黄金失守1227刷两周低位 美联储能否做好“关键先生”

　　国际现货黄金周二(10月28日)亚洲时段开盘下破1227美元的关键回撤支撑，并刷新1225.30美元/盎司的近两周低位，因隔夜欧洲央行首次购债规模不及预期，同时还受到油价下跌的拖累。眼下市场焦点已经转向美联储日内即将召开的FOMC货币政策会议，而外界普遍预计美联储将如期结束QE，但整体论调将偏向鸽派。
　　
　　主要市场方面，周一美元指数微幅下跌；欧洲股市基本收低；美股则是涨跌互现，最终基本收平；而受美国经济拖累，10年期美债收益率连跌两日。
　　
　　FED利率决议牵动人心
　　
　　美联储(Fed)将于本周二(10月28日)开始为期两天的美联储公开市场委员会会议，美联储会议纪要将在北京时间周四(10月30日)凌晨02:00公布。需要注意的是，这次美联储利率决议后没有耶伦的讲话，而美联储可能会在这次会议上全面退出QE。
　　
　　高盛(Goldman Sachs)在日内的一份报告中指出，“近期经济及市场动向可能在短期内对美联储的经济展望影响有限，联储将会在本月退出债券购买计划。”
　　
　　对于此前外界关于将推迟退出QE的说法，高盛认为可能性不大，“9月会议声明提示了将在本月结束量宽的计划，这一立场将转变的门槛很高。同时，多位美联储官员都提到了10月结束QE的说法。”
　　
　　美银美林经济学家Michael Hanson表示，未来美联储实施QE4的可能性微乎其微。我们预期美联储将会维持在削减宽松规模的轨道上。
　　
　　道明证券(TD Securities)经济学家Millan Mulraine表示，如果美联储没有改变前瞻性指引中“相当长一段时间的措辞”，那么市场会认为此次会议纪要非常鸽派。
　　
　　德国商业银行(Commerzbank)则认为，美元走强以及全球经济增速的放缓令市场开始怀疑美联储是否或放缓货币政策正常化的脚步。本周的美联储决议或许就将令市场暂时打消这一念头，从而对美元构成支撑。即便美联储仍将维持大部分的措辞不变，但是结束购债就是想市场传递出走向货币政策正常化的信号，这最终将给美元带来提振。
　　
　　欧洲首次购债不利 消息人士称明年可能QE
　　
　　尽管欧洲央行(ECB)上周日(10月26日)公布压力测试结果优于预期，但周一德国IFO数据触及两年低位，打压欧元/美元回落，并限制金价涨幅。德国10月IFO商业景气指数为103.2，不及预期104.3，创近两年新低，前值104.7。
　　
　　此外，欧洲央行周一(10月27日)公布的消息称，欧洲央行上周首次购买担保债券(Covered-Bond)的规模为17.04万亿。有消息人士表示，欧洲央行购买担保债券或者ABS(资产支持证券)的规模可能不足以达到扩大欧洲央行资产负债表的要求，或许会给明年初央行采取更大胆行动带来压力，购买国债(QE)是欧洲央行可能采取的措施之一。
　　
　　欧洲央行为了刺激欧洲经济和促进该地区借贷状况实施了购买担保债权的计划，担保债权受到家庭或者商业资产的支撑。除此之外，欧洲央行还实施一系列的刺激措施，其中包括向欧元区提供廉价贷款如定向长期再融资操作贷款(TLTROs)、计划购买资产支持证券(ABS)等。
　　
　　欧银决策者对于刺激欧元区经济已经孤注一掷，因为目前欧洲经济的通胀仅仅为0.3%，远低于欧洲央行所设置的2%的目标。
　　
　　欧洲央行将等待12月份进行的第二轮TLTROs贷款操作和等待购买ABS、担保债券对市场产生的影响。另外，央行也给自己留出更多时间观察经济运行状况，以便给出欧洲央行自身的雇员报告。
　　
　　消息人士称，“这就意味着在1月份前欧洲央行不会采取行动，除非欧元区经济增长和通胀数据急转直下。”
　　
　　实物金需求向好 黄金定盘价明年将迎改革
　　
　　香港政府统计处周一数据显示，9月香港净流入中国内地的黄金量按月大增1.5倍，连续第二个月回升，为半年来最高的单月净流入水平。
　　
　　与此同时，10月至今美国铸币局已经销售出了5.85万盎司金币，而9月的销量为5.8万盎司。并且9月销量已经是此前8月的两倍。今年1月，美国铸币局的金币销量为9.15万盎司。
　　
　　三菱集团(Mitsubishi Corp International)的贵金属策略师Jonathan Butler说：“亚洲地区实物需求恢复的迹象是受到近期金价走低的影响，这给市场以信心认为1180美元/盎司的支撑水平能够坚持住。”
　　
　　伦敦金银市场协会(LBMA)周一(10月28日)称，2015年第一季度，黄金定盘价新的电子定价机制将开始运行，取代古老的定盘价系统。
　　
　　SPDR黄金ETF在上周五流出4.5吨后，总持有量降为745.39吨，是6年最低水平，也是自2008年10月以来的最低水平。周一该基金持有量没有变化，上周其流出了15.5吨，是去年7月以来表现最为糟糕的一周。
　　
　　金价跌破1277支撑 近期重要数据或给予指引
　　
　　周二北京时间晚间20:30美国9月耐用品订单月率和22:00美国10月谘商会消费者信心指数将公布，尤其是后者将能够反映美国大企业对于未来经济信心的强弱。
　　
　　另外，周四晚间的美国第三季度实际GDP初值年化季率则是重中之重，市场预期中值为增长3%，这较二季度4.6%的增速有所放缓，但仍能够反映出美国经济复苏的良好势头。
　　
　　法国农业信贷(Credit Agricole)预计，美国第三季度实际GDP初值年化季率或增长3.2%，这部分是受到美国个人消费和民间投资支出增速放缓的影响。
　　
　　分析师指出，当前金价已经下破1227美元(31.8%回撤)的重要支撑，若在美联储利率决议和一系列经济数据公布后，若金价持续处于该水平下方，则后市将跌向1219/1210美元区域，继续下破则将确认重返跌势，进一步支撑在1200/03美元以及1180美元。
　　
　　反之，若金价在利率决议公布后能够升至1235甚至1245美元附近，则后市有望重新上探1255美元，更关键的阻力在1270美元。
　　
　　北京时间08:43，现货黄金下跌0.06美元，跌幅0.05%，报1227.70美元/盎司。