利好vs利空展开肉搏 黄金陷入1130-1180区间拉锯战

　　周三(11月12日)欧市盘初，现货黄金反弹企稳在1161上方。日内最高触及1169.20，目前金价对1180/85关键支撑似乎只能“望洋兴叹”。金价日图阴阳间隔，陷入1130-1180之间震荡，振幅正在收缩，等待新的指引。随机指标正在脱离超卖区域，MACD绿柱收缩。但上方1170/80仍是重要阻力区域，无法收复则依然有较高的下行风险，并且均线系统依然呈空头排列。13日均线目前切入在1177。虽然黄金暂掩跌势，走势逐渐趋于稳定，但机构仍不改变唱空基调。
　　
　　机构形成看空联盟
　　
　　国际顶级投行高盛(Goldman Sachs)周二称，“美国经济数据总体良好，美联储将加息，美元保持强劲，金价持续下行。我们对12个月金价前景看法不一，但我们认为短期（6个月内）金价可能回撤，并在12个月内企稳。”
　　
　　美银美林(Bank of America Merrill Lynch)的投资策略师Michael Hartnett在上周称，金价跌破1000美元/盎司水平时，就是美股见顶时。如果金价真的快速跌破1000美元/盎司，那么意味着在目前的金价基础上，还有15%的跌幅。
　　
　　巴克莱银行(Barclays)分析师Suki Cooper周一(11月10日)在秘鲁首都利马召开的行业会议上称，在缺乏实物金需求的情况下，金价的跌势可能延续至2015年一季度。
　　
　　法国外贸银行(Natixis)经济学家Evariste Lefeuvre周一(11月10日)在报告中称，黄金的下跌远未结束，如果美国实际利率继续升高，金价可能跌至1000美元/盎司以下。
　　
　　基本面利好因素：
　　
　　1.美指冲高动能衰弱 涨势降温
　　
　　美元指数刷新2010年6月以来高点88.18后上行动能衰弱，美元/日元创七年新高突破116后回落，黄金受到提振。
　　
　　2.乌克兰地缘冲突深陷“拉锯战”
　　
　　乌克兰总统波罗申科（Petro Poroshenko）周二（11月11日）警告称，将捍卫领土完整。东部冲突可能引起世界大战。
　　
　　尽管双方在9月签署了停火协议，乌克兰军队在该国东部继续与亲俄分裂分子爆发冲突。
　　
　　最新的事态是，3名乌克兰士兵周一在反叛分子反动的攻击中受伤。尽管受到乌克兰当局的警告，反叛分子11月2日举行的选举加剧了战斗。
　　
　　此外，乌克兰国防部财务司发言人萨拉霍夫在11月11日新闻发布会上说，乌克兰军队今年获得的国家财政拨款占乌国内总产值的1.02%，明年这一比例将提高到3%。
　　
　　3.俄罗斯央行加大黄金回购力度
　　
　　周二（11月11日）消息指出，因西方制裁，俄罗斯国内矿产的海外销售遇到障碍，俄罗斯央行正被迫加速收购黄金以消化过剩产出，并刺激外汇储备流动性。
　　
　　通常情况下，大多数俄罗斯国内产出黄金被俄罗斯储备银行或俄罗斯外贸银行等商业银行收购，并以此为跳板向俄罗斯央行以及海外银行出售。但是，因西方在乌克兰危机之后实行对俄制裁，本年度海外银行放缓了收购俄罗斯黄金的节奏。因此俄罗斯央行不得不收购原本国外银行购买的部分，并从国内的商业银行中尽可能收购黄金。
　　
　　有一位了解内情的消息人士指出：“这是俄罗斯央行度过这段艰难时期的一种手段，也是刺激流动性的重要方式。”
　　
　　基本面利空因素：
　　
　　1.黄金ETF持续外流已成惯性
　　
　　SPDR基金（世界上最大的黄金ETF）的持有量11月以来已经流出16吨，而10月份的流出创年内之最。
　　
　　2.印度政府计划收紧黄金进口，周四将讨论重审20:80条例
　　
　　印度财政部周二(11月11日)计划与印度央行(RBI)及其他政府部门在本周四(11月13日)召开会议，以重新审视80:20的黄金进口条例。该条例要求印度进口商必须将其20%的进口黄金用作加工再出口。
　　
　　今年早些时候印度政府曾放宽一定限制，允许更多贸易商在20:80条例下进口黄金，以满足节日需求。然而鉴于过去几个月印度黄金进口飙升，从而导致经常帐赤字再度膨胀，印度财政部此前已表示将在10月排灯节过后再次收紧黄金进口。
　　
　　本周美国应关注的4大重要事件
　　
