SGE 10月交割强劲 香港进口数据衡量中国需求已过时

　　根据上海黄金交易所（SGE）的数据显示，10月31日当周再度交割47.5吨黄金。10月份交割总额超过了227吨——年化月率交割量达2724吨，接近全球新增的开采供应量。
　　
　　今年年初SGE交割量依然保持在较高水平，但进入3-7月，交割出现下滑。根据现有1-10月的数据预测，2014年SGE总交割量可能会在2000吨左右。虽然较2013年巅峰时期降低10%左右，但仍强于2012年时期水平。
　　
　　sharelynx.com和Bullionstar.com的两位分析师Nick Laird和Koos Jansen仔细地跟踪了SGE的数据，包括交割数量以及超出LBMA价格的溢价水平。他们的计算和数据更好的显示了中国黄金需求真正的表现。Jansen曾指出SGE的交割数据正好同中国整体的黄金需求，但是这其中不包括中国人民银行为增加储备所增持的黄金，如果这也算在内，整体数量或许还会有显著的增加。
　　
　　香港净进口数据与中国需求背离
　　
　　香港到中国大陆的黄金出口量此前和整体的进口水平十分接近，但是自今年3月起，就不再如此。因为黄金新的进口渠道——主要是北京和上海，似乎已经成为了黄金进入中国大陆的主要管道，上述两者的差距也就随之拉大。但是似乎依然有一些西方媒体把香港的出口量等同于中国的需求量，这种报道有误导之嫌。
　　
　　中国大陆从香港的黄金净进口量达68.6吨，证明中国通过这一渠道进口的黄金数量以及整体的SGE10月份的数量差距正逐渐拉大。后者显示，当月总进口量达160-170吨，其中算入了内部的旧金和矿产产量估值，约55-65吨。
　　
　　金价上周五单日逆转一周跌势
　　
　　同时孟买的商业时代报（Business Times）报道称，由于上周早些时候金价下跌，印度涌现强劲的买盘。据该报报道称，这些买家认为金价有望展开进一步反弹，他们蜂拥到市场争相购买黄金。周五晚些时候，金价确实出现了回弹，从原低点回升约30-40美元，但是即便印度的婚假季节即将来临，报道还是称周六印度的黄金购买表现得尤为强势。
　　
　　欧盟和日本相继出台进一步的激励措施，对于周中价格的跌势似乎没有影响，但是全球投资界对此展开的进一步思考或许对黄金最新的反弹行情也有所助力，并且同时美国就业数据表现意外糟糕。很多媒体报道俄罗斯军队再次进入乌克兰，尽管有停火协议，但是据称政府军供给顿涅茨克的亲俄武装。很多人都在怀疑乌克兰政府对其军队是否有足够控制力。
　　
　　美国方面，美联储或许要削减激励措施，全球其他地区似乎很欢迎这一举措，而另一边，严重的地缘政治问题似乎不甘心退出舞台。俄罗斯似乎依然在试探西方国家对其乌克兰进一步动作的反应，由于多数欧洲国家不愿意加强对俄罗斯的制裁--事实上他们正采取措施削减制裁力度--普京总统在西方和俄罗斯的对峙中可能立于上风。
　　
　　有分析师表示，从表面上看，一些主要机构的卖盘和黄金空头头寸持有者将通过大幅抛售黄金期货来打压价格。但是如果这些行为都是纯金融的，最终实物黄金市场短缺的压力，会转而导致黄金市场再度急剧走强。如果是这样，一旦金价展开上行，升势将会持续下去。