受国际金银飙升、人民币走软双重利好

　　6月16-20日当周，黄金T+d周线收涨3.66%至263.80元/克；白银T+D周线收涨5.44%至4341元/千克。沪金1412周线收涨3.65%至263.35元/克，沪银1412周线收涨5.71%至4366元/千克。天通银周线收涨5.88%至4125元/千克。
　　
　　国内金银跟随国际金银的表现，因在美联储决议鹰派预期落空的情况下，伊拉克及乌克兰双重地缘危机引发金银避险买盘急剧飙升。另外，人民币兑美元汇率也影响国内金银价格表现。本周人民币走软也稍稍提振国内金银价格。美元兑人民币周线收涨0.25%于6.2266，而近期人民币汇率继续受中国央行中间价设置情况的主导。
　　
　　国际金银表现：国际现货黄金价格本周收涨2.92%于1314.10美元/盎司，创逾三个月最大单周涨幅；国际现货白银收涨6.05%于20.86美元/盎司，创四个月最大单周涨幅。金银本周大涨，主要是因周四上演了“一夜惊天逆转”行情——6月19日纽约盘初开始后的十来个小时内，金价轻松涨40美元至1320上方，以一日收涨3.26%的牛气创九个月最大单日涨幅；现货白银周四轻松上破126日均线，自19.80涨至20.90美元/盎司一线，一日收涨4.36%创逾四个月最大单日涨幅。
　　
　　下周黄金市场消息面较清淡，但地缘危机料仍是主导市场行情的主线。乌克兰总统已宣布6月20日-27日的一周时间停火，但俄罗斯称这是“最后通牒”，且欧盟纷纷警告俄罗斯若不能令乌东部分裂分子停火，将遭遇更严重制裁。伊拉克危机暂无缓解的迹象，伊拉克总理马利基面临下台威胁，其国内什叶派内部“逼宫”及美国政坛双重压力料令伊拉克政局面临大换血的局面。
　　
　　下周还需关注经济数据对全球经济前景的指引，特别是多国6月制造业PMI初值、英美法第一季度GDP终值，以及英美等房地产数据的表现。本周消息集体指向“房地产泡沫”忧虑开始发酵，具有代表性的消息是：IMF对全球房地产泡沫潜在风险表担忧；而且，德国财长朔伊布勒周四(6月19日)称，相比欧元区陷入通缩的可能性，更担心德国房地产泡沫风险。
　　
　　荷兰国际集团(ING)经济学家团队周五(6月20日)表示，下周美国今年第一季度国内生产总值(GDP)数据可能会被进一步下修。他们称，在令人失望的3月贸易数据出炉后，美国第一季度GDP终值年化季率可能会从当前的萎缩1%下修至萎缩近2%，“我们认为，这将使得2014年全年实现强劲表现面临挑战”。
　　
　　本周主要经济数据表现
　　
　　美国5月未季调CPI年率上升2.1%为一年半最大升幅，季调后CPI月率升0.4%创15个月最大升幅，因各商品和服务价格均走高，表明通胀压力稳步上升。美国6月14日当周初请失业金人数减少0.6万，至31.2万，低于预期的31.4万，表明劳动力市场状况有所改善。美国6月费城联储制造业指数升至15.4，创九个月最高；美国6月纽约联储制造业指数升至19.2，创四年最高。
　　
　　美国第一季度经常帐赤字1112亿美元，赤幅为六个季度最高，因出口下滑且主收入盈余降低。第一季度经常帐赤字占GDP比重升至2.6%，亦为六个季度最高。美国5月新屋开工年化月率降6.5%至100.1万户；营建许可月率降6.4%至99.1万户，均不及预期，暗示美国楼市复苏将在一定时间内保持缓慢。美国5月工业产出月率上升0.6%，力挺经济强劲反弹预期。此外，IMF下调美国今年经济增速预估，预期美联储2015年中期升息。
　　
