多因素考量黄金价格仍处于下跌趋势内

　　近期美元指数的走势相对较为弱势，在美国经济复苏以及各类风险事件的影响下，资本市场的风险情绪剧烈波动，尤其是在美国非农数据的影响下，投资者对美国经济复苏形成了较大的分歧，美元指数日线几乎是一阴一阳交替出现的，且K线实体都比较长。对于贵金属市场而言则整体处于低位震荡之中，其中黄金的走势略强，而白银则相对疲弱。
　　
　　就美国公布的经济数据而言，进一步向市场证明了美国经济的复苏，对黄金白银形成了压制，多头的进场意愿遭到打击，价格随之回落。美国房地产市场环比增长率均高于市场预期，在美国房地产市场出现较好的复苏势头下，国际黄金白银价格的上涨进一步受到了压制。另外美国10月份密歇根消费者信心初值86.4，创2007年7月份以来的新高，可以说当前的贵金属市场是承受了较大的下行压力的。
　　
　　欧洲方面虽然没有重要数据发布，但欧洲央行和英国央行都传出鸽派信号，拖累贵金属价格。对于本周来说，欧元区的经济数据表现显得尤为重要，如果数据持续低迷，那么市场对于全球经济陷入停滞的担忧会继续发酵，在风险情绪不断下跌的前提下，黄金白银价格可能会承受新一轮的下行压力。
　　
　　从资金流向方面来看，黄金ETF持仓明显开始减仓，虽然白银ETF持仓保持了较为冷静的动作，但从主流的市场动态来看，国际黄金白银价格依旧处于下跌的大趋势内，后市继续下行仍是大概率事件。
　　
　　实物金方面，今年以来北美金币的需求非常平淡，据最新的统计数据，今年上半年，美国和加拿大金币的销售量甚至回到了5年前的水平。不过和金币销售的低迷不同，银币的销量却是在增加的。这和金银ETF的持仓显示出同步性，表明北美的投资者仍然相对看好银价的上涨。而近年来占据实物金消费主流的亚洲市场也没有什么好消息传出，印度再次放大的贸易赤字令黄金进口限制措施的解除遥遥无期，虽然印度国内的黄金需求有可能出现小高潮，但对国际金价的影响却非常有限。
　　
　　短期内黄金价格出现反弹格局主要受到市场情绪的影响，随着全球经济增速的下滑，而美国整体经济数据明显走好，尤其是在第四季度的消费旺季下，美国经济数据有望继再度走好。对于当前的金融市场，市场的担忧情绪开始逐步浓重，再加之美联储的货币宽松政策即将迎来退出时间节点，对黄金市场而言，未来一段时间将有诸多的利空因素存在，所以投资对未来金价走势仍需要保持谨慎态度。