黄金在5月是如何“破位跌”的，6月就如何“破位涨”。在“美联储决议意外给黄金多头亮绿灯、地缘危机炮响连连”之际，本周(6月16-20日当周)黄金上演“一夜惊天逆转”行情——周四(6月19日)纽约盘初开始后的十来个小时内，金价轻松涨40美元至1320上方，拿下千三关口几乎不费吹灰之力，而且以一日收涨3.26%的牛气，创九个月最大单日涨幅。武侠中有种叫“九阳神功”的东东，与黄金此波行情有些妙处相投，借此一用甚好。
黄金大行情之日，必有白银的一翻好处。国际现货白银周四(6月19日)轻松上破126日均线，自19.80涨至20.90美元/盎司一线，一日收涨4.36%创逾四个月最大单日涨幅。而且在周末前白银似乎比黄金更强势，黄金周五小幅回撤于高位遭遇部分获利了结，而白银周五仍延续了一些涨势。
这可能与周五(6月20日)出炉的“乌克兰东部停火一周时间”的消息有关，避险需求减弱的情况下黄金回撤，正是黄金比白银更具避险功能的写照。而实际上，技术面黄金和白银仍处在6月初以来的强劲上攻势头中，周五的小幅涨跌无伤大雅。自6月3日止跌起底的第一根阳线开始，金银至今已录得十几个阳线，而6月19日的暴涨，就如他们的擎天大柱。本周，国际现货黄金收涨2.92%于1314.10美元/盎司，创逾三个月最大单周涨幅；国际现货白银收涨6.05%于20.86美元/盎司，创四个月最大单周涨幅。
为何“暴涨”？
对于黄金6月19日的这波暴涨的原因，市场最合理的解释莫过于：在美联储决议鹰派预期落空、伊拉克及乌克兰双重地缘危机持续发酵的情况下，对冲基金等众多机构及散户投资者纷纷进行空头回补，而且在涨至千三上方触发大规模空头止损。当然，急速上涨后部分跟风买盘的涌入也成为了最后的一把推力。
美国芝加哥期货交易所数据显示，黄金未平仓合约规模在周四(6月19日)增加了1.6万手，至38.7266万手，这凸显出黄金周四涨势不仅仅是受空头止损的推动，因为如果市场波动是单单因为空头止损出场的话，该未平仓合约理应减少。
加拿大丰业银行(ScotiaBank)策略师Russell Browne周五称，隔夜黄金突破1285美元/盎司和1300美元/盎司之后，技术面因素进一步加重了黄金的买盘，触发了自动买盘挂单。但现在黄金看起来有些超买了。
圣安东尼奥市的USAA贵金属及矿产基金公司投资组合经理Dan Denbow称：“耶伦的发言具有魔力，激活了一度低迷的黄金市场。伊拉克及乌克兰政治动荡继续为金价提供支撑，但真正推动金价大幅反弹的主要原因还是耶伦。”
后市是否继续做多？
乌克兰将停火一周(6月20日-27日)，黄金大涨后，应“见好就收”还是继续看多？看下面各方神圣现身说法。
是否做多？——加拿大皇家银行(RBC)资本市场驻纽约贵金属策略师George Gero称：“今年黄金市场一直存在大量空头，因股市强劲，且基金已经投资于金市有一段时间了。随着中东局势持续动荡，且乌俄危机仍未解决，客户正向基金经理询问他们是否正重返金市做多黄金。
区间交投——位于休斯敦的STA财富首席策略师Lance Roberts称：“金价目前的反弹势头可能仅仅是一个‘膝跳反应’，因为股票市场仍继续走高；金价仍陷于区间交投。”
关注1300和1330——市场是否已经完全消化美联储决议带给贵金属市场的利多效应？本周四美联储的“鸽派”风使得市场淡化了此前的加息效应，黄金市场反弹。而下周，市场是否能继续依托利好效应而去执行，仍是个疑问。边际效用递减仍是不可忽视的金融现象。而现阶段也不能排除黄金步入震荡期，目前技术上的支撑看1300美元/盎司，阻力看1330美元/盎司。
看紧1350目标——贵金属市场多头赚的盆满钵满，在经过了一日40美元之多的大涨后，近期黄金或将试探1350美元，因在周线级别看，1250-1350是中期的一个重要交投区间。
下周偏于看跌——彭博社6月20日对27位分析师调查显示，分析师偏于看跌下周黄金行情。关于金价下周(6月23日至27日当周)走势的调查结果显示，10位支持看涨，13为支持看跌，4人持平。
下行趋势已打破——分析师Tommy Humphreys周四(6月19日)表示，近期黄金股大幅反弹，但黄金的涨势却来得相当的滞后。考虑到近期人们总是认为黄金市场处在“夏季低迷”之中(历史上一年之中黄金最疲软的一段时间)，但是这反倒成为了一种看涨信号。周四黄金突破了自4月开始的下行趋势通道，这意味着下行趋势已经结束，自三周前建立的上行趋势开始，1300美元/盎司附近仍会是一个关键价位，1275美元/盎司再次成为支撑。
中期金价仍面临FED政策前景挑战——俄罗斯外贸银行(VTB Capital)驻伦敦分析师Andrey Kryuchenkov周四(6月19日)在报告中表示，按美联储目前削减购债步伐，预计QE将于今年晚些时候结束，这对金价无疑形成利空。他称，美联储预计美国经济在今年晚些时候将复苏，因而今年下半年潜在的美指走强将将仍对黄金价格构成重大挑战。
