9月23日,今日整体观点:金九月后会无期 底部去哪了？

　　现货黄金周一收盘价1214.60美元/盎司，盘中最高1220.41美元/盎司，最低1208.03美元/盎司；现货白银周一收盘价17.72美元/盎司，盘中最高17.86美元/盎司，最低17.31美元/盎司。
　　
　　今日各国PMI数据接踵而来，Markit周二联合公布的数据显示，由于新出口订单回升扶助产出指数持稳，带动汇丰中国9月制造业PMI初值小幅回升至50.5。但就业指数降至五年半低位，投入和产出价格指数双双跌至半年低点，表明制造业仍面临下行压力，宏观政策定力仍受考验。中国制造业PMI整体仍指向温和扩张，房地产下滑仍是经济增长面临的最大下行风险因素。中国9月汇丰制造业PMI后，市场继续预期中国央行需要更多宽松货币政策。汇丰大中华区首席经济学家屈宏斌在声明中称，中国9月汇丰制造业PMI分项数据喜忧参半，新订单和新出口订单指数快速增加，但就业指数却继续恶化。PMI连续四个月在50之上说明中国经济短期下行风险有所缓解，地产销售疲弱和外需增量空间有限，经济内生动力不强，中长期下行趋势不改，预计总量宽松政策不会出台，但定向稳增长政策后会有期。 而中国经济的刺激落空则引起国内大宗商品全线走低，从而拖累黄金市场。
　　
　　中国PMI数据意外回暖，但下午公布的欧元区数据下滑的可能性就更大了，欧元区短期经济发展形势也比较悲观，通胀率有望仍保持低位，且通胀预期也未能回升——欧洲央行行长德拉基所定义的中期通胀(5年/5年远期通胀掉期已经跌至新低，仅高于1.90%)。在这个背景下，市场将面临不对称风险。因在投资者对欧元区通缩产生新的担忧和对其政策的有效性存疑的背景下，周一德拉基在欧洲议会作证词讲话。德拉基表示，“欧元区经济复苏丧失势头。今年夏季收集的经济现状的信息弱于预期。”他还称，失业率走高无法令人接受，经济复苏明显面临下行风险。欧洲央行将密切监控通胀前景面临的风险，并着重关注经济增长动能可能受损、地缘政治风险和欧元汇率走势的详细情况。尽管如此，他仍对定向长期贷款计划的政策效力充满信心。近期，市场对欧洲央行提供更大流动性以刺激经济的预期显著升温。今年第二季度，欧元区国内生产总值环比持平。8月欧元区消费者价格指数同比增长0.4%，为连续第19个月低于欧洲央行2%的通胀目标。欧元区经济“火车头”德国8月企业信心连续第四个月下滑。除通胀低迷、经济增长停滞外，欧洲央行实施的第一轮TLTRO需求低于预期，更导致多家机构怀疑欧洲央行现有刺激措施的效果，外界普遍预计该行可能将被迫采取更多积极措施。第一轮TLTRO效果不佳可以看出欧洲央行推出QE的可能性日益高涨。
　　
　　近期黄金DTF吐尽年内涨幅，CFTC空头押注持续增加，数据显示，全球最大的黄金ETF——SPDR黄金ETF持仓量7月份以来持续回落，跌至9月22日的774.65吨，位于年初水平(2013年12月31日持有量为798.22吨)下方，同时也是2008年12月来的最低水平，这反映了黄金投资者情绪恶化。 美国商品期货交易委员会上周五公布的数据显示，截至9月16日当周，对冲基金大幅削减了黄金多头头寸。具体数据显示，COMEX黄金投机净多头头寸连续五周降低，减少21.94%或15660张合约，至55716张合约。黄金空头头寸升至6月以来最高水平。相比实际多头的清算，事实上近期金价下跌更多的是受到新空头头寸规模增加的打压。此外，目前黄金多头头寸规模仍处在相当的高位，而空头规模还未触底，意味着未来空头回补对金价支撑有限。黄金在这个点位支撑有限，估计近期会跌穿1200美元从而刺激新兴市场的需求从取得支撑。
　　
　　今日后市欧盘时段可以关注9月制造业PMI初值，晚间可以关注美国9月Markit制造业PMI以及9月里奇蒙德联制造业指数。
　　
　　全球最大的黄金上市交易基金(ETF)SPDR Gold Trust截至9月23日黄金持仓减少，净持仓量为774.65吨。全球最大的iShares Silver Trust白银ETF截至9月23日白银持仓增加，净持仓量为10663.72吨。
　　
　　现货黄金方面：国际黄金昨日收出十字星,金价能否有效反弹就看这两天的走势了，如果能够站上1225-1230之上，金价则可能出现企稳；不过就目前情况来看还是比较困难的，技术指标纷纷看空，虽然RSI以及KDJ指标略微抬头向上但依旧难改空头趋势，4H布林带向下开口，关注上方1222阻力位置，操作建议依旧以高空为主。
　　
　　国际现货黄金操作建议
　　
　　交易策略：短线现货黄金1224-1225美元附近受阻做空暂下看1212-1214美元，有效上破1228美元止损离场，如快速下破可继续持有。