%至15%，表明了市场对黄金的缺乏信心。该行对今年金价的预期从1249美元/盎司下调至1152美元/盎司。
　　
　　麦格理在报告中表示：“黄金一直都有着货币和商品的双重身份，而这两种身份目前都没有什么吸引力。”
　　
　　报告还称：“最终空头头寸还是要回补的，我们认为在美联储升息后市场信心会回来一些，但回升将是很慢的，并且比之前预期的都要温和。”