基本面盘点之：美联储决议意外“倒鸽”
美联储决议前的通胀数据意外走升至一年高位，令市场纷纷预计此次决议声明将偏鹰派，或暗示加息早于市场预期。不过结果令人失望。美联储维稳0-0.25%超低利率，QE由450亿美元减少至350亿美元。美联储的措施基本符合市场预期。但在寒冬魔咒解除后的第二季度，美联储并未将乐观的情绪体现在经济预期上，依然维持着较为谨慎的看法——经济及物价评估报告中，美联储下调了美国2014年经济增长预期，点阵图中的长期联邦基金利率预期中值则从4%降至3.75%。不过，下调未来三年失业率预期则是一大利好信号。
相比于耶伦上任后的第一次发布会的“鹰派”做法，耶伦此次“倒鸽”令美元多头倍感失望，从而牵动全球金融市场的神经。耶伦此次发布会上吸取了上次的教训，对加息前景继续模糊应对，称正式结束QE之后多久才开始加息目前难下定论，需要结合日后的经济前景决定。
基本面盘点之：地缘危机唱“双簧”
【一、伊拉克战火“点燃”油价，美国谨慎干预】
伊拉克安全部队与反政府武装周日(6月15日)继续发生激烈交火，伊拉克逊尼派叛乱分子占领伊拉克北部城市。超过270名武装分子在伊拉克北部被伊政府军杀害。伊拉克作为OPEC的第二大产油国，战火令油价行情也“熊熊燃烧”。由于伊拉克内战被指为是奥巴马当年撤军决策失误的一个后果，美国总统奥巴马6月19日宣布采取一系列举措帮助伊拉克政府打击反政府武装，包括向伊拉克增派300名军事顾问、与伊拉克成立联合行动中心、视情况对“伊拉克和黎凡特伊斯兰国”采取“定点和精确的军事行动”等。但美国无意再次被陷入战争泥潭。
为了应对这场冲突以及不断走高的油价，美国国务卿克里称政府正考虑采取空袭来防止局势进一步恶化，他还可能会与伊朗就上述情势进行讨论。同时，伊拉克总理努里·马利基正面临美国政坛及国内什叶派内部“逼宫”。美国多名政要质疑马利基的领导能力，甚至呼吁马利基“走人”。奥巴马虽然没有公开寻求马利基下台，但6月19日所作表态已经给予马利基的竞争对手足够暗示。因而，伊拉克暴乱即将激发该国政治大换血。
【二、俄罗斯向乌克兰“断气”，乌克兰内战迎来最后通牒？】
当地时间周日(6月15日)，俄罗斯和乌克兰举行了第七轮天然气谈判再次无果而终。俄罗斯已于周一(6月16日)这一最后期限到来之际切断了对乌克兰的天然气供给。不过俄罗斯天然气供给断绝的情况下，该国仍有能力在至少今年年内保障国内的天然气供给。而俄罗斯取道乌克兰运往欧盟的天然气供应不受影响。
乌克兰总统网站周五(6月20日)晚发布消息说，乌克兰总统波罗申科当天在东部顿涅茨克州视察时公布了包含15点内容的和平化解东部地区局势计划。波罗申科当天还签发总统令，决定自当地时间6月20日22时至6月27日日10时在乌克兰东部地区停火一周。波罗申科6月18如曾表示，和平计划将从他下达单方面停火令时起实施。
但俄美言论“火药味重”，恐是乌克兰内战“最后通牒”。俄罗斯方面称，波罗申科的声明并非开启和谈的邀约，而是最后通牒。同时，东部Donbas地区的民兵组织也声称，不相信波罗申科的停火声明。美国国务院周五也称，得知消息俄罗斯已经在其与乌克兰的边界上集结坦克和火炮，可能会提供给乌克兰分裂势力。美国周五(6月20日)对东乌克兰和脱离乌克兰统治的克里米亚地区的七名亲俄分裂分子领导人实施制裁，且再次表达了对俄罗斯军事支持乌克兰国内武装组织一事的担忧。
未来一周关注焦点
未来一周(6月23-27日当周)，伊拉克局势、乌克兰两大地缘危机将继续受市场关注，而消息面央行动态较少，重点关注经济数据，关注：全球主要经济体6月制造业PMI初值、日本及德国5月CPI、美国及英国第一季度GDP终值、英美房地产数据、美国耐用品订单等。其中，制造业PMI、英美GDP、房地产数据将备受关注。
由于本周消息集体指向“房地产泡沫”忧虑开始发酵，具有代表性的消息是：IMF对全球房地产泡沫潜在风险表担忧；而且，德国财长朔伊布勒周四(6月19日)称，相比欧元区陷入通缩的可能性，更担心德国房地产泡沫风险。因而，未来一周全球主要经济体的房地产方面数据，将更加受关注。
荷兰国际集团(ING)经济学家团队周五(6月20日)表示，下周美国今年第一季度国内生产总值(GDP)数据可能会被进一步下修。他们称，在令人失望的3月贸易数据出炉后，美国第一季度GDP终值年化季率可能会从当前的萎缩1%下修至萎缩近2%，“我们认为，这将使得2014年全年实现强劲表现面临挑战”。
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