“QE利剑”高悬于欧元头顶 美元和黄金各有隐忧

　　随着中国央行宣布降息，外界对于欧洲央行即将实施QE的预期越发强烈，瑞士信贷甚至预计德拉基将在下周宣布购买主权国债，这无疑就像是悬在欧元头顶的达摩克利斯之剑。晚间美国将公布三大重磅经济数据，这将对美元和黄金的短期走势产生重要影响。当前，美债收益率持续走低拖累了美元指数的升势，而黄金则面临瑞士公投无功而返的风险。
　　
　　欧洲央行QE预期急剧升温 欧元“胆战心惊”
　　
　　中国央行(PBOC)上周意外宣布降息，这也令市场对于欧洲央行即将实施量化宽松(QE)的预期急剧升温。
　　
　　瑞信(Credit Suisse)经济学家Christel Aranda-Hassel周一在最新出炉的一份研究报告中表示，欧洲央行(ECB)可能在12月份的会议上宣布其准备采取包括购买主权债在内的大规模资产收购计划的明确声明，原先该机构预期欧洲央行将在2015年第一季启动资产收购。
　　
　　报告指出，预期转变主要因为欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)上周五的讲话，这标志着该行在主权债收购方向上又迈进重要一步。
　　
　　德拉基上周五讲话称宽松政策的大门已经敞开，央行已做好准备通过更多刺激措施来拯救欧元区经济。
　　
　　他在讲话中强调，“必须以一切必要手段，尽快扭转通胀率“过低”的现象。一旦通胀面临切实风险，央行将扩大资产购买规模。”
　　
　　另一家全球知名投行高盛(Goldman Sachs)在近期报告中则预计，欧洲央行将在明年上半年实施国债购债计划。
　　
　　随着欧洲央行实施QE的预期加强，这也犹如悬在欧元头顶的达摩克利斯之剑。尽管日内美元指数震荡回落，欧元/美元仍反弹无力，汇价徘徊于1.2400上方。
　　
　　不过，德拉基想要打开QE大闸，他或许还要面临来自欧元区内部的反对声音，其中最大的阻力将来自于德国央行方面。
　　
　　欧洲央行管委会委员、德国央行行长魏德曼(Jens Weidman)昨日发表讲话称，欧洲央行购买政府债券将困难重重，并且不能仅依*各国央行帮助经济增长。
　　
　　他同时指出，“欧洲央行应对低通胀的进一步措施难度会更大，且会遭遇法律限制。”
　　
　　晚间市场迎来三大数据 美债走势恐拖累美元
　　
　　美元指数日内窄幅震荡，汇价在临近欧市开盘之际扩大涨幅至88.22，刷新日内新高。晚间，市场将迎来三大美国经济数据，对于基本面较为清淡的本周市场而言，这或将决定美元短期的走势。
　　
　　北京时间晚间21:30，美国商务部将公布美国第三季度实际GDP修正值年化季率、美国第三季度个人消费支出物价指数修正值年化季率。
　　
　　根据外媒最新一份对于经济学家的调查预期中值显示，美国第三季度实际GDP修正值年化季率料将增长3.3%，略低于初值3.5%。
　　
　　之前，美国三季度GDP初值公布之后曾推动美元一举突破86.70附近的阻力，而如果数据被下修，这或将给美元带来消极的影响。
　　
　　美国第三季度个人消费支出物价指数(PEC)修正值年化季率的表现同样值得关注，该数据是美联储衡量通胀的重要指标之一。在上周美国通胀数据意外走高的情况下，PCE能否有好的表现颇为引人瞩目。
　　
　　稍后的北京时间23:00，美国谘商会将公布美国11谘商会消费者信心指数，市场预期中值为96.0，前值为94.5。
　　
　　从各大机构对于美元指数的观点来看，他们大多仍维持中长期看多美元的立场，但短期回调风险仍不容忽视。
　　
　　苏格兰皇家银行(RBS)在日内表示，美国10年期国债收益率近期持续回落，这或许会令美元六年来的最强涨势暂时止步。
　　
　　从下图中可以看到，尽管美国经济数据好于经济学家的预估，但基准美国10年期国债收益率较1月触及的3%以上的纪录高位回落了70多个基点。
　　
　　RBS驻新加坡亚太市场策略业务主管Greg Gibbs说道：“美债收益率持续下行，这通常与美元上攻乏力相伴而行。持仓方面也是一个因素，但基本面显然仍然有利于美元。”
　　
　　技术面来看，美元指数仍站稳5日均线上方，但近期升势依然放缓。MACD指标绿色柱状略有收窄，双线收敛，短期汇价或仍将延续区间震荡的格局。下方支撑方面，关注86.90附近的短期支撑位置；上方阻力则先看88.50水平附近。
　　
　　瑞士公投日益临近 黄金回落暂避美元锋芒
　　
　　晚间的美国三大数据对于现货黄金同样相当重要，在瑞士公投日益临近之际，市场对于黄金是否会走出突破行情充满期待。
　　
　　本周日(11月30日)，瑞士即将展开黄金公投，而上周瑞士央行行长乔丹(Thomas Jordan)再度表明了对公投的反对态度。
　　
　　乔丹在讲话中重申，“公投是很危险的，因为这会削弱瑞士央行。限定最低持有比例和禁止出售黄金将会极大的限制我们的货币政策的操纵空间。”
　　
　　公投通过，意味着瑞士央行在买入欧元以控制瑞郎汇率的同时，必须要买入黄金才能保证黄金储备的比例维持在20%，也就使得其对汇率的操纵变得更为昂贵。乔丹还提到，黄金公投通过将妨碍瑞士央行对瑞郎和欧元固定汇率控制的能力。
　　
　　根据瑞士媒体最新的民调显示，反对人数比例已从此前的48%急速蹿升至64%，而支持率仅为28%。据统计，最新有三家机构发布了对本次公投的调查，但结果均显示反对率持续增加。
　　
　　由此可见，瑞士黄金公投通过的概率正在不断降低，这对于黄金显然不是好消息。不过，有市场分析人士指出，交易员或将会赶在瑞士黄金公投前回补空头，这反而可能在短期内推升金价。
　　
　　技术面来看，现货黄金日内窄幅震荡，金价仍站稳5日均线上方；MACD指标红色柱状维持不变，双线向上，多方力量仍占优势。上方阻力首先看1208水平附近，这里也是黄金10月来跌势的61.8%的回撤位。下方关键支撑仍看到1178水平附近。