　　中国5月工业增加值年率增长8.8%，如期小改善；中国1-5月城镇固定资产投资年率增长17.2%，如期小幅放缓；中国5月社会消费品零售总额年率升12.5%，超预期加快增长。中国外管局公布第一季国际收支平衡表，经常帐下修2亿美元至盈余70亿美元；中国1-5月实际外商直接投资同比增长2.8%，至489.1亿美元。英国6月CBI工业订单差值升至+11，创六个月最高；加拿大5月CPI年率上升2.3%，创27个月最大升幅；英国4月DCLG房价年率劲升9.9%，创接近四年最大涨幅；欧元区4月未季调经常帐盈余缩窄，资本流出该地区。
　　
　　中国政府及央行言论一览
　　
　　中国总理李克强周三(6月18日)在伦敦称，中国经济将继续保持中高速发展，不会出现硬着陆。最低经济增速预计在7.5%，CPI涨幅最大不会超过3.5%。到本世纪中期中国将成为完全现代化、工业化国家。李克强表示，不会推出强力刺激措施，但会依*进一步的结构性改革确保增长目标。李克强指出，不希望贸易失衡，中国经济必须与全球经济融为一体，将在海外投资5000亿美元。按照测算，今后五年中国要累计进口10万亿美元的商品。
　　
　　人民币国际化又多走了一步——中国人民银行网站6月18日发布消息称，经中国人民银行授权，中国外汇交易中心宣布在银行间外汇市场开展人民币对英镑直接交易。在遵循市场原则的基础上开展人民币对英镑直接交易，这是中英两国共同推动双边经贸关系进一步向前发展的重要举措。
　　
　　据半官方媒体第一财经周三(6月18日)报导，中国央行(PBOC)正研究创建一种新的基础货币投放工具——抵押补充贷款(PSL)，从PSL的定义、期限来看，和再贷款非常类似，或将逐步取代再贷款。
　　
　　机构点评黄金及中国因素
　　
　　世界黄金协会(World Gold Council)官员周四(6月19日)表示，黄金不仅仅是一种另类资产，可以多元化投资组合，而且许多的黄金投资项目比很多投资者所意识到的有更高流动性。WGC在《风险管理和资本保护》报告中指出，黄金市场单日成交量可以和市场许多货币交*盘和个股所抗衡。并且，黄金与其说是一种大宗商品，不过说更像一种货币，尽管黄金普遍被市场纳入大宗商品之中，而且还是大宗商品指数的重要组成部分。
　　
　　德意志银行(Danske Bank)周四(6月19日)在报告中称，近两月数据表明美国经济正在持续复苏，这将使得金价承压，预计2014年黄金均价在1260美元/盎司，而2015年的黄金均价将下滑至1195美元/盎司。
　　
　　基本金属方面，德意志银行认为，虽然中国贸易融资事件或将延续，但由于铜及锌的供求矛盾或会提出，铜和锌市场供应将减少，预计未来价格将会逐步上行。而镍和铝在一月份受到印尼的出口禁令影响，也将持续走高。由于李克强总理非常肯定的表达了中国经济不会硬着陆，且会保持中高速7.5%的增长，今年下半年中国的经济将进一步复苏，料将对基本金属价格提供支撑。预计2014年铜均价在6868美元/公吨，2015年铜均价将上升至7106美元/公吨。
　　
　　上海黄金交易所官网消息
　　
　　《上海黄金交易所国际黄金业务结算正式纳入自由贸易账户体系》
　　
　　2014年6月18日，人民银行上海总部举行自由贸易账户业务启动仪式。会议由上海市政府副秘书长、自贸区管委会常务副主任戴海波主持，上海市常务副市长屠光绍，中国银行行长陈四清，人民银行上海总部副主任张新，许罗德理事长等领导出席了启动仪式并发表讲话。沈刚副总经理及相关部门负责人出席了仪式。
　　
　　启动仪式上，许罗德理事长代表交易所与人民银行上海总部签署了合作备忘录，标志着交易所正式接入人民银行上海总部系统，依托自贸区自由贸易账户体系为国际投资者参与黄金交易提供便利。交易所还分别与工行、建行、中行上海市分行,浦发行上海分行等4家银行现场签订了《结算银行合作协议》。根据协议,符合条件的境外和自贸区内客户可在签约银行分账核算单元内开设自由贸易账户,参与黄金交易。上海国际黄金交易中心将在签约银行分账核算单元开立自由贸易账户,为区内和国际投资者提供参与国际业务相关的结算和清算服务。