股市上涨不代表通缩风险消失

　　PIMCO（太平洋投资管理公司）前CEO埃利安（Mohamed El-Erian）近日表示，虽然美国股市从前一段时间的大跌中回升，这并不意味着全球经济前景已经有所改观。埃利安指出，各大经济体增长放缓仍是金融市场以及各大央行的一大担忧。
　　
　　仅从GDP数据上来看，经济状况似乎正在变好，美国第二季度GDP年率增长4.6%，日本第二季度GDP年率增长7.1%，欧元区GDP增长年率则是尴尬的0.8%。然而就算是在美国，劳动力市场的实际情况也不如表面上那么风光。9月公布的数据显示，美国劳动参与率已经降低至36年来最低点62.7%。
　　
　　El-Erian表示，过去5年中美国股市以及国债价格上涨很大程度上都是依赖美联储的宽松。但是刺激政策并没有得到美国政府的配合，比如增加基础建设预算、企业税转型以及外来移民问题。
　　
　　另一方面，Westwood Capital合伙人Dan Alpert则在担忧全球经济减速会导致通缩，并再度拖累经济。
　　
　　Alpert表示：“最大的问题是，当发达国家首先受到通缩压力之后，甚至会影响到新兴市场。最终会导致物价全面下跌。”
　　
　　作为对抗通胀的传统投资，长期金价会受到通缩影响下跌，但从短期角度，黄金的避险低位将帮助金价上涨。