2014年金融市场出现了罕见的怪象，尽管美联储已暗示将逐步收紧货币政策，但美元和美股且双双上涨，其中美股更是频频刷新历史新高。但分析师却警告，如果美元再继续上涨，那么美股将面临极大的下跌风险。
自今年7月末美元指数突破81.40的阻力线后，涨势便愈发不可收拾。上周五(10月3日)美元曾升至2010年来的最高水平，并录得12周连涨的傲人战绩。同时美元兑欧元也创下两年新高，美元/日元更是涨至六年来最高水平。
分析师认为，尽管对部分美国企业而言，美元升值有利于购买物资和拓展海外业务，但同时也存在不少隐忧。可以看到，过去一个月美元指数上涨了2%，但标普500指数却下跌了2%。
Chantico Global创始人Gina Sanchez指出，“任何货币走强都有利有弊，美元升值会伤及美国企业的海外业务，因为这增加了海外业务的成本，并削弱销售。由于标普500指数成分股的企业当中，接近一般的收入来自海外，因此美元走强对标普500指数的威胁最大。”
货币政策方面，Sanchez强调，“鉴于欧洲经济仍旧疲软，欧洲央行可能不得不维持、甚至出台进一步的宽松举措。因此，美国与欧洲货币政策愈发背离可能继续打压欧元，并持续推高美元。”
Auerbach Grayson全球技术策略师Richard Ross则认为，“过去10年当中，美元走强往往意味着股市和大宗商品下跌，然而今年的情况却有所不同，在美元持续上扬的情况下，过去几个月美股也在不断刷新历史高位。然而，技术面却在给我们发出美股回撤的警告。”
Ross指出，“2013年10月初标普500指数曾下跌约4.6%，并触及150日均线。同样，今年10月初该指数也发生回撤，并再次下探150日均线(1929点)。但是，我认为这次标普500指数不会上演去年的触底反弹，这主要归结于美元强劲的表现。”
不过，尽管他认为美股可能跌穿150日均线，且跌势可能延续至年底，但这不过是为投资者提供一个低价抄底的机会。Ross认为最佳的抄底机会可能在年底出现。
那么，黄金是否能从美股回撤中获得一定支撑呢？
分析师表示，由于过去几个月中美元和美股涨势过度，短期的回调是一定的，因此四季度金价可能会企稳反弹。然而，美元的长期前景仍旧向好，同时美股投资者情绪也未受回撤的影响，所以金价的反弹空间将受到限制，预计年底前价格将以区间震荡为主。
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