　　以下就是本周值得关注的4个美元宏观因素：
　　
　　1.零售数据 料将小幅反弹
　　
　　10月份零售报告将于周五公布。经济学家预计，继9月份表现意外疲软之后，10月份有望出现小幅反弹。预期核心零售销售月率增长0.2%，前值为下跌0.2%。零售销售月率下跌0.3%，预期增长0.2%。
　　
　　零售
　　
　　解读：零售销售在GDP中是重要一环，如果数据向好将利好美元，反之则利空美元。
　　
　　2.进口物价水平料将进一步下跌
　　
　　周五还将公布进口物价水平。进口价格已经连续下跌3月，经济学家预计本月将进一步下跌。油价下跌是拖累进口价格的主因。但是美元走强，全球经济放缓也抑制了进口通胀。剔除原油后，自3月份以来进口价格实际上持平。美联储希望来年通胀水平上升，而进口价格下跌可能令这一点难以实现。
　　
　　进口物价
　　
　　解读：如数据下滑预示短期内美国通胀压力低迷，升息需求并不迫切，短线利好金价。
　　
　　3.关注商业库存
　　
　　周五商务部将公布9月份商业库存数据。9月份非原油类进口刷新高点，非汽车类销售品大大增长4.2%。进口增长，出口减少，导致当月贸易帐逆差意外扩大。但是企业或许把上述进口量中的一大部分转变成了库存。如果除了汽车销售商之外的零售商报告库存水平大增，将意味着多数进口商品在第三季度时都进了库存。库存水平迅速增长将部分抵消第三季度外贸对增长的拖累。
　　
　　解读：库存量的显著增加或减少与市场状况和经济兴衰有直接的关系。评估该数据变化趋势对经济的指引作用需要特别考虑，需要考虑经济大环境走势。
　　
　　4.美联储官员观点分歧
　　
　　本周美联储将有多位官员发表讲话，其中包括费城联储主席普罗索，明尼阿波利斯联储主席柯薛拉柯塔，圣路易斯联储主席布拉德。三位联储主席中，普罗索和布拉德都曾表示美联储有望在明年升息，而柯薛拉柯塔则表示，因通胀远低2%，低利率可能会持续"很多年"。建议持续关注美联储官员对于经济表现以及央行升息的看法。
　　
　　黄金后市技术前景展望
　　
　　Kitco特约分析师William Baruch周二(11月11日)表示，上周五(11月7日)金价因美国10月非农不佳而蹿升至1179美元附近，但之后因美元重新反弹至88上方而出现回落。目前金价的主要支撑在1145美元。
　　
　　Baruch指出，美元强势依旧是所有大宗商品承压的主因，正主要是因为美联储与欧洲及日本央行的货币政策背离所致，导致美元兑欧元日元汇价持续走高。
　　
　　他强调，眼下金价必须收在1154美元，并且最好能收在1161美元上方，如此才能延续反弹。反之，如果金价有效跌破1145/47美元的初步支撑，则将引发多头的清算，并推动金价重新下探1130.40美元/盎司的逾4年半低位。
　　
　　阻力位：1159-1160.5、1179.4-1183.3、1194.2、1202.3-1204.5、1221.5
　　
　　中轴：1154-1154.7
　　
　　支撑位：1145.5-1146.7、1137.1-1140.8、1130.4、1112-1115、1100、1035-1045
　　
　　MP Trader交易员Mike Paulenoff周三(11月12日)表示，在金价延续下行趋势前，预计短期可能优先上探1180-1200美元/区域。
　　
　　Paulenoff指出，“尽管我认为未来金价仍将跌向1080/50美元，但考虑到上周五(11月7日)金价的反弹可能还未结束(从1131.85美元的逾4年半低位大幅反弹至1179美元)，预计这轮上行动能或提振金价涨至1180-1200美元。然而，之后空方将再次雄起打压其重回跌势。”
　　
　　当然，Paulenoff也认为，“如果金价在上探1180美元之前就线跌破1150美元区域，则意味着下行动能强劲，后市提前下探1080/50美元的目标。不过，短期金价可能会在1145美元上方企稳一段时间。”
　　
　　海外知名技术分析机构FX Empire周三(11月12日)在报告中表示，如果在1180美元/盎司附近的水平有任何看空的走势，那么将又是抛售的机会。目前不建议买入，1200的水平将是阻力水平。不过最终，FX Empire认为金价仍将跌向1000美元/盎司的水平。